FM-Radio
市场概述
对欧美银行业危机全面蔓延的担忧继续减退，美国2月成屋签约销售指数意外升至半年新高，暗示楼市企稳，乐观情绪推动科技、芯片和银行股全面反弹，道指涨超320点，与标普大盘均创三周新高，纳指创六周新高，纳指100创七个月高位。芯片股指数涨超3%，KBW银行股指数涨超2%，地区银行指数尾盘转涨。美光科技和英特尔涨超7%，阿里巴巴再创五周最高。避险需求降温，两年期美债收益率升破4.10%，进一步收窄银行业危机以来跌幅，欧债收益率连涨三日。美元徘徊七周低位，日元跌超1%至一周新低，比特币涨5%重上2.8万美元。大宗商品中，油价冲高回落止步两日连涨，但离两周高位不远，美国天然气创2020年7月来最低。黄金失守1970美元，在四天里下跌三日，伦铜上破9000美元至一个月高位。
中国市场方面，科创50大涨超2%，半导体板块全天强势，ChatGPT、阿里概念活跃；港股涨幅强劲，阿里飙升12%拉动恒指重回两万点。
【袁骏说9】投资方法论：宏观大类资产的映射，拆解美股牛长熊短的核心因子，袁骏带来详细解读
要闻
沙特阿拉伯内阁批准加入上海合作组织的决定。
AI监管迈出第一步，英国政府发布人工智能产业白皮书，提出五项发展原则；马斯克、图灵奖得主领衔，上千名硅谷企业家科学家联名呼吁，立刻停下所有大型AI研究！
美国联邦存款保险银行有230亿美元缺口，考虑要求大银行提供更多资金帮忙“补漏”。
快手四季度营收同比增16%超预期，净亏损缩窄75%至15亿元，平均日活用户等多个数据创新高。
特斯拉遭价格战反噬，在华份额受蚕食，被比亚迪远超；特斯拉二手车贬值速度快于竞品。
硅谷银行听证会次日，政府官员首次最直接承认监管失察；巴克莱警告第二波存款外逃已开始。
市场收报
美股：道指涨1%，标普500指数涨1.42%，纳斯达克涨1.79%。
欧股：欧洲STOXX 600指数收涨1.30%。德国DAX 30指数收涨1.23%。法国CAC 40指数收涨1.39%。英国富时100指数收涨1.07%。
A股：沪指收报3240.06点，跌0.16%，成交额4055亿元。深成指收报11579.91点，涨0.13%，成交额5756亿元。创业板指收报2371.19点，涨0.09%，成交额2523亿元。
债市：美国10年期基准国债收益率跌0.38个基点，报3.5658%。两年期美债收益率持平于4.0820%附近。
商品：WTI 5月原油期货收跌0.23美元，跌幅0.31%，报72.97美元/桶。布伦特5月原油期货收跌0.37美元，跌幅0.47%，报78.28美元/桶。COMEX 4月黄金期货收跌0.33%，报1966.90美元/盎司。LME期铜收涨24美元，报9002美元/吨。LME期钴收涨500美元，报34930美元/吨。
更多股指、外汇、大宗商品市场信息点击锁定每日市场晴雨表更新与嘉盛专题内容
要闻详情
国内宏观
沙特阿拉伯内阁批准加入上海合作组织的决定
环球网援引路透社报道，沙特阿拉伯内阁3月29日批准了加入上海合作组织的决定。路透社援引沙特阿拉伯国家通讯社（SPA）消息称，沙特阿拉伯已经批准了一份备忘录，承认该国在上海合作组织（SCO）的对话伙伴地位。
对话罗杰斯：关注中国机会，美国通胀将比1970年代更严重，经济衰退“将是我有生之年最糟”
罗杰斯认为，欧美银行业危机的雪球会越滚越大，短期内美联储和其他央行可能会放缓加息。美国已从债权国变成了世界历史上最大债务国，通胀回来时将比1970年代更糟糕，最终美联储可能将不得不加息到相当高的水平。每个人都认为美国经济衰退时，它通常不会马上发生。在关注中国和日本的投资机会。持有白银，认为下次出问题时白银会表现很好。
此次集采有39种药品采购成功，拟中选药品平均降价56%，按约定采购量测算，预计每年可节省167亿元。
国内公司
快手四季度营收同比增16%超预期，净亏损缩窄75%至15亿元，平均日活用户等多个数据创新高
快手距离扭亏为盈越来越近。公司去年四季度营收超预期增长，净亏损连续三个季度收窄，全年业绩也超过市场预期，调整后EBITDA由负转正。这主要得益于用户的持续增长，快手四季度平均日活用户、平均月活用户、每位日活跃用户日均使用时长均创下历史新高。
老虎证券四季度营收环比涨15.2%，连续三年保持盈利，但佣金大幅下滑
