中概暴涨创两年最佳，离岸人民币逼近7大关，标普、道指、黄金再新高

房家瑶、杜玉、龙玥、蒋紫涵

09/25 06:56

美消费者信心意外骤降拉低美债收益率和美元，美股盘初转跌后齐涨，英伟达涨约4%，中概指数暴涨超9%至四个月最高和约两年最大涨幅，B站涨17%，京东涨近14%，拼多多、小鹏、蔚来、理想涨超11%。工业巨头卡特彼勒创新高，欧美矿业、赌场、汽车和奢侈品股走高，离岸人民币盘中较日低涨近600点触及7.01元。

中国政策组合拳提振国际市场信心，中概和人民币大涨，成功逆转美股颓势。美股盘初因一系列疲软经济数据承压转跌，纳指最低跌超0.6%。

中国刺激措施提振大宗商品，利好金属和采矿等周期性板块，欧美矿业股均领涨。美油和布油盘中一度涨近3%。中概指数全天亮眼，收涨超9%创2022年来最大涨幅和四个月最高，拼多多、小鹏、蔚来、理想涨超11%，B站涨17%，京东涨近14%，阿里巴巴涨近8%，名创优品跌8.7%后收跌超2%。工业巨头卡特彼勒涨约4%至新高，欧美赌场、汽车和奢侈品股走高，欧元区蓝筹股指和法股涨超1%。

美国消费者对劳动力市场和整体经济前景担忧加剧，美国9月谘商会消费者信心指数意外大幅下降6.9点至98.7，创三年来最大跌幅。高利率限制了买家的承受压力，美国7月份房价涨势放缓。美国9月里士满联储制造业指数跌至新冠疫情以来低点。

美国总统拜登表示，预计美联储将继续降息。市场加大押注美联储降息幅度，11月降息50基点概率从53.0%升至56.1%，预计年内降息次数将超过3次，2025年降息4次。美债收益率全线下跌，对利率敏感的短债收益率跌幅更深，美元走软逼近一年多低位，降息预期及中东紧张局势推动黄金站上2660美元刷新历史新高。

国际方面，日央行行长植田和男“暗示”不急于加息，称通胀风险已经缓解，“有足够时间权衡政策”。分析称，其言论表明下个月的会议上日本央行采取政策行动的可能性很小，导致日元走软最低跌至144.68，但受美元走软支撑，日元尾盘刷新日高上逼143。澳洲联储连续第七次“按兵不动”，抬升澳元至14个月最高。

美国经济“坏消息”，消费者信心暴跌、房价升值放缓、里士满联储制造业调查跌至新冠疫情以来低点

道指、标普大盘收创历史新高，金融股明显落后，其中Visa收跌5.5%，因被美国司法部因反垄断问题起诉。矿业股飙升，中概暴涨亮眼，拼多多收涨超11%，领跑纳斯达克100指数的成分股：

美股三大指数小幅上涨：标普500大盘收涨14.36点，涨幅0.25%，报5732.93点。与经济周期密切相关的道指收涨83.57点，涨幅0.20%，报42208.22点。科技股居多的纳指收涨100.25点，涨幅0.56%，报18074.52点。纳指100收涨0.47%，衡量纳指100科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收涨0.72%。对经济周期更敏感的罗素2000指数收涨0.17%。恐慌指数VIX收跌3.15%，报15.39。

A股周二显著跑赢欧美股市

美股行业ETF收盘涨跌互现。半导体ETF与全球航空业ETF各涨近2%，可选消费ETF、网络股指数ETF、科技行业ETF与全球科技股ETF各涨近1%。而区域银行ETF与银行业ETF各跌逾1%，金融业ETF与公用事业ETF跌幅亦接近1%。

标普500指数的11个板块涨跌互异。金融板块收跌0.92%，公用事业板块收涨0.76%，必选消费板块收涨0.38%，能源板块收跌0.29%，医疗保健板块收跌0.22%，房地产板收跌0.07%，电信板块收涨0.40%，工业板块收涨0.70%，可选消费板块收涨0.76%，信息技术/科技板块收涨0.79%，原材料收涨1.35%。

投研策略上：瑞银CEO Sergio Ermotti强调，尽管面临挑战，瑞银仍致力于亚太地区，特别是中国市场，认为该地区是增长的关键动力。高盛策略师David Kostin看好降息环境下的中盘股，认为它们表现优于大盘和小盘股，估值更优。Kostin预测标普500指数到2025年将达到6000点，一旦美国总统大选尘埃落定，美国股市将继续走高。

