周四,ISM公布的数据显示,受益于订单的增长,美国1月ISM制造业意外上涨,虽然仍处于萎缩态势,且为连续第15个月萎缩,但最新数据超出了绝大多数经济学家的估计,并创下2022年以来的最高,表明美国制造业出现企稳的迹象。
美国1月ISM制造业指数49.1,创15个月新高,高于预期的47.2,12月前值从47.4下修至47.1。50为荣枯分界线。
重要分项指数方面:
- 衡量未来需求的新订单指数52.5,进入扩张区间,创2022年以来新高,预期48.2,12月前值为47。新订单指数单月大幅增加5.5个点,创三年多以来的最大月度涨幅。此前新订单指数已连续16个月收缩,这是自至少1981-1982年以来最长的连续收缩,40多年前也恰逢美联储激进加息。
- 不过新出口订单指数有进一步的回撤,从12月的49.9降至45.2,创下2020年5月以来的最快收缩速度。这表明美国以外的客户正在减少,也体现美国制造业复苏之路仍面临障碍。
- 生产指数为50.4,较12月的49.9增加了0.5个点。这是生产指数四个月来的首次扩大。
- 物价支付指数大幅增加至52.9,预期46.9,12月前值为45.2,单月大增7.7个点,并进入扩张区间。这是材料成本自去年4月份以来的首次上涨,凸显价格压力再现。
- 就业指数为47.1,仍陷入萎缩,预期47,12月前值从48.1下修至47.5。近几个月来,就业分项指数持续低迷,去年9月时,就业指数四个月来首次重回荣枯线上方,目前看回暖态势为昙花一现。
- 客户库存指标从48.1降至43.7,为2022年10月以来的最低水平,表明库存量非常低、未来或补库存。
随着美联储料将在今年降息,美国的采购和供应管理高管们对美国经济的前景感到乐观。
ISM制造业数据发布后,美国两年期国债收益率自日低4.1849%附近反弹并转涨,最高至4.23%上方。10年期美债收益率也自日低3.8690%反弹,至3.9%上方,使得日内整体保持超过1个基点的跌幅。标普500指数涨超0.4%,纳指涨约0.8%。
同日稍早公布的数据显示,美国1月Markit制造业PMI终值上升至50.7,创2022年9月份以来终值新高,预期和初值均为50.3。其中,新订单分项指数终值上升至52.6,创2022年5月份以来新高,就业分项指数终值创2023年9月份以来新高。
标准普尔全球市场情报首席商业经济学家Chris Williamson表示:
新年伊始,制造商的脚步充满活力。由于需求激增,企业对未来一年的乐观情绪已飙升至2022年初以来的最高水平。新订单正以一年半多以来的最快速度增长,尤其是消费品的大幅增长,因为家庭受益于通胀放缓和金融状况宽松的迹象。
工厂也显示出补充库存的迹象,一些公司购买更多投入以支持未来几个月的更高产量。随着企业寻求建立额外的运营能力,雇用人数也再次上升,这预示着第一季度美国经济复苏将进一步增强。
然而,由于供应延迟,与恶劣天气和最近全球航运中断有关的交货成本上涨,令工厂成本上升,这一迹象削弱了上述好消息的影响。相关成本上升导致工厂生产的商品价格上涨,1月份价格涨幅为去年4月以来的最快。
因此,如果这些与供应相关的通胀趋势持续下去,未来几个月消费者价格可能会出现新的上行压力。