老虎证券四季度营收6385万美元，环比涨15.2%，同比涨2.7%；归属于母公司的Non-GAAP净利润为452万美元。去年公司营收近2.254亿美元，同比降14.8%；但归属于母公司的Non-GAAP净利润1268万美元，连续三年保持盈利。由于交易量和市场活动减少，四季度佣金为2490万美元，同比降16.5%；去年全年佣金为1.081亿美元，同比降26.5%。老虎证券表示，四季度受美联储加息影响，公司利息相关收入同比与环比双双增长，净利润同比大幅增长。
特斯拉遭价格战反噬，在华份额受蚕食，被比亚迪远超；特斯拉二手车贬值速度快于竞品
- 今年前两个月，比亚迪在华汽车销量不仅领跑国内自主品牌，也超过了特斯拉，销量是它的五倍以上。王传福表示，预计一季度销量较去年同期仍然会保持80%以上的增速，称比亚迪的目标是今年底前成为中国第一大汽车制造商。
- 特斯拉最近为了刺激销量而采取的降价措施，可能最终并不是一个“完美计划”。特斯拉汽车在降价后的贬值速度比竞争对手的汽车更快。对于潜在的特斯拉车主来说，令人担忧的是，竞争对手似乎并没有经历如此幅度的价值损失。
2023开春，楼市从寒冬中复苏，土拍市场也出现了新的动向。前两个月，北京、杭州、苏州、南京等土拍市场上，超两成百强房企出手拿地，其中，金地、龙湖、滨江等沉寂许久的民营房企频频现身。3月28日，金地拿下了西安浐灞生态区一宗计容面积约14.8万平米的居住用地，斥资3.4亿元，这是金地今年首次在公开市场拿地。
海外宏观
AI监管迈出第一步，英国政府发布人工智能产业白皮书，提出五项发展原则；马斯克、图灵奖得主领衔，上千名硅谷企业家科学家联名呼吁，立刻停下所有大型AI研究！
- 英国政府发布了第一份人工智能白皮书，提出了在AI技术疯狂炒作之际对该技术实行全方位监管的方法。白皮书中概述了监管机构应考虑的5个明确原则，包括：安全性、可靠性和稳健性；透明度和可解释性；公平；问责制和治理；可争议性和补救性。
- 当全球都在为AI的进化而欢呼雀跃，一封警示AI风险的公开信在硅谷科技圈广为流传。AI发展太快、功能过于强大，全世界的大佬们都怕。生命未来研究所向全社会发布了一封《暂停大型人工智能研究》的公开信，呼吁所有人工智能实验室立即暂停比GPT-4更强大的人工智能系统的训练，暂停时间至少为6个月。图灵奖得主Yoshua Bengio、马斯克、苹果联合创始人Steve Wozniak等上千名科技大佬和AI专家已经签署公开信。
美国联邦存款保险银行有230亿美元缺口，考虑要求大银行提供更多资金帮忙“补漏”
据知情人士透露，在幕后，FDIC官员们希望通过将大部分资金缺口转移给规模大得多的金融机构来减轻小银行的压力。首当其冲的就是摩根大通、美国银行和富国银行等大银行，这意味着这些银行每家将分摊可能高达数十亿美元。
硅谷银行听证会次日，政府官员首次最直接承认监管失察；巴克莱警告第二波存款外逃已开始
- 美联储金融监管副主席巴尔称，发生硅谷银行这样的银行倒闭时，显然银行的管理无方，监管者失察，我们的监管系统失灵。出席周三听证会的监管方官员对上调25万美元的存款保险上限持开放态度，但表示需要国会行动。
- 巴克莱分析师认为，目前货币市场基金的利率更高，美国银行系统将迎来新一波存款外流。因为储户意识到，银行存款的利率很低，他们有能力在货币市场基金中赚取更高的收益、获得更高的安全感。毕竟，货币基金在美联储紧缩周期中承受的利率风险要小得多。
对冲基金以近六年最快速度抛售石油相关产品之际，美国原油库存意外锐减，法国紧急释放超过1000万桶战略原油储备
- 美国上周EIA原油库存意外锐减近750万桶，创去年11月以来最大降幅。库欣地区的库存、汽油库存均连降数周。不过交易类头寸严重看空，截至3月21日的14天，对冲基金经理们以近六年来最快的速度抛售与石油相关的期货和期权合约。
- 由于推迟退休议题在法国争议不断，法国工人从1月起开始的罢工对法国经济活动产生严重影响。由于炼油厂工人罢工，巴黎29.2%的加油站出现燃料短缺，全国这一比例上升至16.3%。
欧洲央行首席经济学家近日表示，当银行危机消散后，央行将再次开启加息。欧洲央行不需要在保护金融稳定和控制通胀之间做出取舍。
欧盟表示，到2026年，在欧洲主要道路上至少每60公里设置一个电动汽车充电桩；每120公里设置一个卡车充电桩，其中一半应在2028年之前建成；到2031年，至少每200公里设置一个加氢站。
越南经济“急刹车”，3月出口暴跌14.8%，一季度GDP增速大幅放缓
出口走弱叠加房地产危机，越南经济今年增长预期仅为去年的一半。今年前三个月，越南GDP同比增长3.32%，低于上一季度的5.92%，同时低于市场预期的4.8%。越南GDP增速放缓，主要是由于消费者需求减少，3月份海外销售同比萎缩14.8%，本季度出口下滑11.9%。
