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华见早安之声
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市场概述
美国6月“小非农”ADP就业意外跌至四个月低位，申请失业救济人数超预期增长，ISM服务业指数急剧萎缩，市场对9月美联储降息押注升温。
标普纳指再新高，道指尾盘跌幅显著收窄。谷歌、苹果、微软均创新高。特斯拉一度涨超7%、七天累涨35%。芯片股指涨近2%，英伟达转涨4.6%。德国、法国和意大利股指齐涨超1%。
5年至10年期美债收益率盘中均跌超10个基点。美元三周低位。日元下逼162，连续三天创三十八年最低。
美国EIA油储骤降超1200万桶暗示需求利好，油价涨超1%刷新两个月高位。现货黄金涨超1%，一度升破2360美元至两周高位，白银最高涨近4%，升穿30美元，伦铜锌镍涨约2%。
中国市场方面，美股时段，中概指数涨3.3%强势跑赢，斗鱼涨超42%，蔚来和小鹏汽车盘中都涨超11%，台积电美股创新高；离岸人民币跌穿7.31后一度升破7.30。A股震荡收跌，零售百货、半导体股走强，中国中免涨停，广汇转债尾盘转跌。
要闻
李强：要深入推进人工智能赋能，大力推动“人工智能+”制造业。
美联储会议纪要：等待更多信息获得降息信心，绝大多数官员认为经济逐渐降温。“新美联储通讯社”：美联储官员暗示不急于降息，纪要未暗示担心经济过热或政策过于宽松。
《纽约时报》曝“拜登告诉盟友，自己正权衡是否继续参选”，白宫副发言人否认。首位党内议员公开“劝退”，拜登压力加大。
美国6月ISM服务业意外大幅不及预期，萎缩速度创四年最快；6月“小非农”ADP新增就业15万人，为四个月最低；上周首申人数创1月以来新高，续请失业金人数为2021年11月以来最高。
特斯拉再飙涨，一度涨7.4%，二代人形机器人Optimus上海首秀。特斯拉二季度新增电池储能容量创季度新高。
“国会山股神”出手：佩洛西购入博通看涨期权、1万股英伟达，卖特斯拉、VISA。
哈佛研究显示减肥药Ozempic与罕见的视觉丧失有关，诺和诺德大跌。
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市场收报
美股：道指跌0.06%，标普500指数涨0.51%，纳斯达克涨0.88%。
欧股：欧洲STOXX 600指数收涨0.74%。德国DAX 30指数收涨1.16%。法国CAC 40指数收涨1.24%。英国富时100指数收涨0.61%。
A股：沪指跌0.49%，深成指跌0.59%，创业板指跌0.3%。
债市：美国10年期国债收益率下跌7.29个基点，报4.3587%。两年期美债收益率跌2.9个基点，报4.7059%。
商品：WTI 8月原油期货收涨1.07美元，涨幅1.29%，报83.88美元/桶。布伦特9月原油期货收涨1.10美元，涨幅1.27%，报87.34美元/桶。现货黄金上涨1.15%，报2356.20美元/盎司。伦铜收涨超2%连涨四天。
要闻详情
全球重磅
李强：要深入推进人工智能赋能，大力推动“人工智能+”制造业。
美联储会议纪要：等待更多信息获得降息信心，绝大多数官员认为经济逐渐降温。
- 美联储官员强调，在出现更多信息让自己更有信心通胀持续降至目标以前，不适合降息。一些人认为需要耐心等待限制性政策发挥作用；多人认为，若通胀持续高企或进一步上升，可能需要加息；多人主张货币政策应准备应对意外经济疲软。与会者认为通胀近几个月取得些许进一步进展，观察到一些明显进展，包括核心PCE物价指数的月度变化较小。与会者认为，企业部署AI技术可能提高生产率，进而有助于通胀下降。
