美东时间2月15日周二美股盘后，沙盒游戏平台公司Roblox（RBLX）公布了截止2021年12月31日的第四季度财务业绩和全年财务业绩，相较于上季度收入翻倍的亮眼业绩，虽然四季度营收同比增加83%但其业绩和用户增长均低于华尔街分析师预期，盘后股价一度跌逾16%。
Roblox周二收涨7.16%，年初至今累计跌幅达25%，落后于同期纳斯达克100指数的约11%的累计跌幅。
具体来看主要财务数据指标：
- 第四季度亏损1.433亿美元，去年同期亏损5870万美元；
- 第四季度每股亏损0.25美元，低于分析师预测的每股亏损0.12美元，相较去年同期每股亏损0.3美元。
- 第四季度收入5.688亿美元，去年同期的3.1亿美元，同比增长83%；
- 第四季度预订量7.701亿美元，低于分析师预测的7.72亿美元，去年同期6.423亿美元。
- 第四季度经营活动提供的净现金为1.222亿美元；自由现金流为7730万美元。
再来看其用户数据：
- 第四季度日活用户数DAU达4950万，虽然同比增长33%，但低于分析师预期5000亿。
- 第四季度每DAU平均预订量（ABPDAU）为15.57美元。
- 第四季度用户参与时长为108亿小时，同比增长28%。
根据Roblox首席执行官David Baszucki此前在一份声明中称：
Roblox拥有近5500万日活跃用户，越来越成为人们生活中不可或缺的一部分。当我们展望2022年时，我们将继续发展我们的技术，以便在我们的平台上实现更深形式的交流、沉浸和表达。
然而，就在发布财报的当天，BBC报道了Roblox涉及性内容的问题。Roblox包含了通常被称为 "公寓"的性爱游戏，允许玩家可以讨论露骨的性话题并进行虚拟性行为。虽然这些游戏很难找到，对于平台的儿童玩家而言，这将会产生极大的影响。对此，Roblox也确实承认它有性方面的不当内容的问题。
此外，Roblox在万圣节期间长达3天的宕机事故，虽然分析师表示3天的中断对Roblox日活跃用户和订阅用户的影响小于预期。
市场看好的元宇宙“香饽饽”，业绩不及预期
发布财报前，从2020年数据来看，RBLX在第四季度的业绩往往会迎来强劲增长，因为有圣诞节万圣节等各种节日，利于其业务发展；且2021年秋冬奥密克戎爆发，居家因素也是利好，所以市场非常看好2021年即将发布的财报数据，当日美股收涨7%。
美国银行在周一称，Roblox的元宇宙潜能给它带来了"年轻科技巨头"的感觉，给予 "买入 "评级，并将其目标价格定为84美元。按照美银分析师的讲法，“Roblox似乎拥有市场上唯一成熟的元宇宙空间产品。”
甚至据彭博消息，分析师对Roblox未来12个月内的目标价预测为111.62美元。彭博分析师测前认为，DAU增长可在平台实力、国际趋势下持续；预定量增长可能继续依赖于其用户数量增加、参与度提高；虽然其也指出，与其他游戏同行相比，该股的估值仍处于较高水平。
在第四季度，Roblox曾宣布与美国国家橄榄球联盟NFL达成一项新的协议，允许用户建立和管理他们自己的NFL体育场，并管理他们的球队。这项功能被称为NFL Tycoon，加入了Roblox越来越多的品牌合作名单——2022年可能会有更多的合作。
“病毒式循环”还能支撑“元宇宙第一股”么？
成立于2004年的Roblox，是世界上最大的多人在线游戏创作平台，也被认为是“元宇宙第一股”，旗下有着同名的免费沙盒游戏平台《机器砖块》。
Roblox混合了沙盒游戏和在线社交，构建了基于 UGC 生态的商业闭环：它为游戏开发者提供工具及服务，协助开发者在平台上创作和发布游戏。平台借助游戏吸引玩家前来体验和购买，并将部分收入反哺给开发者，从而激发开发者的创作热情，来提升平台的玩家规模和活跃度。
2021年3月，Roblox在纽约证券交易所上市，去年5月公布了上市以来的第一份财报。
据此前分析师观点，鉴于Roblox在内容和社交领域的定位，以下两个“病毒式循环”是该公司盈利的重要支柱：
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第一个“循环”将由该公司的“免费增值”策略所推动，即许多游戏都是免费模式，但有提供付费功能。分析师预计，随着公司用户基础的增长和更多高质量游戏的出现，越来越多的玩家会选择为他们喜欢的游戏的功能付费。
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第二个“循环”将由该公司游戏开发生态系统的协作性质所推动——开发者可以像使用社交网络一样使用这个平台，吸引其他开发者并推荐新玩家，这些玩家反过来可以创建自己的游戏或游戏功能。
未来Roblox还能继续保持高增长达到市场预期么？可能看一下市场动向可以窥探一二，华尔街见闻稍早前文章提及，在过去两周，木头姐管理的ETF基金ARK Innovation抄底超过4亿美元的高增长科技股，其中就包括“元宇宙第一股”Roblox。但是在近期陆续出炉的13F报告中，主打股票多头的百亿对冲基金老虎环球则在四季度卖出了Roblox。