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市场概述
美国7月ISM制造业指数连续九个月萎缩，但在低位趋稳，6月职位空缺降至两年多新低，暗示劳动力需求降温，有美联储明年票委称9月不必加息。道指刷新近18个月最高，纳指和标普下跌。美国超导涨60%，卡特彼勒创新高。
大量发债当前，10年期美债收益率一度涨10个基点并升破4%。美元升破102至三周新高。油价止步三日连涨，失守逾三个月高位。现货黄金跌超1%徘徊三周最低。
中国市场方面，美股时段，纳斯达克金龙中国指数跌2%脱离半年高位，理想汽车收盘新高，离岸人民币一度跌超440点失守7.19。创业板指跌0.58%，超导午后大涨，券商冲高回落，钢铁、火电全天活跃。恒指收跌0.34%，南向资金净流入94.8亿港元。
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要闻
中国央行下半年工作会议：指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率、统筹协调金融支持地方债务风险化解工作。
发改委等发布“促进民营经济发展28条”，支持民企参与重大科技攻关，促进公平准入，加强法制保障；发改委重磅解读：明确了“谁来干”，让民企明白遇到问题“该找谁”。
造车新势力7月成绩单：埃安、理想领衔，蔚来月交付创历史新高。
LK-99首批重复实验结果出炉：三篇论文两篇来自中国，理论可行但未复现悬浮或超导。
时隔12年又有巨头下调美国评级，惠誉降至AA+，耶伦强烈反对，拜登政府曾干预。
美国JOLTS职位空缺、自主离职率均创两年多新低，裁员规模为去年年底以来最低；7月ISM制造业连续九个月萎缩，新订单上扬，就业指数创三年新低。
AMD财报传市场回暖喜讯，三季度PC业务料将环比两位数大增，盘后一度涨超5%；华尔街发现英伟达“需求远超预期”：四巨头订单就够季度目标。
市场收报
美股：道指涨0.2%，标普500指数跌0.27%，纳斯达克跌0.43%。
欧股：欧洲STOXX 600指数收跌0.89%。德国DAX 30指数收跌1.26%。法国CAC 40指数收跌1.22%。英国富时100指数收跌0.43%。
A股：沪指收报3290.95点，跌0.00%，成交额4410亿元。深成指收报11143.23点，跌0.36%，成交额5102亿元。创业板指收报2223.80点，跌0.58%，成交额2055亿元。
债市：美国10年期基准国债收益率涨7.63个基点，报4.0350%。两年期美债收益率涨2.51个基点，报4.9016%。
商品：WTI 9月原油期货收跌0.43美元，跌幅0.52%，报81.37美元/桶。布伦特10月原油期货收跌0.27美元，跌幅0.32%，报84.91美元/桶。COMEX 10月黄金期货收跌1.51%，报1959.20美元/盎司。LME期铜收跌200元，报8631美元/吨。LME期锡收跌913美元，报27724美元/吨。
要闻详情
国内宏观
中国央行下半年工作会议：指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率、统筹协调金融支持地方债务风险化解工作
会议指出，下半年要因城施策精准实施差别化住房信贷政策，继续引导个人住房贷款利率和首付比例下行，更好满足居民刚性和改善性住房需求。指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率。
发改委等发布“促进民营经济发展28条”，支持民企参与重大科技攻关，促进公平准入，加强法制保障
- 发改委通知指出，支持民营企业参与重大科技攻关，推动平台经济健康发展，延长普惠小微贷款支持工具期限至2024年底。
- 发改委重磅解读促进民营经济28条。发改委指出，《若干举措》明确了“谁来干”，让民企明白遇到问题“该找谁”，进一步完善市场准入制度设计，将其作为一项重大改革任务推进，抓紧启动第五版市场准入负面清单修订，将加大力度完善促进民间投资的体制机制，持续调动民间投资的积极性，将建立不当干预全国统一大市场建设行为问题整改和典型案例的约谈通报制度。
广东正推动放宽广州、深圳“限牌”，支持广州、深圳等汽车大市实施购车补贴、以旧换新
广东省商务厅相关负责人表示，下半年将重点抓好大宗消费、文旅消费、销售龙头和县域消费。目前，广东正推动放宽广州、深圳“限牌”；支持广州、深圳等汽车大市实施购车补贴、以旧换新，扩大新能源车销量。
