花旗:为什么苹果取代英伟达,成为AI首选股

花旗认为,AI行业将从基础设施阶段转向设备阶段,苹果有望凭借“Apple Intelligence”在AI设备时代大放异彩。AI也将成为苹果9月新品发布会的一大亮点。IDC预计到2028年,超过70%的智能手机将具备生成式AI功能。

iPhone 16推出在即,花旗认为苹果取代英伟达,成为“AI首选股”。

8月29日,花旗分析师将苹果公司的股票列为2025年的“AI首选股”,超越英伟达及网络设备制造商Arista。

花旗认为,AI生态系统的推出分为三个阶段,第一阶段是芯片/服务器,第二阶段是网络/储存,第三阶段是设备。花旗将前两个阶段归类为“基础设施阶段”,该机构认为目前AI行业已经步入基础设施阶段,即将进入最后一个阶段——设备时代。

尽管英伟达在AI基础设施阶段独占鳌头,但AI技术向设备功能转变的时机似乎已经到来。花旗认为,随着“Apple Intelligence”的推出,苹果将在AI设备时代大放异彩。

iPhone 16推出在即,花旗预计AI将成一大亮点

当下,苹果即将推出新品iPhone 16,定于在9月9日“It’s Glowtime”产品发布会上正式亮相。

花旗分析师预计,iPhone 16的硬件升级如何更好的支持AI功能将成为发布会一大亮点。分析师在研报中写道:

苹果9月的新品发布通常集中在硬件升级,但我们相信该公司将重点展示iPhone 16系列的硬件更新将如何更好地支持Apple Intelligence功能,该功预计将在今年秋季晚些时候正式推出。

Apple Intelligence将AI大语言模型集成到iPhone、iPad、Mac等一系列苹果设备中,能够帮助用户撰写文档、校对内容和生成图像等。据业内人士Mark Gurman透露,苹果已开始对零售店员工进行Apple Intelligence的培训,并计划将其作为iPhone 16系列的主要宣传点。

不仅是iPhone 16,花旗认为明年iPhone 17会进一步将AI功能作为升级重点。该机构预计,2024年和2025年iPhone 16/iPhone 17的出货量分别为8500万和9200万部,总出货量分别为2.28亿和2.41亿部。

花旗分析师写道:

在AI手机普及到大众消费市场之前,消费者需要一段时间来测试所有这些新功能,并真正看到它将如何改善日常生活。我们认为苹果最有能力实现这一目标,因为它在高端智能手机市场处于领先地位,并能做到软件和硬件的无缝融合。

花旗分析师表示,自2016年以来,在6月财报季至9月新品发布会期间,苹果股票的表现平均超出大盘5%-6%。该机构对苹果股票的评级为买入,目标价为255美元。

AI手机市场潜力巨大,IDC预测:2028年超过70%的智能手机将具备生成式AI功能

在花旗看来,AI手机市场潜力巨大。其分析师在研报中引用IDC的数据称,未来5年AI手机的年均复合增长率将达78.4%,远超市场平均水平。

今年7月,IDC机构上调了对生成式AI智能手机出货量的预测,预计2024年将达到2.34亿部,高于2月时预测的1.7亿部。这将占到总智能手机出货量的近20%,远高于2023年的5100万部及4%的市场份额。

IDC还预测,从2023年到2028年,生成式AI手机的年均复合增长率(CAGR)将达到78.4%,而整个智能手机市场的年均增长率仅为2.3%,这意味着到2028年,超过70%的智能手机将具备生成式AI功能。

IDC定义的下一代AI智能手机是指具备能够高效运行本地生成式AI模型的系统级芯片(SoC),并配备每秒至少30万亿次操作(TOPS)的神经处理单元(NPU)。

花旗称,目前,苹果的A17 Pro(用于iPhone 15 Pro),以及联发科的天玑9300和高通的骁龙8 Gen 3,都符合这一标准。

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