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市场概述
在上周四两名美联储官员带来加息50个基点的可能后，周五另一官员称青睐本月初加息25基点，显示联储内部对加息幅度有争议；货币市场预计7月利率峰值接近5.3%；高盛和美银上修利率预期，均预计6月还加息25基点。市场消化更高利率前景，标普纳指再跌。标普创逾两周新低，道指盘中转涨暂别逾三周低谷，全周均跌；纳指全周勉强累涨；能源板块跌超3%领跌标普。欧美国债收益率冲高回落，2年期德债收益率六日连创2008年来新高后回落；2年和10年期美债收益率创三个月新高后转降，仍连升四周。美元指数三日连创六周新高后回落，仍连涨三周。原油创近两周新低，美油盘中跌超4%；欧洲天然气创一年半新低，美国天然气连创两年多新低，均一周跌超9%。黄金创今年内盘中新低，连跌三周。伦镍本周四度创逾两月新低，全周跌超7%。
中国市场方面，创业板指低开低走跌2.51%，医药股逆市走强，宁德时代跌超5%；恒生科技跌2.5%，百度跌4%，华兴资本控股重挫28%，新华制药大涨26%。
要闻
全面注册制正式实施，沪深主板3月4日“纳新”，卸下主板“23倍市盈率”保险杠，中签率将小幅提升，新股上市首日破发将是正常现象。
证监会发布境外上市新规，支持企业自主选择，对满足合规要求的VIE架构企业境外上市予以备案。
债市开放升级，央行就“北向互换通”规则征求意见，初期可交易利率互换产品，报价、交易及结算币种为人民币。
中国版巴塞尔协议将出：银保监会、央行就商业银行资本管理办法公开征求意见。
求是：大力实施扩大内需战略。
王毅应美国请求同美国务卿布林肯非正式接触，要求美方拿出诚意，改正错误；称中方将发布“关于政治解决乌克兰危机的中国立场”。
中国内地首次检测出XBB.1.5本土感染者，专家：上半年该毒株流行的可能性较小，新冠疫情不容易消失。
微软限定Bing机器人“聊天长度”，避免AI“变态”，一天最多提问50个，一次最多五个。
市场收报
美股：道指涨0.39%，标普500指数跌0.28%，纳斯达克跌0.58%，全周道指和标普分别累计下跌0.13%和0.28%，纳指累计上涨0.59% 。
欧股：欧洲STOXX 600指数收跌0.20%，全周累计上涨1.40%。德国DAX 30指数收跌0.33%，全周累涨1.14%。法国CAC 40指数收跌0.25%，全周累涨3.06%。英国富时100指数收跌0.10%，全周累涨1.55%。
A股：沪指收报3224.02点，跌0.77%，成交额3556亿元。深成指收报11715.77点，跌1.61%，成交额5546亿元。创业板指收报2449.35点，跌2.51%，成交额2109亿元。
债市：截至周五收盘，美国10年期基准国债收益率接近3.81%，日内降近5个基点，全周累计升约8个基点；两年期美债收益率约为4.62%，日内降约2个基点 ，全周累计升约10个基点。
商品：WTI 3月原油期货收跌2.15美元，跌幅2.74%，报76.34美元/桶，全周累跌4.24%。布伦特4月原油期货收跌2.14美元，跌幅2.51%，报83.00美元/桶，全周累跌3.92%。COMEX 4月黄金期货收跌0.1%，报1850.20美元/盎司，全周累跌1.3%。LME期铜收跌36美元，报8988美元/吨。LME期镍收跌696美元，跌2.6%，报25793美元/吨，全周累跌7.2% 。LME期锡收跌1148美元，跌近4.3%，报25856美元/吨，全周累跌5.5%。
要闻详情
国内宏观
证监会发布实施全面实行股票发行注册制制度规则；上交所、深交所答记者问：全面注册制下如何定价、如何申购、未盈利企业创业板上市有哪些安排；全面注册制卸下主板“23倍市盈率”保险杠
2月17日周五，中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，自公布之日起施行，主要内容包括：精简优化发行上市条件、完善审核注册程序、优化发行承销制度、完善上市公司重大资产重组制度、强化监管执法和投资者保护等。证券交易所、全国股转公司、中国结算、中证金融、证券业协会配套制度规则同步发布实施。证监会称，这次全面实行注册制制度规则的发布实施，标志着注册制的制度安排基本定型，标志着注册制推广到全市场和各类公开发行股票行为，在中国资本市场改革发展进程中具有里程碑意义。