浙江：杭州市城区要取消落户名额限制，精简积分项目
近日，浙江省政府办公厅发布关于高质量推进户籍制度改革的通知，其中提到，杭州市城区要取消落户名额限制，精简积分项目，确保居住年限和社会保险缴纳年限分数占积分的主要比例。其他城镇地区要降低居住年限要求，简化办理手续。
多部委联合发布公告，首次明确对反无人机系统实施出口管制，这一举措旨在保障安全需求，避免不当使用反无人机系统带来的危害后果。
中国7月财新制造业PMI为49.2，较6月的50.5小幅回落。这也是该指数3个月来首次低于50。7月制造业增长主要受外需疲软拖累，7月新出口订单指数降至2022年10月以来新低。
国内公司
多家新势力7月交付创下新高，已公布数据的8家车企中，7家交付破万。广汽埃安及理想，依然稳坐第一、第二位置，蔚来7月交付实现翻番，超越哪吒与零跑，位居第三。小鹏也凭借新车型G6，销量企稳，实现破万。
恒隆集团上半年内地多个高端商场接近满租，陈启宗：20年来内地租赁收入从未下滑
2023年上半年，恒隆物业租赁总收入同比增长4%，为自2020年以来的首次租赁收入同比增长，其中内地的租赁收入创有史以来最高。
室温超导
LK-99首批重复实验结果出炉：三篇论文两篇来自中国，理论可行但未复现悬浮或超导
- 北航论文称，未发现LK-99具有超导性；中国科学院金属研究所论文表示，铜的掺杂致绝缘体向金属转变；美国劳伦斯伯克利国家实验室论文表示，理论上有超导高转变温度的特征。
- 美国“周一见另一室温超导体”公司新公布一张图，没数据，疑似闹剧，网友质疑泰吉量子公司未公布其“超导体”的基本实验数据。
- 当前，“室温超导”又火爆全球。分析称，如果有人能够攻破室温常压超导，并最终实现商用，其巨大的价值很有可能开启第四次工业革命。全世界研究者正合力验证，这次是否能摘下室温超导圣杯，进入全新的纪元。
海外宏观
时隔12年又有巨头下调美国评级，惠誉降至AA+，耶伦强烈反对，拜登政府曾干预
周二，三大评级机构之一的惠誉将美国长期外币债务评级从AAA下调至AA+，展望从负面转为稳定。惠誉对美国评级的下调反映了未来三年美国预期财政恶化、总体政府债务负担较高且将不断增长的情况。三大评级机构中，当前仅有穆迪还对美国保持AAA评级。美国财政部长耶伦称惠誉的降级“武断”且“过时”，媒体报道称拜登政府曾试图阻止惠誉下调该国评级。消息公布后，美国三大股指期货下挫，美债期货走高，美元指数走弱，黄金走高。
美国JOLTS职位空缺、自主离职率均创两年多新低，裁员规模为去年年底以来最低
最新JOLTS报告如美联储所愿：劳动力需求正在放缓，但企业仍在保留工人，表明失业率不太可能很快飙升。此前多次创纪录的职位空缺是美联储持续鹰派加息的重要推动力。
美国7月ISM制造业连续九个月萎缩，新订单上扬，就业指数创三年新低
美国7月ISM制造业指数46.4，连续九个月萎缩。就业分项指数为三年新低，新订单分项指数有所上扬。最新的ISM报告继续印证美国制造业陷入困境。许多美国人转向服务领域消费。海外需求疲软是一个额外的阻力。
7月OPEC原油产量降幅创三年来最大，俄油出货量创1月来新低
据媒体发布的一项调查结果，今年7月，OPEC的产量大幅下降90万桶/日，至平均2779万桶/日，这是自2020年新冠疫情最严重时期以来的最大降幅。其中，沙特主动减产100万桶/日的承诺基本落实，对OPEC产量下降发挥了最重要的作用。此外，俄罗斯乌拉尔品级原油价格跃升至65美元，突破西方禁运上限，俄罗斯原油出货量则跌至1月以来的最低水平。
API数据公布前，美油截至周一已连续三日创三个多月新高。截至上周原油连涨五周。这轮上涨要感谢空头回补。分析师指出，因为空头回补助推，美油五周内涨近20%。
韩国7月出口同比下降16.5%，进口同比大跌25.4%，芯片出口同比暴跌34%，其中出口不及预期表明全球需求和贸易复苏缓慢。
澳洲联储连续第二个月停止加息，将基准利率维持在4.1%，为2012年4月来最高水平，称过去的加息正在为需求降温，但仍警告可能需要进一步收紧政策。本次暂停加息超出市场预期。
海外公司
AMD财报传市场回暖喜讯，三季度PC业务料将环比两位数大增，盘后一度涨超5%
二季度AMD营收同比下降18%，仍高于市场预期，当季PC业务收入同比降54%、降幅放缓，环比猛增35%，体现PC市场环境改善。AMD三季度营收指引中值低于预期，但预计，因需求增长推动，三季度数据中心和PC相关业务都将环比两位数增长。CEO称AI参与度增长七倍多；在增加AI研发支出，目标是让AI成为公司主要增长动力；有望四季度推出MI300加速器。
