作者 | 刘宝丹
编辑 | 周智宇
距离ChatGPT出圈两年多以后，AI大模型的话语权转向中国，重投AI的阿里成为资本关注的焦点。
继马云在阿里园区露面后，阿里巴巴联合创始人、董事会主席蔡崇信也罕见现身，传递出阿里最新风向。
2月13日，在迪拜的World Governments Summit 2025上，蔡崇信给出了对AI下一步的判断，他预计，未来可能会出现更多的小型模型，很多人开始将资源投入应用领域。
他表示，随着DeepSeek爆火，人们会开始改变方向，不再把数百亿美元投入计算基础设施中，而是关注世界上实际的问题，用AI去解决它们。
在蔡崇信看来，大家应该专注于应用，并利用开源社区和生态系统共同开发AI，无论是大公司还是小公司，甚至创业者，都可以将开源代码部署到自己的基础设施上，无论是数据中心还是笔记本电脑。
近日，阿里被苹果选中，将为中国版的iPhone开发人工智能功能。对此，蔡崇信回应称，苹果在中国需要一个本地化的AI合作伙伴，挑剔的苹果已经与中国很多公司谈过，最终选择了与阿里合作。
他进一步强调，“我们非常幸运，也非常荣幸能够与苹果这样的伟大公司做生意。”
华尔街见闻获悉，苹果正努力在今年年中之前将AI功能引入中国。和苹果合作，阿里不仅证明了自身模型能力，对于获取更多数据、在手机市场的应用以及整个生态都有非常积极的意义。
去年12月份以来，DeepSeek通过V3和R1两个模型和应用，掀起一轮算力成本革命。在AI赛道追赶两年后，中国AI资产迎来重估。2月14日，香港恒生科技指数最高报5450.73，创下2022年2月以来的新高，年初以来涨幅超20%。
阿里成为中国科技资产重估叙事的核心。一直以来，由于云计算的增长速度和利润表现，AI对阿里估值的影响微乎其微，阿里的估值逻辑一直围绕电商展开。如今，这种局面被彻底打破，资本市场开始重估阿里AI。
2月13日盘中，阿里港股最高报124.3港元，创下三年来新高。年初以来，阿里市值飙涨了6000多亿港元，最新市值达到2.2万港元（约为人民币2万亿）。
百亿私募和谐汇一研究部TMT组组长凌晨对华尔街见闻表示，目前，云计算在阿里股价里的估值可能是在4倍到5倍PS，相对亚马逊AWS这样的巨头估值差了很大，阿里AI还是有很大的估值重估潜力。
不过，阿里AI在资本市场的估值可以演绎到什么地步，最终还要落地到阿里云的业务上。目前，推理算力需求还未明显爆发，但长期来看，DeepSeek爆火之后，各行各业都在加速拥抱AI，会拉动对云的用量。
对于当下的AI竞赛，蔡崇信认为，每个人都处在一个相对激烈的竞争中，下一个发布的模型会比某些模型更好，但不一定比其他的好，然后会有其他人推出更好的东西。“我们认为这就是将要发生的事情。”
会上，蔡崇信还强调了阿里一以贯之的创新基因，并坦言公司在并购方面并不成功，而是通过内部发展来取得成功，阿里云就是一个案例。
在谈及阿里为什么会成功时，蔡崇信表示，许多初创公司失败了，产品不断迭代，失败了就会关掉公司，做点其他的事情。但阿里巴巴从来没有做过这种事，出于生存的渴望，阿里做了很多创新。
从B2B平台到淘宝，再到支付宝，包括创造新的商业模式，淘宝的盈利引擎，实际上是基于搜索广告的电商市场。“你可以想象，通过类似谷歌广告插入到eBay系统中的方式，我们也做了同样的事。这是我们的发明，这是我们的想法。”蔡崇信说道。
蔡崇信强调，今天，淘宝仍然是一个非常有盈利能力的平台，我们的云计算业务也是通过有机发展来实现的。“事实上，如果你看看阿里巴巴的历史，我们的所有高速增长的业务几乎都是有机发展的。”
1999年，蔡崇信第一次见马云，完全被他吸引了。马云作为领导者，讲述互联网技术不仅能改变公司，还能改变整个国家，而他带领的信徒完全相信他，这让蔡崇信最终决定加入阿里。
蔡崇信已经在阿里工作了26年，18个月前，阿里迎来史上最大力度的架构调整，他接过了阿里董事长这一重任，从承认阿里忽视用户体验进而砸了自己的脚，到辅助年轻一代管理者掌舵阿里，他试图将阿里重回昔日巅峰。
从电商时代到AI时代，蔡崇信要想带领阿里再次创造一个新的商业奇迹，这会是一场前所未有的豪赌，也是注定荆棘丛生。
