上周的4月CPI给市场注入一剂强心针,降息预期再度重燃。本周以来,众多美联储高管密集发声,就接下来的利率路径释放更明确信号。
隔夜,美联储理事沃勒、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话、亚特兰大联储主席博斯蒂克、克利夫兰联储主席梅斯特等多位高官相继发表讲话。
总体而言,虽然通胀数据提振了市场信心,但美联储官员整体立场仍“偏鹰”,称仍需看到通胀持续下行的趋势才可能做出降息决定。
美联储官员们对具体的降息路径说法不一。有官员认为,如果上周通胀降温的趋势能够延续较长时间,那么年底降息是很有可能的。同时,考虑到今年一季度核心通胀连续走高的情景,也有官员表示限制性的货币政策可能不会太快离场。
美联储理事沃勒“放鸽”:如果数据支持,考虑年底降息
下任美联储主席的热门人选、现美联储理事沃勒表示,尽管最近的数据表明在通胀方面可能已经恢复取得进展,但是在开始降息之前,他需要再看到“几个月”的良好通胀数据,认为没有必要进一步加息。
沃勒在后续接受媒体采访时给出了降息时间线的更多细节:
“未来三到五个月的数据持续疲软,美联储可能会在2024年底考虑降息;如果获得足够多的有利数据,可以考虑在今年年底或明年年初降息。”
通胀数据方面,沃勒认为,数据表明美国通胀并未加速,进一步提高政策利率“很可能是不需要的”。
FOMC永久票委威廉姆斯:四季度前不会降息
FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯称四季度前不会降息。
对于最新的通胀数据,威廉姆斯认为“一次数据不能代表趋势”,美联储的首要任务仍是控制通胀率回到2%。
利率方面,威廉姆斯表示,利率将是限制性的,但效力“可能会弱一点”。
2024年FOMC票委博斯蒂克:不急于降息,首次降息需谨慎
2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克表示,美国经济一直都相当具有韧性,接下来经济将继续增长,但通胀将有所放缓。
利率方面,博斯蒂克表示,美联储的政策立场是限制性的,推动美联储决定货币政策将需要更长时间。
博斯蒂克认为,美联储必须“谨慎对待首次降息”,并表示:
“可能需要晚一些再降息,以确保通胀不会反弹、避免激起投资热情和其他支出。”
上周,博斯蒂克曾表示,如果未来能够延续“通胀稳步放缓、经济势头持续”的趋势,那么“在靠近年底时降息可能是合适的”,如果情况走向不一致,“也不会限于特定政策方针”。
2024年FOMC票委梅斯特:希望看到通胀“再持续几个月”下降
2024年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特在讲话中预计,今年美国经济增速将高于趋势水平,通胀将回落,但需要比预期更长的时间。
利率方面,梅斯特认为政策现状不错,还需要再看到持续几个月的通胀回落,通胀预期也同样值得关注。
梅斯特补充道,维持现有的利率水平的风险不会太大,因为就业市场表现健康,意味着政策的限制性可能并没有想象的那么突出。
总体而言,美斯特认为美联储保持耐心是正确的政策,需要一种有条不紊、耐心、整体的方法来对待数据。
梅斯特曾在周一时表示,她不再认为美联储适合在2024年降息三次,这样的降息次数可能太多了。“我之前曾公开表示,我的预测与中位数一样,是三次,然而就我目前看到的经济发展情况而言,我不认为这仍然合适”。
波士顿联储主席柯林斯:利率将维持高位更久
波士顿联储主席柯林斯表示,希望看到更多证据表明物价压力正朝着2%的目标迈进。
柯林斯表示:
“我认为这是一个耐心非常重要的时刻或时期,数据将非常复杂,将比我预期的花费更长时间。”
柯林斯还补充道,当前的限制性利率可能会进一步使经济增长承压。
本月初,柯林斯曾发表讲话传达出同样立场:利率需维持在高位的时间可能比先前所想要长,才能抑制需求并减轻价格压力。