随着美国财报季拉开序幕，美股本周将迎来又一重大考验。
本周五开始，摩根大通、美国银行、联合健康集团和达美航空等美国大型公司将率先发布财报。标普500指数的绝大多数成分股将在接下来的一个半月发布业绩。
据金融数据提供商FactSet统计，分析师预计美股2022年第四季度盈利将下降4.1%，与去年同期超过31%的增长相比出现大幅逆转。这也将是2020年第三季度，即新冠肺炎大流行最严重时期以来的首次同比下降。
对于2022年第四季度，65家标普500公司发布了负面的每股收益指引，而发布正面每股收益指引的公司仅有35家。
另外据Refinitiv的数据，分析师预计标普500每股收益将同比下降2.2%至53.87美元，相比之下第三季度和第二季度分别增长了约4.4%和8.4%。随着美联储加息的推进，市场对第四季度的普遍预期变得更加悲观——去年年初，分析师们还预计第四季度利润同比增长14.1%。
能源继续领跑，科技颓势依旧
FactSet预计，除了能源和公用事业企业，工业、地产、金融、消费、科技、材料等其他行业都将较三季度出现盈利下降。
Refinitiv数据显示， 能源板块每股收益预计将较上年同期增长65%；与之相反的是材料行业，由于大宗商品价格回落，该行业的收益预计将下降22%；
受广告支出下降影响，通信服务板块盈利预计下降21%；受消费支出下降影响，非必需消费品板块盈利预计减少15%；在标普500指数成分股中占近四分之一的科技股第四季度收益预计将下降9%，原因是许多软件公司的工资成本大幅上升，企业需求放缓，半导体行业仍处于低迷状态。
通胀、经济担忧和裁员将是财报关键词
就全年而言，分析师目前预计2022年标普500指数每股收益将达到219.80美元，全年将上涨5.6%。收入方面，分析师预计第四季度美股收入将同比增长4.1%至3.7万亿美元，2022年全年收入将增长11.2%至13.8万亿美元。
销售额在上升，但盈利在下降，这一事实表明，企业利润率似乎已在本轮周期见顶。
去年以来，美国企业一直在应对一系列挑战，包括持续上升的成本、不断上升的利率以及美元历史性升值，最新财报将为企业利润的弹性和股市前景提供线索。
投资者面临的另一个核心问题是，随着企业试图转嫁成本上升，消费者还能忍受价格上涨多久。美国商务部最新报告显示，在至关重要的假日购物季到来之前，11月份消费者支出放缓。零售商提供大幅的季节性折扣，试图吸引精打细算的购物者。
企业还在通过裁员来应对投入成本的上升。近几个月来，包括亚马逊、Meta和Salesforce Inc.在内的大型科技公司都宣布大规模裁员以削减成本。
媒体援引Prime Capital投资顾问公司首席投资官斯Scott Duba表示，我们预计，裁员消息将继续公布，可能会扩散到科技行业以外。
标准普尔500指数在2022年下跌了19%，但上周上演了新年“开门红”上涨1.4%。上周五的就业报告显示，工资增长低于预期，表明通胀正在减弱。
本周公布的美国通胀数据，以及未来一段时间里的财报将主宰美股走势。也有乐观的分析指出，市场对业绩预期如此之低，美股第四季度的业绩可能会好于预期，“惊吓”也有可能变为“惊喜”。