3.3如何理解商业银行PPP扩张机制与实体传导？

3.3   商业银行PPP扩张机制与实体传导

加入郭胜北大师课《全球央行行动的逻辑》

本期内容

然后就需要谈到一个商业银行的问题。因为有很长一段时间，商业银行资产负债表的增速不是很快，但在起步阶段，其实有一个非常快速的增加。一个原因是在危机刚开始的时候大家需要流动性，所以从银行拿了很多钱；另一个原因是一个很重要的东西——PPP。

美国这次的救助方案中，一个很重要的东西是薪酬保障计划，PPP。也就是说你作为一个企业主，可以向银行申请假设100万美金，这个贷款在银行就是一个PPP贷款，当然银行对应有100万的存款，将来政府会豁免这部分贷款。政府的法案一通过，就会有大量的人获得这些由政府担保的PPP贷款，这就会导致商业银行资产规模的扩张。

所以当时的商业银行扩张主要来自信贷扩张和 PPP，还有房地产。但目前的问题是正常工业企业的贷款发放还是比较慢的，所以商业银行资产负债表能不能持续扩张，还有待观察。但是它的第一轮看似挺奇怪的，照理说金融危机后商业银行资产负债表不会扩张，但这一轮是因为它的背后有政府，叠加房地产的因素。