“科技七姐妹”涨多跌少。英伟达收涨3.97%，盘中一度大涨近4.8%，黄仁勋本轮“套现”结束，共出售超7亿美元股票。特斯拉收涨1.71%创两个月新高，苹果收涨0.4%，亚马逊收涨0.04%，谷歌A收涨0.27%，而“元宇宙”Meta收跌0.19%，微软收跌1%。

芯片股多数上涨。费城半导体指数收涨1.31%。行业ETF SOXX收涨1.21%；英伟达两倍做多ETF收涨7.9%。台积电美股收涨4.13%，摩根士丹利因芯片产能扩张和AI半导体需求强劲上调目标价5%，维持增持评级。应用材料1.41%，阿斯麦ADR收涨1.31%，科磊收涨1.19%，Arm控股收涨1.11%，英特尔收涨1.11%，博通收涨1.1%，安森美半导体收涨1.05%，AMD收涨1%，高通收涨0.6%，美光科技收涨0.46%，而迈威尔科技收跌0.85%。

AI概念股跌多涨少。英伟达持股的AI语音公司SoundHound AI收涨0.41%，Serve Robotics收涨1.64%，而CrowdStrike收跌1.57%，甲骨文收跌0.09%，BigBear.ai收跌0.64%，BullFrog AI收跌8.78%，Palantir收跌2.77%，超微电脑收跌0.5%，Snowflake收跌0.67%，戴尔科技收跌0.22%，C3.ai收跌0.39%。

中概股指显著跑赢美股大盘。纳斯达克金龙中国指数收涨9.13%，刷新4个月新高，创2022年以来最大单日涨幅。ETF中，中国科技指数ETF（CQQQ）收涨9.67%。中概互联网指数ETF（KWEB）收涨10.32%。富时中国3倍做多ETF（YINN）收涨29.13%，2倍做多沪深中国互联网股票ETF-Direxion收涨20.68%，富时中国3倍做空ETF（YANG）则收跌29.41%。

热门中概股中，看准网/Boss直聘收涨19.32%，哔哩哔哩收涨17.02%，京东收涨13.91%，蒙牛乳业ADR收涨12.7%，小鹏汽车收涨11.92%，蔚来收涨11.65%，理想汽车收涨11.35%，拼多多收涨11.24%，美团ADR收涨11.23%，极氪收涨9.77%，唯品会收涨8.33%，携程网收涨8.09%，网易收涨8.06%，新东方收涨7.88%，阿里巴巴收涨7.88%，百度收涨7.4%，腾讯控股ADR收涨7%。名创优品收跌2.33%，盘中曾一度跌逾8.8%，延续周一跳水16.65%的表现，63亿“拿下”永辉超市控股权，CEO称“胖东来模式是20年一遇机会”，中进医疗也收跌10.06%。

期权市场显示投资者对中国股票的乐观情绪高涨，iShares安硕中国大盘股ETF（FXI）的看涨期权成交量激增。押注FXI一个月内涨10%的合约对押跌10%的合约溢价达到2015年以来最高。此外，Xtrackers嘉实沪深300中国A股ETF（ASHR）和拼多多ADR的看涨期权也受到追捧，新兴市场基金如iShares安硕MSCI新兴市场ETF（EEM）的看涨期权成交量也大幅上升。

其他重点个股：（1）星巴克收跌1.08%，杰富瑞将星巴克评级从持有下调至落后大盘，目标价76美元。（2）Visa收跌5.5%，创2021年10月份以来最差单日表现，该公司被美国司法部反垄断起诉。

受中国刺激措施提振，欧洲股市收高，矿业股涨4.5%领涨，法国股指收涨将近1.3%，领跑欧洲多国股指：

泛欧Stoxx 600指数收涨0.65%，报519.70点。矿业股普遍收涨，其中矿业公司Antofagasta大涨7%领跑，英美资源集团、嘉能可和力拓均上涨逾4%。奢侈品概念股全线走高，欧莱雅收涨4.21%，LVMH集团收涨3.19%。汽车股也表现优异，宝马涨3.7%，大众涨近2%。

德国股指收涨0.80%。法国股指收涨1.28%。意大利股指收涨0.60%。西班牙股指收涨0.33%。英国股指收涨0.28%。荷兰股指收涨0.41%。

市场对美联储和欧洲央行下次会议的降息预期均升温，两年期美债和德债收益率均跌超5个基点，2/10年期美债收益率曲线结束倒挂后继续趋陡：

美债：尾盘时，对货币政策更敏感的两年期美债收益率跌5.29个基点，刷新日低至3.5337%，脱离20:28刷新的日高3.6137%。美国10年期基准国债收益率跌1.71个基点，报3.7318%，脱离北京时间20:38刷新的日高3.8077%，全天冲高回落。

