3月27日，招商银行召开年度业绩交流会。董事长缪建民，行长兼首席执行官王良，副行长、财务负责人、董事会秘书彭家文，首席信息官周天虹参会并回答投资者关注。此外还有非执行董事、独立董事以及招商银行相关部门负责人参会。
关于市场关注的ROE、分红、净息差、非息收入、对债市观点，甚至是DeepSeek的使用等等方面，管理层都做出了坦率而细致的介绍。
估值“物有所值”
关于招行的估值究竟算不算“贵”，招行的高管层做了回答。
相关高管表示，招行是上市银行里估值比较贵的一家银行，但投资者投资招商银行也是物有所值的。因为在上市银行中，招行的价值是相对较高的。
如何做好市值管理是所有上市银行和上市公司管理层都在考虑的问题。做好市值管理的核心在于做好经营管理，提升盈利能力。如果盈利能力不足，市值管理将难以有效进行。因此，扎实的经营管理是市值管理的基础。
在当前的经营环境下，银行业首先需要提升盈利能力，其次要加强风险管理能力，第三要增强创新能力，不断为客户、股东、员工、合作伙伴及社会创造价值。
对于市值管理而言，核心是为股东创造价值。当盈利能力、风险管理能力提升，资产质量保持稳定，创新能力增强，核心竞争力在行业内领先，甚至建立起较强的护城河时，就为股东创造价值奠定了坚实的基础。盈利能力的增强是市值管理的基础，在此基础上，需要保持稳定的分红政策，增加投资者的现金价值。
如何看待分红率？
近期银行分红率引发了市场热议，对此招行的高管层也有回应。
相关高管表示：有些投资者预期今年的分红率会比较高，而有些投资者认为分红率与他们的预期比较一致。招商银行自2013年起就将保持30%以上的分红率，并写入公司章程，这是上市银行中首家这样做的。
“去年（实施）的现金分红率达到了35%，今年预告的现金分红率为35.3%，每股两块钱，这可以说是一个相当不错的分红率。”
当然，也有投资者希望分红率更高，招行管理层认为保持较高且稳定的分红率对投资者价值创造是重要的。如果今年的分红率提高，而明年又下降，这对于投资者价值创造反而是不利的，也不利于可持续发展及股价的稳定。因此，希望保持行业内领先且较为稳定的分红比例，这也是市值管理的重要方面。
另一方面，对于公司的长期可持续发展，需要与投资者保持良好的沟通。但如果市值管理的核心变成仅仅是讲故事，那么市值管理是难以成功的。
招行制定了市值管理的办法，但最终还是要回归到经营上，提升盈利能力、风控能力和创新能力，增强招商银行的核心竞争力，打造护城河。这样，市值管理将会更加有效，即使估值贵一点，也依然是物有所值的。
ROE优势会保持
招行高管在业绩会上海表示，当下的宏观环境确实为银行经营带来了比较大的挑战，同时也孕育着诸多机遇。
从外部环境来看，主要面临的是不确定性。从内部环境来看，自去年9月26日中央推出一系列增量政策以来，市场预期大幅改善，楼市和股市企稳，经济也呈现回升向好的态势。因此，相关高管认为，中国能够有效应对外部带来的不确定性。
最近北京发展论坛也发出了一个强烈信号，表明如果外部环境带来较大冲击，还有更多的政策储备，这为银行改善经营提供了相对确定的经营环境。
他也提及，目前银行面临的主要挑战是人口结构带来的长期的低利率、低利差和低费用，给盈利能力带来的挑战。尽管如此，招商银行在业内的优势依然明显。
相关高管表示，招商银行的净息差在行业内的对标银行中仍然是最高的。虽然净息差也在缩窄，但缩窄的幅度相对较小，净息差的绝对水平仍然优于其他对标银行，这是一大优势。
从非息业务来看，招行在金融市场业务方面也有优势，但财务管理方面的优势更为显著。因此，只要净息差水平在行业内保持领先，财富管理的优势也能够保持领先，招商银行的净资产收益率（ROE）就能在行业内保持领先地位。
该位高管还表示，希望招商银行的ROE能够长期保持在15%以上。然而，这取决于外部经营环境。即使不能维持在15%以上，因为净息差和财富管理的竞争优势，他相信招商银行的ROE在对标银行中仍然是最高的。
此外，与其他银行的一个显著不同之处是，招商银行对普通股融资非常谨慎，因此E（股东权益）保持相对稳定。只要R（净利润）优于其他银行，ROE就会更好。