上交所表示，将主板网上投资者新股申购单位由1000股调整为500股，与科创板保持一致。深交所表示，深交所就未盈利企业申请在创业板上市，发布专项通知，主要有三个方面安排。
全面注册制下，沪深交易所发布的相关实施细则明确，新股发行价格、规模主要通过市场化方式决定。这意味着，23倍发行市盈率隐性红线将退出历史舞台。此外，打新规则修改后，投资者的中签率将小幅提升，一、二级市场价格也会缩小，以后即使打中新股也不一定赚钱，主板新股上市首日破发将是正常现象。与此同时，主板回拨后比例上限从90%调至80%后，增大了机构新股的配置比例，可以有助于减少新股破发和弃购的现象。
新华社评论称，这一重大改革，意味着注册制推广到全市场，标志着新一轮资本市场改革迈出了决定性的一步，为资本市场服务高质量发展打开更广阔的空间。
分析指出，A股全面注册制如约而至，未盈利项目创业板上市通路再迎突破。
证监会发布境外上市新规，支持企业自主选择，对满足合规要求的VIE架构企业境外上市予以备案
证监会发布《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》和五项配套指引，自2023年3月31日起实施。相比征求意见稿，新规完善负面清单，不对境外上市额外设置门槛和条件。新规对境外上市备案管理体现“放管服”，证监会有关部门负责人称，对不符合资本对外开放实际和市场需要的限制，能放开的坚决放开，能取消的一概取消。
有关负责人称，企业只要依法合规，不管去哪个市场发行上市都不会受到影响，证监会和有关主管部门都会尊重企业的自主选择，并给予支持。
简称VIE的协议控制架构企业境外上市，有关负责人表示，备案管理将坚持市场化、法治化原则，加强监管协同。证监会将征求有关主管部门意见，对满足合规要求的VIE架构企业境外上市予以备案，支持企业利用两个市场、两种资源发展壮大。
债市开放升级，央行就“北向互换通”规则征求意见，初期可交易利率互换产品，报价、交易及结算币种为人民币
中国央行起草了《内地与香港利率互换市场互联互通合作管理暂行办法（征求意见稿）》，周五就此管理办法公开征求意见。新规明确，“北向互换通”初期可交易标的为利率互换产品，报价、交易及结算币种为人民币。使用外汇参与“北向互换通”交易清算的境外投资者应符合央行要求，并完成银行间债券市场入市备案，可在一家香港结算行开立人民币资金账户，用于办理资金汇兑和结算业务。
中国版巴塞尔协议将出：银保监会、央行就 《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》公开征求意见
本次修订首次明确了商业银行投资资产管理产品的资本计量标准，引导银行落实穿透管理要求。参照国际标准，提出三种计量方法，分别是穿透法、授权基础法和1250%权重，并详细规定了各方法应满足的条件。其中，如能够获取底层资产详细情况，可穿透至相应底层资产，适用相应权重；如不满足穿透计量要求，可适用授权基础法，利用资产管理产品募集说明书等信息划分底层资产大类，适用相应权重；如前述两种方法均无法适用，则适用1250%的风险权重。
求是网文章称，进入新发展阶段，我国国内市场基础更加扎实，我国这一全球最有潜力的消费市场还将不断成长壮大，国内市场空间更趋广阔。同时，我国扩大内需也面临不少制约。当前，总需求不足是经济运行面临的突出矛盾。
新华每日电讯评论文章，称作为复合型的文化内容产品，游戏既有天然的文化属性，也有着深厚的科技属性。基于这两类属性，游戏行业还在不断丰富其经济属性，成为支持数字技术与实体经济融合发展的驱动器，并形成“超级数字场景”。
王毅：要求美国拿出诚意，改正错误！中方将发布“关于政治解决乌克兰危机的中国立场”
德国当地时间2月18日周六，中共中央政治局委员、中央外事工作委员会办公室主任王毅出席慕尼黑安全会议。会议期间，应美方请求，王毅同美国国务卿布林肯进行非正式接触。王毅表明了中方在所谓飞艇事件上的严正立场，要求美方改弦更张，正视并解决滥用武力给中美关系造成的损害。
