近期，日元持续反弹，美元兑日元下行突破关键位。交易员们纷纷猜测，日元技术性反弹或将转变成下跌趋势彻底逆转。
今年以来，由于日本和美国货币政策分化，引起日元大跌。在周三鲍威尔谈及放慢加息节奏可能性后，市场降低其加息预期，空头回补推动日元接连反弹，目前美元兑日元已从7月中旬的高点下跌逾4%，跌破关键支撑位50日均线（134.28）。
Aozora银行货币产品经理Akira Moroga在接受媒体采访时表示：
突破50日均线为美元兑日元的反弹提供了支撑，意义重大，为进一步跌破130关口铺平了道路，空头们可能将保持谨慎。
据亚洲外汇交易员称，周五，美元买入指令和清算美元兑日元多头头寸的指令仍在展开激烈胶着中。
周三，美联储预期之内的加息令市场认为其正在略微转向鸽派立场，导致美债反弹，缩小了日本国债和美债之间的收益率差距。同时隔夜发布的数据显示，美国经济连续两个季度萎缩，陷入所谓“技术性衰退”，或削弱美联储的加息力度。
而日本央行也可以松一口气了，日元升值将减轻日本央行的压力，日本央行行长黑田东彦上周冒着日元进一步走软的风险，坚持极低利率政策，将10年期国债收益率目标维持在0%附近。
Moroga指出：
随着美债收益率从3.5%左右的高点回落至2.6%，美元兑日元突破140关头的势头已经丧失。现在的环境已经发生了变化，美日货币政策分化程度减弱，不再支持美元兑日元达到140美元。
尽管如此，日元可能仍没有走出困境，一些市场参与者表示，由于政策利率的走势很大程度上取决于数据，现在谈下跌结束还为时过早。
三菱日联银行全球市场研究主管Teppei Ino表示，ISM、就业和通胀数据即将出炉，在杰克逊霍尔会议召开之前，美联储仍然有很多机会发表官方言论。如果美联储在杰克逊霍尔会议上发出加息周期即将结束的信号，那对于美元兑日元来讲，将是决定性的打击，但目前并不能确定。