加快“四化”转型
王良在业绩会上提出，招商银行要加快“四化”转型，具体来说就是加快国际化发展，深化综合化经营，打造差异化竞争优势，加快数智化转型。
提出四化转型的原因主要是为了应对当前银行业经营环境的变化。
首先，我国银行业已进入低利率、低利差、低费率的时期。在这样的经营环境下，银行需要探索如何扩大收入来源并保持盈利能力的稳定。
其次，大量中资企业“出海”，实施国际化布局和经营，这要求中国的银行业为这些出海企业提供相应的金融服务，思考如何顺应企业“走出去”的需求，提升全球化服务能力。
第三，当前以人工智能为代表的金融科技产业变革，也为银行业的发展带来了新的机遇。招商银行过去依靠科技力量，在互联网时代和移动互联时代，在网银和手机银行领域都走在了行业前列。在当前的大语言模型（为代表的）技术浪潮下，需要考虑如何继续在智能银行转型方面保持领先，进一步提升服务水平。
第四，内地银行业的同质化竞争日益严峻。在这种情况下，要考虑如何保持招商银行的特色、差异化发展，形成自身独特的竞争优势。
面对这四个方面的变化，招商银行就提出了加快“四化”转型的战略，这也是以招商银行这四个方面的已有基础为前提。
在国际化方面，招商银行在境外已经设立了66家分行，并拥有三家子公司。
在综合化方面，拥有多牌照的下属公司，在信用卡业务和金融资金交易业务等领域都是持牌的金融机构，这些业务在行业内保持了良好的发展势头和领先地位。招商银行致力于将财富管理、资产管理、投资银行、金融市场、信用卡以及租赁等业务保持在细分领域的竞争优势，以实现与招商银行共同提供的多元化服务，满足客户需求，形成竞争能力，并成为新的收入增长点。
在差异化方面，致力于保持招商银行在零售银行业务中的优势，并系统化地打造新的竞争优势，以形成差异化竞争能力。
在数字化转型方面，得益于董事会的大力支持，设立了金融科技基金，去年投资额达到了135亿，占比达到4.38%。招商银行将继续加大投入力度，以保持科技领先地位。
他们相信，通过“四化”转型，招商银行能够走在行业前列，实现收入多元化，业务稳定，有效应对低利率周期，提升竞争发展能力，并为股东提供稳定可持续的回报。
净息差趋势如何展望？
招行副行长、首席财务官、董秘彭家文回应了有关息差的问题。，
彭家文表示，2024年，招商银行的净息差为1.98%，同比下降了17个基点。尽管息差有所下降，但下降幅度少于行业平均水平，净息差仍然保持着行业领先的位置。
而且，2024年息差的变动趋势是，四个季度分别下降，27、17、14、10个基点，这表明虽然息差下降的趋势是明确的，但是下降的幅度正在逐渐收窄。
2024年里，他判断这种（净息差下降的）趋势可能会持续。主要原因包括几个常提到的因素，除了宏观环境之外，从中观和微观角度来看，一是去年的降息，LPR三次下调；二是存量住房按揭贷款利率的整体下调，这些影响在2025年将会持续。
在2024年里，彭家文还曾判断息差有见底的迹象，但当时也加上了一个前提，即不出现大的政策变化。目前看，确实出现了一些新的政策变化，比如10月份LPR的下调以及存量住房按揭贷款利率的调整。
从2025年整体情况来看，央行的政策表态表明，将择机降准降息，采取适度宽松的货币政策。这背后的含义是，可能还会经历降息的过程，这可能也会对息差形成一定的压力。
在息差挑战的同时，资产方面的竞争也日益激烈。由于总需求不足，各家金融机构对（优质）贷款和资产的投放竞争更加激烈，这可能会导致收益率的下降。
同时，这也包括贷款结构的变化，例如，如果原本收益相对较高的信用卡和住房贷款需求进一步下降，这些贷款在总贷款中的占比也可能降低，这也会对息差形成压力。总体来说，这些都是压力因素。
与此同时，也存在一些有利因素。例如，存款成本的下降。2024年招商银行的存款成本在市场最低水平的基础上又下降了8个基点。而且，今年开年以来，存款成本下降趋势仍在持续。
另外，关于同业活期存款，招商银行2024年的成本是1.29%，但在2025年进一步加强同业自律的背景下，预计同业活期存款的成本有望进一步降低。