会议期间，王毅宣布，中方将发布“关于政治解决乌克兰危机的中国立场”，中国将继续站在和平一边，站在对话一边。王毅表示，中方还将发布《全球安全倡议概念文件》，为解决当今安全困境提出更可行的举措。
资金面趋紧，中国央行单日净投放创纪录新高，始于2月20日一周有超过1.6万亿逆回购到期
周五，中国央行大幅提高了资金投放规模，单日净投放量达到6320亿元，创纪录新高。不过市场资金面仍然趋紧，隔夜和7天期回购利率延续涨势，连续第四天走高。分析预计，资金利率中枢应不会大幅偏离政策利率，但波幅加大；关注始于2月20日一周的LPR数据情况。
中国证监会、中国人民银行联合发布《重要货币市场基金监管暂行规定》
《暂行规定》共五章二十条，主要内容包括：一是明确重要货币市场基金的定义及评估条件、标准、程序，有效识别重要货币市场基金；二是明确重要货币市场基金的特别监管要求，增强基金管理人及产品抗风险能力；三是明确重要货币市场基金的风险防控和处置机制。
中国银保监会依法查处五家金融机构违法违规行为，合计罚没超3亿元
对中国银行股份有限公司、中国民生银行股份有限公司、渤海银行股份有限公司、中国建设银行股份有限公司、渣打银行（中国）有限公司等五家金融机构及相关责任人员依法作出行政处罚决定，合计罚没3.87899646亿元。
上海网信办、证监局、检察院联合开展“清朗浦江·网上非法证券活动治理”专项行动
本次专项行动重点清理处置网上涉股市“黑嘴”、非法荐股、假冒仿冒合法证券经营机构或人员等涉非法证券活动的信息、账号和网站平台，要求上海属地网站平台和财经自媒体严格落实证券业务必须持牌经营的要求。
媒体：欧盟达成共识，同意逐步取消对来自中国旅客的疫情限制措施
欧盟全部27个成员国的卫生专家同意，将在2月底前取消对来自中国旅客须提供出发前核酸检测阴性证明的要求，在3月中旬前取消对来自中国旅客进行抽样核酸筛查的措施。
据央视网，中国驻荷兰大使谈践表示，我们相信，荷方可以秉持客观公正的立场，从自身长远利益和公平公正的市场原则出发，独立自主地作出正确决定。
证监会通报2022年办案情况，涉内幕交易、操纵市场、财务造假等
2022年，证监会稽查部门严厉打击各类证券期货违法行为，全年办理内幕交易案件170件、操纵市场案件78件，信息披露违法案件203件，其中，涉及财务造假94件。
中疾控：发现本土重点关注变异株15例，包括XBB.1、XBB.1.5
2月18日周六，中国疾控中心发布《全国新型冠状病毒感染疫情情况》，称全国在院新冠病毒感染者于2023年1月5日达到峰值，后持续下降；2月16日较峰值减少了98.8%。在公布12月以来本土病例病毒变异株监测情况时，中疾控提到，共发现本土重点关注变异株15例，其中，一例XBB.1，一例XBB.1.5，一例BQ.1，五例BQ.1.1，一例BQ.1.1.17，四例BQ.1.2和两例BQ.1.8。
中国内地首次检测出XBB.1.5本土感染者，专家：上半年该毒株流行的可能性较小，新冠疫情不容易消失
根据中疾控通报，中国内地首次检测出XBB.1.5本土感染者。北京佑安医院呼吸与感染性疾病科主任医师李侗曾表示，未来可能会有更多感染BQ.1、XBB毒株的本土病例，但是总体来看，今年上半年出现这两种毒株流行的可能性比较小。
李侗曾医生表示，从国外的很多地方来看，新冠疫情没有那么容易消失，往往是一波疫情之后，过两三个月就又来一次小的疫情。我国刚刚经历一次大的疫情高峰，下一波什么时候出现、会到什么程度，我们现在都还不知道，只能是说做好这方面的监测，同时，也提醒脆弱人群，要更好的防护自己。
北京向困难群众发放价格临时补贴：涉30余万人，每人40元
新华社从北京市发改委获悉，为更好保障困难群众基本生活，北京市严格落实社会救助和保障标准与物价上涨挂钩联动机制，近日向全市城乡低保等10类人群、共30余万名困难群众发放2023年1月价格临时补贴，补贴标准为每人40元，预计2月底前发放到位。
国内公司
宁德时代降价，或启动“特别计划”，已有供应商应其要求下调价格
据澎湃新闻，宁德时代近期正向车企主动推行一个“锂矿返利”计划，以实现电池降价。该计划面对理想、蔚来、华为、极氪等多家战略客户，核心条款是：未来三年，一部分动力电池的碳酸锂价格以20万元/吨结算（目前国内电池级碳酸锂价格约为44万元/吨）。与此同时，签署这项合作的车企，需要将约80%的电池采购量承诺给宁德时代。
