过去一个季度，热门人工智能（AI）概念股博通的AI相关产品所在业务增长不及华尔街预期，业绩指引又显示，因为非AI产品业务拖累，本季度的总营收增长也逊于市场预期。尽管博通再次提高本财年的AI产品销售预期，仍未能扭转股价跌势。
美东时间9月5日周四美股盘后，博通公布截至自然年2024年8月4日的公司2024财年第三财季（下称三季度）财务数据，并提供第四财季（下称四季度）的业绩指引。
1）主要财务数据：
营业收入：三季度净营收130.72亿美元，同比增长47%，分析师预期129.7亿美元，前一季度增长43%，其中，当季半导体解决方案营收72.74亿美元，同比增长5%，分析师预期74.1亿美元，前一季度增长6%，基础设施软件营收57.98亿美元，同比增长200%，前一季度增长175%。
EPS：非GAAP口径下，三季度调整后的稀释后每股收益（EPS）为1.24美元，同比增长18%，分析师预期1.20美元，前一季度增长6.2%。
净利润：非GAAP口径下，三季度净利润61.2亿美元，同比增长约33%，前一季度同比增长20%至53.94亿美元；GAAP口径下，三季度净亏损18.75亿美元，一年前净利润33.03亿美元，前一季度净利润下降39%至21.21亿美元。
EBITDA：三季度息税折旧摊销前利润（EBITDA）为82.23亿美元，同比增长42%，前一季度同比增长30.6%。
2）业绩指引：
营收：包括去年底收购的企业软件公司VMware所贡献收入在内，四季度营收预计约为140亿美元，分析师预期141亿美元。
财报公布后，周四收跌逾0.8%的博通美股盘后先曾涨超3%，后迅速跳水转跌，盘后一度跌超7%。
有股票分析师评论称，盘后博通的跌幅有些过头，三季度总销售和利润强于预期，四季度指引只是略低于预期而已，而且博通还上调了AI产品销售预期，持有博通主要就是因为AI。
三季度半导体解决方案营收增长意外放缓至5% 非AI需求疲软拖累四季度指引
财报显示，三季度博通的总收入和EPS盈利均超预期加快增长，而包括AI定制芯片在内的半导体解决方案业务部门营收意外放缓，同比增长由前一季度的6%放缓至5%，分析师预计加快增速，预期增速约6.8%。
博通CEO陈福阳称，三季度的业绩反映了公司AI半导体解决方案和 VMware 的持续强劲表现。
以指引计算，博通预计四季度营收将继续加快增长，增速为51%，仍略低于分析师预期。评论认为，四季度指引表明，博通的非AI业务增长速度低于预期，这是非AI领域需求疲软的迹象。博通有些业务和AI热潮关系不大，并未受益于企业客户的AI支出激增。
数据中心供应商依靠博通的定制芯片设计和网络半导体打造它们的AI系统。博通还销售汽车、智能手机和互联网联网设备的零部件，并且进军包括大型计算机、网络安全和数据中心优化相关的软件领域。
此外，博通称，三季度GAAP口径下的净亏损包括一笔45亿美元的知识产权交易相关税项拨备，它来自博通将一个业务部门的知识产权转移到在美国的公司部门，属于供应链管理的行为。
2024财年AI产品销售预期再次上调 升至创纪录的120亿美元
公布财报时，博通CEO陈福阳称，整个2024财年，预计AI部件和定制芯片销售额将达到120亿美元。这将不但创下这类产品销售的年度最高纪录，而且是博通再次上调Aides产品的全年销售预期，公布第二财季财报后，博通将这类销售指引提高10%至110亿美元，本次的上调幅度约为9.1%。
华尔街见闻此前文章显示，作为热门AI概念标的，近几个月博通因为定制芯片的消息更加为华尔街机构看好。
今年7月传出OpenAI可能携手博通打造自研AI芯片的消息，当时媒体称，OpenAI设法自行打造芯片，在招募前谷歌AI芯片业务相关员工，寻求开发一款AI服务器芯片，OpenAI还一直正在与包括博通在内的芯片设计企业洽谈开发新款AI芯片的事宜。
此后花旗分析师报告称，继谷歌、Meta和字节跳动之后，OpenAI将成为博通的第四大ASIC（定制芯片）客户，预计博通将在明年下半年之后向OpenAI交付新芯片。
也是在7月，美银在一场电话会中将博通列为与英伟达同等重要的顶级AI标的，其提到博通吸引投资者的一大要素就是AI业务增长迅猛。博通管理层预计，未来三到五年，公司每年AI业务的潜在市场将达到300亿美元至500亿美元之间，而即使在本次公布三季度财报时将AI芯片的收入预期再次上调，公司2024财年的全年目标也不到150亿美元。
电话会提到，博通的收入将主要来自大型互联网公司，主要聚焦在大型消费AI平台客户，他们的业务模式更青睐博通ASIC这种高能效低功耗的定制AI芯片。未来三到五年，这类客户将不会减缓投资xPU集群，规模将从今年的10万集群到100万集群。最重要的是，在达到这个规模之前没有需求放缓的迹象。