还有一个因素是，存款的活期占比在边际上发生了一定的变化。2024年9月底，招商银行的活期存款占比降至48%的低位，而到了年底则反弹至52%。尽管不敢断定这是活期存款占比趋势的逆转，但它确实带来了一些边际上的变化。
2025年，彭家文也观察到活期存款占比在时点上有所下降，但整体趋势没有根本性的变化。在2024年底建立的较好的活期存款基础上，活期存款日均增量同比大幅增加。
综合考虑这些因素，彭家文认为息差收窄的趋势可能仍将延续，压力也将持续存在。但是，目标是希望在2025年，息差收窄的幅度较上年有所改善，同时息差水平在同业中保持领先地位。
贷款增长安排
年报中披露了对于2025年贷款增速的规划，设定的目标是7%至8%。
彭家文表示，目标最终实现与否确实取决于多种内外部因素，包括外部宏观环境的变化以及自身的策略安排。
他们希望，每年的贷款增长能够兼顾两个点：
首先，贷款的增长需要与宏观经济的外部环境相适应，比如要与GDP的增长、央行对社融和贷款增速的安排相匹配，这是第一个考虑因素。
第二是，希望贷款的增速能够穿越经济周期，保持相对稳定性。贷款增速的过度波动本身就是一种风险。因此，一直将贷款增速安排在一个相对稳定的状态，尽管可能会根据外部宏观环境的变化进行微调，但仍希望保持稳定性。
例如，以2024年为例，我们各项贷款和垫款的增速是5.8%，但如果扣除票据贴现，对公贷款和零售贷款合计的增速实际上是8%，与往年相比，仍然保持了一个相对稳定的增速。因此，在2025年，也希望通过自身的资产组织推动和各方面的结构安排，继续将贷款增速保持在相对稳定。
王良则补充，当前在内地市场上，随着利率市场化的持续推进，资产决定负债的金融逻辑越来越凸显。资产业务的竞争能力、发展能力，以及优质资产的组织能力，对银行的持续经营至关重要。
因此，招商银行维持7%至8%的（贷款）增长速度，是因为只有合理的贷款增长，才能更好地保持内部水平的稳定；只有贷款保持合理的增长，才能更有利于利用资产业务撬动更多客户，吸引更多资金来源，尤其是低成本的资金来源，这可能会带来更有价值的业务。
因此，在资产组织方面，不仅要考虑整体信贷贷款的全国投放总量，还要根据内生资本增长资源的约束，做好这方面的平衡。
资产质量保持稳定
王良介绍，总体而言，招商银行的资产质量保持了稳定的水平。去年，不良贷款率依然维持在0.95%，拨备覆盖率保持在较高水平。然而，也高度关注到零售贷款风险压力上升的趋势。
例如，信用卡贷款去年不良率为1.75%，与上一年基本持平，但不良贷款的生成金额达到393亿元，较上一年略有增长。因此，信用卡不良率仍然处于高位但相对稳定。另外，消费信贷不良率为1.04%，而关注类和预期类贷款也呈现出上升势头。房贷不良率为0.48%，但关注类和预期类贷款同样显示出上升的趋势。小微贷款也呈现出类似的特征。
总体来说，零售信贷不良水平在行业中保持领先地位，但从预期或关注类贷款来看，呈现出上升的趋势。
从全行角度来看，高度重视零售信贷风险的防范。一方面，优化风险管理模型；另一方面，优选客群，对信用卡、小微贷款、消费信贷等客户群体进行进一步的优化。
第三方面是优化区域布局。根据模型分析，识别出哪些区域是高风险区域，哪些是低风险区域，并积极发展低风险区域的优质客户群。
第四方面是关于缓释工具。对于小微贷款和住房按揭贷款，进一步优化这些工具，因为许多贷款都有充足的抵押率。例如，按揭贷款的抵押率水平为37%，即使出现逾期和不良，损失率也相对较低。小微贷款中，抵押贷款的占比超过80%，尽管风险有所上升，但损失率仍然较低。因此，在不同类型的资产业务中，这五类资产都有其特定的定位、客群和风险特征。根据这些零售资产业务的特征，制定了针对性的风险管控措施。
随着经济形势的稳步向好，中央高度重视就业问题，以及收入水平的稳定，如果整体形势有所改善，零售信贷资产质量也将趋于稳定。