伯恩斯坦分析师通过云计算厂商最新透露的在人工智能支出计划，测算得出英伟达的实际业绩情况可能更为乐观。分析师表示，芯片需求爆表，2024年英伟达数据中心和AI芯片收入或达750-900亿美元，远超华尔街分析师的一致预期420亿美元。
GPT-4还没用熟，GPT-5就要来了。美国商标律师发推称，OpenAI已经在7月18日，向美国美国专利商标局（USPTO）提交“GPT-5”商标申请。GPT-5的具体功能和改进还有待OpenAI正式确认。
对于Meta而言如何保持用户粘性成了最关键的问题，而大力布局人工智能聊天机器人，以获取用户的持续性青睐或许成了Meta的破局之道。
韩国散户狂炒电池股、重创机构空头后，十倍“大妖股”上周一小时跌了30%
EcoPro股价突破150万韩元的关键点，对于散户来说，这个价格被视为技术高位，引发为了套现而抛售的连锁反应，最终导致股价崩塌。EcoPro今年累计暴涨1000%，子公司EcoPro BM股价暴涨了350%。
行业/概念
1、室温超导 | 据报道，近日室温超导领域研发进展不断，最新研究成果接踵落地。7月22日，韩国研究团队宣称发现世界上首个室温常压超导体，即在常压条件下，一种改性的铅磷灰石（LK-99）能够在127℃以下表现为超导体。
点评：室温超导材料是指在常温下呈现超导态的物质，这种状态可以使其在没有电阻的情况下传输电流。室温超导材料的研究意义重大，不仅可以推动能源和通信领域的发展，还可在各个领域中发挥重要的作用。在能源领域，室温超导材料可以用于制造更高效的电缆和变压器，从而提高能源利用效率。
2、HBM | 据媒体报道，为应对ChatGPT生成式人工智能迅速发展带来的对高带宽内存（HBM）的需求，三星电子、SK海力士计划在明年年底前投资超过2万亿韩元，使HBM生产线目前的产能增加一倍以上。
点评：随着各路资本持续加注人工智能，HBM供不应求，包括英伟达、AMD、微软和亚马逊等全球科技巨头都在竞购SK海力士的第五代高带宽内存HBM3E。集邦咨询预计2023年全球HBM需求量将增近六成，达到2.9亿GB，2024年将再增长30%。
3、智能制造 | 工业和信息化部办公厅、国家发展改革委办公厅、财政部办公厅、国务院国资委办公厅、市场监管总局办公厅开展2023年度智能制造试点示范行动。行动遴选一批智能制造优秀场景，以揭榜挂帅方式建设一批智能制造示范工厂和智慧供应链，在各行业、各领域选树一批排头兵企业，推进智能制造高质量发展。
点评：装备制造行业为国民经济提供生产技术装备，系现代制造业的核心组成部分。高端装备制造业已列为国家战略性新兴产业，作为高端装备制造业的重点发展方向和信息化与工业化深度融合的重要体现，发展智能装备产业对于加快制造业转型升级，促进工业智能化，提升生产效率、技术水平和产品质量，降低能源资源消耗，加快我国由工业大国向工业强国转变的进程具有十分重要的意义。
4、量子通信 | 工信部发布的《量子保密通信网络架构》（YD/T 4301-2023）、《量子密钥分发（QKD）网络 网络管理技术要求 第1部分：网络管理系统（NMS）功能》（YD/T 4302.1-2023）、《基于IPSec协议的量子保密通信应用设备技术规范》（YD/T 4303-2023）三项量子保密通信相关的通信行业标准落地实施。
点评：据了解，这三项标准由中国信息通信研究院、国科量子通信网络有限公司、国盾量子等共同参与制定，从设计、部署、管理等方面进一步规范了量子保密通信网络的建设，并对量子保密通信产品设计和安全测评提供权威指导，推动有关设备产品的安全应用。
今日要闻前瞻
贵州茅台、百济神州公布财报。
美国7月ADP就业人数。
美国7月28日当周EIA原油库存变动。
课程上新：股票估值的艺术——从经典案例看资产定价
在本次课程中，原百亿QFII基金经理曾生老师将从投资的行为和认知讲起，然后重点展开分析估值的三个层次，通过茅台、格力和宁德时代三大经典案例深入分析股票的资产价值、权益价值和成长价值。
曾生先生是国内首批国际金融分析师CFA持证人，公众号“平地滚雪球”主理人。现任弘鼎资本董事总经理，复旦泛海金融学院MBA投资实践课程导师。
曾先生曾任职某QFII基金管理公司13年，历任基金经理及高级投资董事总经理等职，管理基金规模超200亿，为欧美顶级机构客户带来了11倍的投资回报，年复合回报率为19.17%。
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