海外公司
苹果高管称，今年的全球开发者大会（WWDC）将是迄今为止最盛大、最激动人心的。媒体称苹果将在WWDC发布首款混合现实（MR）头显及其操作系统。上周头显已在苹果内部百名高管面前高调展示。
瑞银旧帅回归，Ermotti重新担任CEO，指导收购瑞信；美国参议院小组称，瑞信仍在协助逃税
宣布收购瑞信还不到两周，瑞银就请回了老将重新坐镇，指导这起金融危机以来最重大的银行业合并案。Ermotti曾担任瑞银CEO长达九年，在投行重组方面有“独特的”经验。当前瑞银接了个“烫手山芋”。美国参议院金融委员会称，瑞信仍在继续帮助美国富人逃税。民主党参议员Wyden称，美国国税局受到了大规模和持续的阴谋欺骗，瑞银的收购并不能使该事件彻底结束。
行业/概念
1、6G丨博鳌亚洲论坛2023年年会“推进数字经济分论坛传来消息，工信部表示，据国际电联的判断，6G技术会在2030年左右会商用目前6G技术正处于愿景需求的研究和关键技术的研究阶段，中国政府非常重视6G的发展，在2018年成立了一个6G工作推进组，聚集产学研的人才来推动6G的愿景需求和关键技术的研究。
点评：申万宏源认为，6G的发展是必然偶数代较奇数代或延续较为成功的历史规律。虽然对于大众应用，6G不会产生显著不同的体验，但隐含的是效率提升与节能每一代网络都会比上一代网络更节能更高效，例如5G的网络能效是4G的10倍以上。
2、免税丨29日举行的“海南全面深化改革开放五年来进展成效”首场新闻发布会上传出消息，海南已全面启动全岛封关运作准备，确保今年具备封关硬件条件、明年完成封关各项准备、2025年底前全岛封关运作。
点评：首创证券认为，海南近日落地“担保即提和“即购即提”政策，有望进一步促进岛内免税消费，优化免税购物体验。“即买即提”为封关提前进行压力测试，后续有望迎更多政策出台。今年免税消费进入淡季较往年延迟，二季度又将迎来消博会、五一等节点，关注免税消费拐点。南京证券认为海南长期来看支持免税业务的持续发展政策是重要催化剂，明年政策的变化值得重点期待。
3、食品丨3月29日，工信部等11部门联合推出了《关于培育传统优势食品产区和地方特色食品产业的指导意见》。《指导意见》提出，到2025年，培育5个以上年营业收入超过1000亿元的传统优势食品产区，25个以上年营业收入超过100亿元的龙头骨干企业，打造一批全国知名地方特色食品品牌和地方特色小吃工业化典型案例。
点评：食品产业是“为耕者谋利、为食者造福”的重要民生产业，传统优势食品产区和地方特色食品产业是我国食品工业重要发展载体和关键增长引擎，在满足人民群众美好生活需要、助力乡村振兴和实现共同富裕等方面发挥重要作用。
4、建材 | 近日，财政部、住建部、工信部组织召开政府采购支持绿色建材促进建筑品质提升政策工作推进会。会议强调，各地要充分认识实施这项政策的重要意义，建立落实绿色建材和绿色建筑政府采购需求标准的保障机制，研究完善需求标准体系。
点评：实施政府采购支持绿色建材促进建筑品质提升政策是促进建材产业高质量发展的有效途径，是创新财政宏观调控工具的重要内容，也是实现“碳达峰、碳中和”目标的必然要求。大力发展绿色建筑是新时期建设生态文明的重要举措，发展绿色建材及绿色建筑对生态文明建设有着现实需求，是解决日趋强化的资源环境约束，加快构建资源节约、环境友好的生产方式的重要手段。
5、网安 | 最近这几个月，全球的AI实验室已经完全失控，它们疯狂地开展AI竞赛，来开发和部署更强大的AI，而没有任何人可以理解、预测、控制这些AI，连它们的创造者都不能。据报道，国外逾千名专家联名呼吁，AI开发人员必须与政策制定者合作，以显著加快开发强大的AI治理系统。
今日要闻前瞻
- 保利发展、中信证券、天齐锂业、士兰微、贵州茅台、长城汽车、凯莱英、万科A、中国中免、华熙生物、君实生物公布财报。
- 德国3月CPI月率初值。
- 美国四季度实际GDP终值，PCE终值。
- 美国上周首次申请失业金人数。
- 里奇蒙德联储主席、波士顿联储主席讲话。
赵建大师课《中国宏观新坐标》上新！
主讲嘉宾：赵建 西京研究院创始院长
在课程中，赵建老师将带你：
【放眼世界】世界正在发生怎样的剧变？“碳债人”三重达峰将如何影响经济发展？
【着眼中国】中国的“新坐标”在哪里？如何解决“着陆”的难题？
【风险对冲】如何在宏观大变局下做好危机的管理与对冲？
【展望未来】疫后元年的复苏和格局还存在哪些不确定性？