欧债：欧元区基准的10年期德债收益率跌0.9个基点。两年期德债收益率跌5.2个基点至近一年半新低。法国10年期国债收益率跌2.2个基点，意大利10年期国债收益率跌2.8个基点，英国10年期国债收益率涨2.0个基点，两年期英债收益率跌0.9个基点。

美债收益率全线走低，短端美债收益率跌幅更深

美元指数DXY跌0.5%逼近一年多盘中新低，英镑再创两年半最高，日元持续反弹，离岸人民币盘中较日低涨近600点触及7.01元，创16个月最高：

美元：衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数DXY跌0.49%，报100.360点，日内交投区间为101.049-100.340点。

彭博美元指数跌0.46%，报1218.38点，日内交投区间为1225.47-1218.25点。

瑞银预测，随着美国利率对疲软经济数据更加敏感，美元未来几个月可能进一步下跌。

美元指数走低，逼近一年多盘中最低

非美货币普涨：欧元兑美元涨0.58%，英镑兑美元涨0.49%，美元兑瑞郎跌0.51%；商品货币对中，澳元兑美元涨0.81%，纽元兑美元涨1.13%，创2023年12月份以来新高，美元兑加元跌0.79%。

日元：日元兑美元涨0.30%，报143.18日元，日内交投区间为144.68-143.11日元。

离岸人民币（CNH）：离岸人民币尾盘涨493点，报7.0111元，盘中整体交投于7.0694-7.0100元区间，逼近2023年5月18日顶部7.0071元和当年5月17日顶部6.9927元。

人民币大涨500点，从日低反弹近600点，涨向7.01元

加密货币普遍上涨。市值最大的龙头比特币尾盘涨1.55%，报64340.00美元。第二大的以太坊尾盘跌0.79%，报2651.50美元。

由于中国刺激措施利好油需前景、中东紧张局势及飓风风险引发供应担忧，美油和布油涨1.7%，盘中一度涨近3%：

美油：WTI 11月原油期货收涨1.19美元，涨幅超过1.69%，报71.56美元/桶。美油全天维持涨势，美股盘前最高涨近2.9%触及72.40美元，至本月最高。

布油：布伦特11月原油期货收涨1.27美元，涨幅接近1.72%，报75.17美元/桶。布油全天维持涨势，欧股盘中最高涨近2.7%上逼75.90美元。

消息面上，据央视新闻，欧盟高级代表表示，中东近乎陷入“全面战争”。以军称黎巴嫩真主党导弹部队负责人被打死，并对黎巴嫩真主党目标实施一日内四轮空袭。与此同时，美国石油生产商正忙着撤离墨西哥湾石油生产平台的工作人员，因为预计两周内第二场飓风将袭击海上油田，几家石油公司部分停产。

天然气：美国10月天然气期货收跌超2.37%，报2.5510美元/百万英热单位。

油价从昨日颓势反弹，美油涨破72美元至本月最高

中东紧张局势和降息预期推动金价连续多日创下新高，现货黄金盘中涨近1.4%至2660美元上方，今年迄今累涨29%：

黄金：COMEX 12月黄金期货尾盘涨1.11%，报2682美元/盎司，盘中曾涨至2689.40美元，创盘中历史新高。现货黄金亚市时段曾小幅走低，美股盘前开始加速上涨，尾盘时最高涨近1.4%突破2660美元，续创历史新高，今年迄今累涨29%。

白银：COMEX 12月白银期货尾盘涨4.34%，报32.435美元/盎司。现货白银亚市时段曾小幅走低，美股早盘开始加速上涨，尾盘时最高涨超5.1%升破32.30美元。

RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn指出，如果中东局势进一步升级，且有传言称美联储未来将进一步降息，那么金价可能最早在本周末突破2700美元。

伦敦工业基本金属全线上涨。经济风向标“铜博士”涨近2.60%，报2556美元/吨。伦锌涨约4.30%。伦铝涨超2.48%。伦镍涨超1%。伦锡涨约1.22%。伦铅涨约1.36%。

COMEX铜期货涨4.12%，报4.5267美元/磅。

原糖期货涨约2.9%，使得最近两周累计涨幅达到约26%。ICE原糖期货涨2.88%，9月10日交易结束以来累计反弹25.88%；ICE白糖期货涨2.34%。

黄金表现最为亮眼，盘中飙升至2660美元以上的历史最高

以下为9月24日23:00以前更新内容

美国9月谘商会消费者信心指数大幅降至98.7，低于8月份上调后的105.6，也远低于市场预期的104。

经济数据打压美股走势，美股三大指数仅微涨，盘中均曾短线转跌。中概股跑赢美股大盘，纳斯达克金龙中国指数一度涨超7.2%：

美股三大指数均曾短线转跌：标普500大盘盘初涨超0.2%后跌超0.3%。与经济周期密切相关的道指一度涨近0.3%或122点。科技股居多的纳指盘初涨近0.5%后跌超0.6%。罗素2000指数涨超0.4%后跌超0.3%。