中汽协发布车用操作系统开源计划，5月发布首个开源版本采用微内核技术路线
18日周六，中国汽车工业协会软件分会发布中国车用操作系统开源计划。首个车用操作系统原创微内核开源版本将在2023年5月正式发布。本次开源的车用操作系统内核，将采用微内核技术路线，针对智能驾驶在实时性和安全性方面的要求进行创新设计，进一步提升操作系统的性能。
海外宏观
美联储理事称通胀实在太高，另有高官认为未来还应每次会议加息25基点
美联储理事鲍曼表示，美国通胀仍然实在太高，美联储需要继续加息，直到看到抗击高通胀取得明显更多的进展，利率尚未达到限制性水平。里士满联储主席巴尔金表示，倾向于支持美联储在未来单次会议上的加息幅度为25基点，也同样认为需要更多加息。
华尔街最准分析师：美股未来三周内或跌7%，下半年美国硬着陆股市继续承压
美国银行策略师Michael Hartnett在最新发表的报告中预计，标普500指数将在3月8日跌至3800点，这较周五收盘价位有近7%的下跌幅度。今年下半年美国经济很可能会出现“硬着陆”，这将对届时的美国股市构成压力。
咨商会领先经济指标（LEI）连续10个月下降，创下了自“雷曼兄弟”事件以来最长的连续下降时长。尽管市场越来越认为“软着陆”似乎即将成为现实，但LEI丝毫没有显示出“复苏”的迹象，反而创下2021年2月以来的最低水平。此外，通胀和加息正在侵蚀美国消费者的消费能力，美国经济最大的引擎正在熄火。
去年初，美国政府曾将不断上升的通胀率归咎于二手车市场火热，二手车价格愈发成为通胀走势的领先指标。今年2月的价格环比涨幅或为2009年以来十四年最大，也将代表从去年12月起连续三个月均录得环比增长，扭转此前跌价态势。
若要OPEC增产，需要更多保证。“无论你依据的是什么趋势，遵循谨慎的态度，不仅需要看到积极趋势的开始出现，而且要确保这个市场的这些积极信号能够持续下去。”
欧洲央行两大官员也放鹰，警告市场低估了通胀持续的风险，表示需要采取更有力的行动来控制通胀。“鹰声”四起，交易员加大了加息押注，首次充分消化了欧央行3.75%的利率峰值。
能源危机暂歇，欧洲天然气价格17个月来首次跌破50欧元/兆瓦时
欧洲的暖冬让天然气库存持续处于高位，天然气价格已从去年8月的峰值暴跌超80%。周五，荷兰TTF天然气近月期货价格一度跌破50欧元/兆瓦时，今年迄今以来下跌约35%。但数据显示，目前的价格仍是往年正常水平的两倍左右。
第59届慕尼黑安全会议闭幕，会议未就俄乌冲突等议题达成广泛共识
德国当地时间19日，第59届慕尼黑安全会议在慕尼黑闭幕。近100个国家和地区的防务高官及专家与会。会议重点讨论了俄乌冲突，并试图在北约内部以及西方国家间，就向乌克兰提供军事支持协调立场，但并未达成广泛共识。
海外公司
去年11月，Meta裁员1.1万人，如今，数千名员工拿到了低于标准的绩效评级，这显示出该公司有意进行更多裁员。
媒体称，在合作方Paxos因美国证监会警告起诉而停止发行币安稳定币BUSD后，币安考虑是否切断和银行等中介机构的关系，重新评估在美风险投资，考虑下架一切美国加密货币项目的代币。
一周下来，网友发现，新版必应比ChatGPT表现得更像一个人，但是，这个人喜怒无常甚至有些精神错乱。根据网友在社交媒体晒出的聊天记录，必应不仅常常犯错，而且如果聊得太久或被质疑时，它会突然对聊天对象发脾气、撒谎，对其进行人身攻击，甚至是PUA（精神操控）。
微软限定Bing机器人“聊天长度”，避免AI“变态”，一天最多提问50个，一次最多五个
微软新版Bing公开测试一周后，网友发现该搜索引擎不仅会侮辱、欺骗用户，甚至已学会PUA（精神操控），还爱上用户诱其离婚。微软表示，在五个问题后结束对话意味着“模型不会感到困惑”。
行业/概念
1、电竞丨英雄体育VSPO官方宣布，获得沙特主权财富基金PIF旗下Savvy Games Group高达18亿现金投资。这不仅是2022-23年目前国内体育行业单笔金额最高的投资，也超过了去年全年国内56家体育企业融资金额的总和。业内认为，英雄体育拿下创纪录的C轮融资或许有望成为2023年国内电竞市场全面复苏的缩影。
