2.3 景气:内外各有侧重点

作者: 谢楠
粮食安全带动上游农资,新材料成为补短板重要一环,煤化工的效率在国家化工效率的提升上具有非常重要的作用。

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1.4 景气:内外各有侧重点

 

本期提要

  • 粮食安全带动上游农资
  • 新材料是补短板重要一环
  • 煤化工是我国化工的重要组成

本期内容

大家好,欢迎来到华尔街见闻大师课,我是中泰证券的化工行业首席分析师谢楠。

我们讲完了格局,现在讲讲景气。景气用一句话来概括叫做内外双循环,各有侧重点。景气就像海上的浪,起起伏伏。我们显然也希望在选择好的企业的过程中,得到上升的、能助力投资或加速投资的浪。这其实就是我们在投资过程中追求的β的部分。

化工终归还是一个盈利驱动性的板块,因此我们需要对景气做细分研究和持续跟踪。对于景气,我们为什么讲内外双循环呢?主要是因为,在国家提出内外双循环的理念之后,我们认为内与外之间的发展重点是不同的,各有各的角度,所以我们希望把它分开向大家进行阐述。

内循环在我们的框架里面有三个。……

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