美股盘初，主要行业ETF多数上涨，半导体ETF、全球航空业ETF涨超1%，可选消费ETF涨0.5%。

“科技七姐妹”盘中一度全线转跌。特斯拉涨近2.9%后曾短线转跌，苹果一度跌超0.3%，谷歌A一度跌超0.7%，英伟达一度跌近0.8%，“元宇宙”Meta一度跌超1.8%，微软一度跌超1.7%，亚马逊一度跌超1.9%。

芯片股涨跌不一。费城半导体指数涨超1.3%后又跌逾0.3%；台积电美股一度涨超2.7%，摩根士丹利将台积电的目标价提高了5%。安森美半导体涨超3.7%后涨幅砍半，英特尔曾涨超1.4%，高通涨超1.8%后涨幅砍半，而美光科技涨超1.5%后跌超0.8%，博通涨超1%后跌超0.7%，AMD涨超1%后跌近1.4%。

AI概念股多数下跌。BigBear.ai一度跌超2.9%，戴尔科技一度跌超1.2%，英伟达持股的AI语音公司SoundHound AI一度跌超1.4%，BullFrog AI一度跌超14.7%，超微电脑一度跌超2.9%，甲骨文一度跌超1.1%，Serve Robotics一度跌超3.5%。

中概股全线大涨。纳斯达克金龙中国指数一度涨超7.2%。3倍做多富时中国ETF-Direxion一度涨超21%，2倍做多沪深中国互联网股票ETF-Direxion一度涨近16%，富时中国3倍做空ETF则跌20.57%。

热门中概股中，Boss直聘一度涨超18.3%，哔哩哔哩一度涨超12.8%，京东一度涨超10%，拼多多一度涨超8.6%，蒙牛乳业ADR一度涨超9.2%，小鹏汽车一度涨超8.6%，理想汽车一度涨超9.2%，极氪一度涨超12.8%，美团ADR一度涨超8.3%，蔚来一度涨超10%，而名创优品一度跌超8.7%。

其他资产中，离岸人民币涨超400点至7.02元上方，日内当前涨幅为0.6%。

华尔街大行观点，瑞银CEO Sergio Ermotti强调，尽管面临挑战，瑞银仍致力于亚太地区，特别是中国市场，认为该地区是增长的关键动力。第二季度，瑞银在亚太区所有市场收入增长，财富管理部门新增82亿美元资产。

【以下为21:50以前更新内容】

隔夜多位美联储官员释放混杂信号但都证实继续降息，宽松预期下美股大涨。同时，今日中国央行放出多个大招，降准、降息、降存量房贷利率，并首创货币工具支持股票市场发展。

受此提振，今日亚太股市普遍走高，MSCI亚太指数上涨1%。欧股集体高开，奢侈品概念股拉升，开云集团涨超5%。

美股开盘，三大股指集体走高，纳指盘初涨0.39%，标普500指数涨0.16%，道指涨0.06%。台积电涨超2%，摩根士丹利将台积电的目标价提高了5%；北美矿业股走高，美国雅保盘初涨超5%；纳斯达克中国金龙指数涨3.84%，热门中概股多数大涨，理想汽车涨超8%，阿里巴巴涨超6%，网易涨超7%。

美股盘前，三大指数期货集体下跌，热门中概股普涨，蔚来涨超6%，理想汽车涨超7%，拼多多涨超3%，网易涨超4%。

受降息周期及地缘政治紧张提振，国际金价续创历史新高，油铜双双涨逾1%。日元兑美元一度跌至144，日本央行行长植田和男称，通胀风险已经缓解，日本央行有时间考虑政策选项。

美股盘前，三大指数期货集体下跌。中概股普涨，蔚来涨近7%，网易涨近6%。

欧股迈向纪录高位，斯托克欧洲600指数上涨0.6%。奢侈品概念股拉升，开云集团涨超5%。铁矿石价格大涨拉升矿业股。

亚太股指多数上涨，MSCI亚太指数上涨1%，韩国首尔综指涨近1%，中国台湾证交所加权股价指数收高0.7%。

黄金再创新高，现货黄金一度突破2640美元/盎司。

油价上涨，布伦特原油、WTI原油均涨超2%。

日元兑美元一度跌至144，日本央行行长称通胀风险已缓解。