自特朗普胜选以来,资金疯狂涌入美股,“动物精神”持续活跃。
周一,据媒体援引EPFR数据,截至上周三的一周内,美股ETF和共同基金吸引了近560亿美元的资金,创下2008年以来第二大单周流入记录。此类基金已连续七个月吸引资金流入,为2021年以来持续时间最长的一次。
随着投资者全盘押注特朗普2.0,自大选日以来,美国市值飙升1.8万亿美元。美元(实际有效汇率)目前处于55年来的最高水平,美国股市相对于全球股市的比率处于75年来的最高水平。
投资者情绪也较为乐观,美国个人投资者协会调查显示,上周持乐观态度的投资者比例跃升至49.8%,持中立态度的投资者比例降至2022年以来的最低水平。约40%的受访者表示,美国大选让他们对市场更为乐观。
其中,大量投资者涌入小型股,自美国大选以来,罗素2000指数已上涨近2%,与该指数挂钩的最大交易所交易基金之一本月在一个交易日内吸引了39 亿美元的资金流入,为2007年6月以来的最高水平。与此同时,基金经理们也增加了看涨仓位,推动期货市场的净看涨押注升至四年多来的最高水平。
高风险领域也在蓬勃发展,根据 1973年以来的期权记录,本月看涨期权交易量最大的五个交易日中有三个发生在本月。这推高了看涨交易的成本,如果股市飙升,看涨交易将获利。美国场外交易市场数据显示,11 月份场外交易市场(包括低价股等风险较高的证券)交易量较去年同期激增 27%。
截止上周五收盘,标普500指数和纳斯达克综合指数均仅比历史高点低约3.2%,距2024年结束仅剩几周时间,标普500指数有望今年涨超20%,连续第二年实现如此大的涨幅。德意志银行表示,这是过去一个世纪中仅出现过三次的连续上涨。
不过,同时有分析警告,一些市场观察人士警告称,投资者可能会过快抓住可能提振市场的政策,而忽略可能引发通胀和市场波动的计划。
一些人警告,在最近大幅上涨之后,股票看起来价格昂贵。标普500指数市盈率为22倍,高于其五年平均水平的约20倍。美国银行策略师 Savita Subramanian在给客户的一份报告中称:
市场情绪和定位“危险地看涨”。