降准预期再起 离岸人民币创近三个月新低

人民币汇率周四走弱，并创下近三个月来新低。此前，国常会再提降准，让市场对货币政策的调整重新“燃起”想象。

在岸人民币对美元汇率开盘下跌逾120点，失守6.47关口。截至北京时间16:30，中国外汇交易中心数据显示，在岸人民币报1美元兑人民币6.4811元，较昨日官方收盘价6.4639元跌172点，跌幅0.27%；离岸人民币报1美元兑人民币6.4860元，跌0.22%。

周三，国务院常务会议提到“适时运用降准等货币政策工具”，引起市场广泛关注，让市场重新关注货币政策调整的可能性。同一天，美联储会议纪要确认最早今年缩减资产购买（taper），并且多位会议参与者表示，taper的时间比预期的要早。这也对美元的上行施加了压力。

值得注意的是，年初以来，官方多次强调保持货币政策稳定性、坚持不搞大水漫灌、把好货币供给总闸门，已经让市场形成了今年货币政策不松不紧的预期，恰逢年中，不少机构研报在展望下半年货币政策时，都认为下半年既不存在降准降息，也不存在加息的可能。

降准的预期也推动中国国债期货飙升，基准10年期国债收益率也跌至8月以来的最低水平，报3.020%，中美10年期国债利差陡然收紧。

渣打银行大中华及北亚区首席经济学家丁爽认为，人民币具有保持稳定的基础。诸多因素会造成人民币短期承压，但是长期来看，外国投资者对人民币资产存在需求，配置当前仍然处于低配状态。预计资本流入仍会持续，对人民币币值形成长期支撑。