点评：据《2022年亚州电竞运动行业发展报告》，约20%的网民在知晓电竞入选杭州亚运会正式比赛项目后，对电竞的各方面态度从“不认同”转为“认同”。长期来看，电竞行业仍处在高速增长期，各项赛事的规范性、商业化程度仍有较大成长空间。未来围绕在电竞行业上下游的龙头企业都将享有红利。
2、养殖丨据益生股份官网数据显示，2月20日益生鸡苗报价5.0元/只，较前一日报价上涨2毛，较2月13日的4.5元/只，上涨11.1%。近期鸡苗价格表现强势：首先，2月是传统补栏旺季，养殖户补栏积极性提升；其次，2月屠宰企业恢复正常开工，毛鸡需求量有增加预期，但毛鸡供应仍较紧张。
点评：值得注意的是，从2022年10月以来暴发的禽流感还在蔓延，当地时间2月14日、15日，阿根廷、危地马拉相继启动全国卫生紧急状态，以尽快制定出预防及应对措施。令人担忧的是，15日乌拉圭也报告了首例禽流感病例，这也是迄今为止最靠近全球最大鸡肉出口国巴西的病例，一旦巴西出现禽流感病例，或刺激全球鸡肉价格暴涨，国内养鸡龙头有望受益。
3、基因育种丨据悉，西南大学生命科学学院教育部重点实验室徐洛浩教授课题组日前在《美国科学院院刊》(PNAS)发表题为《家鸡基因组完成图的演化分析》的研究论文，在国际上率先绘制成功一个家鸡的全基因组完成图。这是基因组完成图谱绘制技术首次在经济动物中的应用，公布了鸡基因组的完整序列，揭示了以往家鸡基因组组装中所缺失的6个染色体模型，将为理解脊椎动物基因组演化和染色体生物学提供新见解，为家鸡遗传育种提供重要基础。
点评：鸡是最重要的脊椎动物模式生物之一。近年来，中国肉鸡自主育种不断取得突破，但仍存在起步晚、种质资源积累不足等问题。家鸡基因组完成图的绘制，是精准分子设计育种的重要基础，是海内外同行紧密攻克的难题之一，对肉鸡遗传育种工作的推进具有重要意义。
4、水治理丨水利部、农业农村部、国家林业和草原局、国家乡村振兴局日前联合印发《关于加快推进生态清洁小流域建设的指导意见》。提出用5年时间，全国形成推进生态清洁小流域建设的工作格局；用10至15年时间，全国适宜区域建成生态清洁小流域。
点评：小流域面积一般不大于50平方公里，但大多涵盖了山、水、林、田、路、村等相关要素。生态清洁小流域建设是小流域综合治理的深化与发展，对保护涵养水源、复苏河湖生态环境、科学开展大规模国土绿化行动、建设宜居宜业和美乡村具有重要作用。可关注河湖流域水治理和水生态修复等水环境治理业务相关公司。
5、黄金丨周大生在2月18日披露的投资者关系活动记录表显示，加盟商在补货方面的信心快速恢复。此前，中国黄金协会数据显示，今年春节到元宵节期间，我国黄金消费同比增长18.2%，呈现出快速回暖的势头。分析人士判断，2023年黄金消费需求大概率将保持在高位。
点评：2023年，国内金饰需求和黄金实物投资需求有望加速反弹。首先，中国经济预计将加快复苏，中国家庭的可支配收入水平有可能随之提升；其次，商业银行在实物黄金销售上的持续关注，也将为需求的提振提供支撑，特别是在疫情防控政策优化之后。
6、燃料电池丨据报道，2月18日，由动力龙头潍柴集团操刀的全球首款大功率金属支撑商业化SOFC（固体氧化物燃料电池）产品，正式在山东省会济南发布。作为新一代燃料电池，SOFC是一种在中高温下直接将燃料的化学能高效、低碳、环保地转化成电能的发电装置，是目前全球范围内发电效率最高的新能源技术路线。
点评：在新一轮能源变革中，SOFC已经成为不可或缺的一环：其发电效率可达60%以上，热电联产效率可达85%以上。同时，还具有燃料灵活、绿色低碳、不使用贵金属等优势，能够使用天然气、氢气、煤制气、生物质气、甲醇等多种燃料，使用天然气的SOFC相比传统天然气发电机组可以实现减碳30%以上。
今日要闻前瞻
- 中国央行公布2月一年期贷款市场报价利率（LPR）和五年期LPR。
- 全面注册制落地，沪深交易所启动申报受理工作，开始接收主板首发、再融资、并购重组在审企业申请，并按在中国证监会的审核和受理顺序接续审核。
- 北交所股票做市交易业务启动。
- 欧元区2月消费者信心指数初值。
- 美股因美国总统日休市一日。
- 必和必拓财报。
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