- “新美联储通讯社”称，美联储官员暗示不急于降息，普遍满意观望立场，本月末会议可能不会降息，纪要未暗示美联储担心经济过热或政策过于宽松。
《纽约时报》曝“拜登告诉盟友，自己正权衡是否继续参选”，白宫副发言人否认。首位党内议员公开“劝退”，拜登压力加大。
- 报道说，拜登告诉他的一位关键盟友，他很清楚，经过上周与特朗普辩论的灾难性表现，如果他不能在未来几天内说服公众他还能胜任总统，那么他将很难挽救自己的竞选之路了。
- 在上周的辩论失利后，不安情绪在民主党内部蔓延，议员Lloyd Doggett公开呼吁拜登退选。也有“阴谋论”称，辩论失利竟是剧本，目的就是让拜登提前退选。
美国6月ISM服务业意外大幅不及预期，萎缩速度创四年最快。美国6月ISM服务业PMI为48.8，大幅不及预期的52.6，5月为53.8。商业活动急剧回落，新订单也显著下滑，价格指数为三个月最低，就业指数连续第五个月萎缩。数据公布后，美债收益率显著下挫，黄金涨，美元跌。ISM服务业数据与当日稍早的Markit服务业PMI传递的信号截然不同，后者颇为强劲。
美国6月“小非农”ADP超预期下滑，新增就业15万人，为四个月最低。服务业再次成为新增就业岗位最多的行业。
美国6月29日当周首申升至23.8万人，创今年1月以来新高。截至6月22日当周，持续申领失业救济人数增加至186万人，为2021年11月以来的最高。
特斯拉再飙涨，一度涨7.4%，二代人形机器人Optimus上海首秀。
- 马斯克上月就曾表示，相信Optimus将为公司带来巨大的利润。特斯拉有能力每年生产大约1亿个Optimus机器人，如果拥有10%的市场份额，并且每个机器人售价为2万美元，特斯拉在大规模生产时每年可以赚取1万亿美元的利润。
- 特斯拉二季度新增电池储能容量创季度新高。比起交付量，特斯拉更亮眼的是储能业务这张“AI底牌”，增速惊人。大摩表示，特斯拉手握太阳能和储能这张“关键底牌”，将成为下一轮AI投资的关键“胜负手”。
- 马斯克：一旦实现全自动驾驶、机器人量产，特斯拉空头都会被消灭，即便是盖茨！“特斯拉铁粉”分析师Dan Ives认为，特斯拉最糟糕的时期已经过去，相信在8月8日历史性的Robotaxi Day到来之前，电动汽车需求故事将开始回归到颠覆性科技领域。
“国会山股神”出手：佩洛西购入博通看涨期权、1万股英伟达，卖特斯拉、VISA。分析认为，佩洛西精准踩中AI热潮已让她大赚特赚，若英伟达下半年继续表现出色，哪怕涨幅只有上半年的一半，佩洛西新买的1万股也将为她带来约100万美元的收益，这相当于她年薪的五倍多。不过，佩洛西的特斯拉投资堪称失败，不仅损失大约40万美元，而且卖出后完美踏空近期的连涨。
哈佛研究显示减肥药Ozempic与罕见的视觉丧失有关，诺和诺德大跌。有医生指出，目前尚不能证明药物使用与眼部并发症之间存在直接的因果关系，因为一些病例是在用药数月后才出现的。而且这项研究的范围有限，仅基于马萨诸塞州眼耳医院的37例患者记录，所以它的统计效力有限。目前需要在更多医院进行更大规模的验证。周三诺和诺德美股盘中跌超4.8%。
国内宏观
习近平会见俄罗斯总统普京。习近平指出，面对变乱交织的国际形势和外部环境，双方要继续秉持世代友好的初心，坚守造福人民的恒心，不断涵养中俄关系的独特价值，挖掘两国合作的内生动力，为维护两国正当权益、捍卫国际关系基本准则作出努力。
