周二，日本政府官员表示：日本9月份批发通胀同比增长6.3%，创13年来以来最大增幅。同日，日本的10年期盈亏平衡通胀率攀升至2018年以来的最高水平，该数据是债券市场对未来10年通胀预期的衡量标准。
日元疲软和大宗商品价格飙升推动了这一涨势，表明全球通胀担忧可能正在历来有通缩倾向的日本蔓延。
日本是否有通胀压力
日本8月份的CPI取得13个月来首次上涨，结束了该国自2011年起至今的史上最长通货紧缩期。今年世界范围能源商品价格暴增，日元兑美元汇率下跌超9%，全球通货膨胀指标不断攀升，日本的CPI上升压力也在增大。
同时，本周日本9月批发通胀率触及13年高位，大和证券高级经济学家Toru Suehiro表示这给企业利润率带来了压力，增加了日本CPI意外上涨的风险，并使世界第三大经济体的前景蒙上阴影：
“如果原材料成本加速上涨，公司的利润将会受到挤压。由于日本是燃料的净进口国，这种成本推动的通胀和日元贬值的双重打击可能对日本经济造成巨大冲击”
PineBridge Investments的日本固定收益投资主管Tadashi Matsukawa通过研究日本消费者的行为决策发现：如今的日本消费者并不觉得物价上涨会使人感到不快。他警告说：
“我觉得有很多投资者对通胀有点过于粗心，他们认为即使世界其他地区都在通胀，日本也不会发生这种情况。”
然而，也有分析师持相反的观点，一些分析师认为批发通胀的上升不太可能导致CPI的上升。伊藤忠经济研究所首席经济学家Atsushi Takeda表示：
“批发价格上涨的大部分将被公司吸收，对消费者的影响可能很小。”
持有同样观点的还有瑞银的分析师Go Kurihara，他认为由于日本国内需求疲软，供应链危机不会对于日本的消费市场有太大冲击，日本不太可能发生像美国或者欧盟那样幅度的通胀。而且，从目前的PMI数据上看，供应链危机对于日本的制造商的影响似乎并不严重。
盈亏平衡通胀率或将继续攀升
巴克莱银行驻东京的分析师Shinji Ebihara认为作为能源进口国，天然气和石油价格的上涨直接影响了日本的CPI，对于盈亏平衡通胀率这一指标的未来走势，他认为：
“它最终能上涨多少取决于日元的走势和大宗商品价格，但它现在看起来仍处于高位，且不太可能大幅下跌。
摩根士丹利（东京）的分析师Katsutoshi Inadome也持有类似的观点：
“日本的盈亏平衡通胀率不太可能立即下降，因为它通常会追踪美国的盈亏平衡通胀率，而随着商品价格上涨和供应紧张，美国的盈亏平衡通胀率也在上升，美国通胀压力也非常大”