中国6月财新服务业PMI 51.2，较5月下滑2.8个百分点。服务业扩张动能放缓，新业务和出口业务量保持增长，但均较5月有所放缓，业界乐观度也因此有所减弱。
工信部：确定20个智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市。工信部试点城市应基于统一架构和技术标准，实现云控基础平台、城市交通安全综合服务管理平台、交通信息管理公共服务平台、城市信息模型平台等平台之间的互联互通。探索形成“车路云一体化”投建运新型商业模式，鼓励国资平台、车企等多主体投资共建、联合运营。
消费税改革获市场关注：会怎么改？有何影响？国君宏观研究分析称，消费税的改革方向已经是“明牌”，主要是扩大征税范围，以及后移征税环节并逐步下划给地方，并在此过程中伴随税率的相应调整。
深圳6月二手房签约量同比增超66%，月度二手房交易量创近40个月新高。
国内公司
券商亲属股票账户全面倒查三年？知情人士：不实，但从严监管是趋势。
斗鱼暴涨42%，董事会宣布配发特别股息，约每股9.76美元。
海外宏观
高盛：特朗普关税计划可能导致美联储额外加息五次。高盛首席经济学家Jan Hatzius表示，美国前总统特朗普的全面关税计划可能引发该国通胀上升，从而促使美联储进一步加息，利率预计将累计上升130个基点。在欧元区，整体影响则略微鸽派，利率会出现40个基点下降。“末日博士”警告称，特朗普连任可能会引发贸易战，从而损害美股和美债。
特朗普交易回归。伴随着特朗普获胜的概率不断增加，市场发生了明显的转变：美债曲线走陡、油价上涨、美股上涨、波动率上涨。首场辩论后，交易员猛买短债，抛售长债。本周，两年期和十年期国债收益率差距扩大，导致收益率曲线陡峭化约13个基点，为自去年10月以来的最大的两日波动。
沦为垃圾股的美国价值股，距触底反转不远了？分析认为，关键价值股指标已跌至200日均线附近，这在历史上是一个明显的反弹信号；美联储很可能在年内开启降息周期，美国经济加速恢复的预期升温，同样有利于价值股反弹。
欧元区6月服务业PMI终值52.8，为三个月新低；综合PMI连续四个月扩张，但有所放缓。新订单今年2月以来首次下滑。法国继续萎缩，德国、意大利增长放缓。
欧元区5月PPI延续下滑趋势，同比降4.2%，但降幅有所收窄。欧元区5月PPI同比降4.2%，降幅略超出市场预期的下降4.1%，相比前值的下降5.7%大幅收窄，PPI月环比下降0.2%，市场预期为维持不变，为2023年10月以来最小降幅。
日股重拾升势，日经225突破40000点，外资、散户持股双双创纪录。日本相关ETF也出现大量资金流入，但由于日元暴跌，一些没有对冲汇率风险的ETF跑输了大盘。
日本“春斗”最终结果出炉：薪酬增长5.1%，创33年来最高。
印度手机出口额大增40%，苹果贡献超六成。仅2024财年，苹果在印度的生产就翻了一番，达到140亿美元，出口超过100亿美元，对印度手机出口额的贡献超过六成。
海外公司
法国实验室演示自带70种情绪AI，抢在ChatGPT前发布语音助手！实验室Kyutai称，Moshi是全球首款全体大众都可使用的实时生成式语音AI，能带着70种情绪和风格讲话，并展示了Moshi用浓重的法国口音朗诵一首它自己创作的诗歌。Moshi模型将未来几周内推出，模型代码免费分享。
摩根大通：未来4年数据中心持续缺口，将让数据中心议价能力提升，导致数据中心租赁价格上行。缺算力是市场的共识，但是大型数据中心可能更缺，并且数据中心的缺口还将持续。
越来越多人在讨论：AI烧钱如此多、赚钱如此少。到目前为止，AI技术几乎没有产生任何经济效益。面对AI烧钱和赚钱能力之间的巨大落差，市场对科技股的耐心正在一点点消失。
行业/概念
1、车路云 | 7月3日，工业和信息化部等五部门公布智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市名单，北京、上海、深圳、广州、武汉、重庆等在列。预期将建成低时延高可靠的网联云控基础设施，以覆盖试点城市全域为目标，持续提升智能化路侧基础设施与云控基础平台覆盖率；并通过规模部署标准化的网联云控基础设施满足智能网联汽车跨区域服务的一致性和连续性需求，全面带动提升车载网联终端装配率与使用效果，为全国规模化应用推广奠定基础。
点评：分析认为，据了解，智能路侧单元是智能网联车路云一体化系统实现道路基础设施网络化、智能化的关键设备之一，承担道路与车辆、平台之间通信的重任。在车辆端，能够为车辆提供实时动态的交通信息播报；在平台端，能够与路侧感知设备如雷达、摄像头等进行数据互联，汇聚道路环境感知信息，最终形成交通态势实时监控。国联证券预计，首批试点城市整体项目规模有望近千亿元，其中路侧单元2025年最大规模约为91亿元，到2030年最大规模约为378亿元。
2、免税 | Louis Vuitton中国官网显示，旗下多种包袋产品的售价在近日有所上调。其中，人气较高的CARRYALL小号手袋从2.06万元涨至2.18万元，CARRYALL中号手袋从2.15万元涨至2.28万元，涨幅分别为5.8%和6%。此前在今年2月，LV便已上调部分产品售价。再次提价后，前述CARRYALL小号手袋的累计涨幅已达到11.2%。在我国四大税种中，消费税是唯一尚未实行央地共享的税种。
点评：中信证券指出，若消费税征税环节后移，在税率不变的情况下，税基抬升将导致税额增加。对于具备定价权的高端品牌，这将拉大有税和免税渠道间的价差该机构预计，奢侈品和高档服务有望率先进行改革试点，更多高档奢侈消费品有望纳入征收范围，免税渠道购物的性价比或将因此提升。
3、核聚变 | 目前，30 多个国家（包括中国、欧盟、印度、日本、韩国、俄罗斯和美国等等）正在法国合作建造国际热核聚变实验反应堆（ITER）。据报道，当地时间 7 月 1 日，随着 19 个巨大的环形场线圈运抵法国南部，ITER 宣布聚变能项目来自日本和欧洲的大型环形场线圈完工并交付。这标志着该反应堆设计过程的结束，距离投入使用仅一步之遥。
点评：可控核聚变能源产生能量的原理与太阳发光发热的原理一样，它也被称为新一代“人造太阳”。核聚变的过程可以在碳排放几乎为零的情况下，源源不断地提供绿色能源。可控聚变能源具有无限、经济、可计划、清洁、安全等诸多优点，是目前科学发展水平下人类能够掌握的终极能源形式，甚至会推动人类文明进入下一个发展阶段。
4、充电桩 | 据中证报报道，中国电动汽车出口迭创新高。然而，欧美等地区的充电桩建设速度相对滞后，无法满足新能源汽车的充电需求。国际能源署（IEA）的数据显示，2021-2025年，欧洲和美国的新能源汽车销量预计将以较高的复合年增长率增长，但作为基础设施的充电桩建设速度却滞后于电动车增速，充电桩市场存在巨大缺口。
点评：分析指出，为应对这一挑战，欧美多国纷纷出台政策扶持，投资数十亿乃至上百亿美元建设公共充电桩，以完善新能源汽车充电网络。这些政策不仅推动了充电基础设施的快速发展，也为充电设备制造商提供了广阔的海外市场和可观的利润空间。
今日要闻前瞻
2024世界人工智能大会。
美国金融市场因独立日休市。
英国举行大选。
欧洲央行公布6月货币政策会议纪要。
<全文完>