尽管外部环境存在不确定性，招商银行仍然将零售信贷业务视为重要的资产投放方向。基于其定价水平、风险状况和资金成本，认为零售贷款的创造价值的能力更强。因此，既要有效管控风险，又要精准定位客户和市场，保持零售信贷业务的合理增长。
资本充足率还不够“安稳睡大觉”
彭家文介绍，根据去年发布的数据，无论是在高级法还是权重法下，招商银行的一级资本充足率都处于上市银行的较高水平。然而，需要辩证地分析其形成的原因。
一方面，这得益于自身加强资本回报管理和资产负债管理，从而提高了资本的内生增长能力。另一方面，去年资本充足率的提升也受到了资本新规带来的红利影响。这两个因素共同作用，使得资本充足率保持在一个较高水平。
但是，从自身的资本规划来看，内部制定的资本规划实际上也已经披露，希望在监管要求的基础上保持2.5个百分点的缓冲。这2.5个百分点背后，一方面是因为系统重要性银行有额外的资本要求，另一方面是因为资本的第二支柱对资本也有附加要求，包括压力测试等。因此，根据相关测算，他认为保持2.5个百分点的缓冲是有必要的。加上这2.5个百分点，实际核心资本充足率应保持在10%以上，这是招行设定的底线要求。
相对于这一要求，高级法资本充足率是无忧的，但权重法资本充足率并不代表就保险，因为目前权重法下的核心一级资本充足率为12.43%，目前的资本充足率尚未达到可以“安稳睡大觉”的水平。
当然市场关注的可能是，如何平衡ROE和资本充足率的问题，以及为什么不多分红。
实际上，一直是需要做好统筹平衡。内心当然希望给投资者更多的回报，但基于资本充足率还没有达到可以完全放心的水平，对于减少更多资本来提高ROE，招行持审慎态度。
此外，彭家文进一步表示，关于分母的问题，即风险资产，特别是加权风险资产。他认为要保持资本充足率的内生增长，关键是要确保RWA（风险加权资产）所产生的回报率足够高，称之为RAROC（（风险调整后的资本回报率）。只有保持RAROC在一个高水平，才能实现资本的内生。
不仅要在分子的策略上下功夫，也要在分母的管理上做好文章。回顾2024年，风险资产增速在近几年中明显回落。背后主要是由于资本新规的影响，新规下底线加回的因素发生了一些变化，导致账面反映的RWA增速慢于以往。但实际上风险资产增速保持了相对平稳。尽管有所下降，但大致保持在7%至8%之间。
因此，判断未来风险资产的增速，在正常情况下，5%的增速并不是合意增速，应该保持一个相对稳定的增速。董事会对风险资产增长要求也不是越低越好，而是不要超过一个上限，同时保持相对稳定。
风险资产的波动本身就是一种风险，需要展现出一种穿越周期的能力。在考虑风险资产增速时，通常会考虑三个因素：首先是对资本充足率的影响，其次是保持风险管控在的影响，保持在风险偏好之内，第三是对回报和盈利的影响。过低的风险资产的增速，不认为能够带来很好的利润增长。得兼顾利润增长、风险和资本充足率的要求，来保持一个合理的增速。
因此，在未来经营中，仍将把加权风险资产的增速保持在一个相对稳定的水平上。
客户增长结构优化
王良介绍，招商银行高度重视客户增长，过去两年中零售客户结构不断优化，数量持续增长，到2024年总量达到了2.1亿户的规模。同时，公司的贷款去年达到了316万笔，都在保持快速增长的态势，结构也在不断优化。
为了招商银行的持续发展，需要坚守三大基本盘。第一个基本盘是客户基本盘。必须不断强化、优化和扩大客户基础。客户规模决定了招商银行的发展规模，客户质量也决定了发展的质量。因此，从核心价值理念出发，即以客户为中心，为客户创造价值，如何更好地服务和管理这些客户，成为的核心工作，这是最为重要的基本盘。
在获客方面，尤其是在零售增长方面，近年来也非常关注市场趋势。
第一，非常关注大学生和年轻客群的增长。每年有超过1000万的大学毕业生。如果能够通过信用卡和借记卡业务占领这一市场，对于招商银行的长远发展将具有巨大的成长性和持续性。
第二，也非常重视亲子服务。许多富裕阶层都在为子女的教育和资产管理进行规划。招行致力于让家长从小为孩子开设招商银行账户，这样孩子长大后可能成为该行的长远客户。
第三，关注跨境类客户。随着越来越多的孩子在境外上学，这些客户的资产需要进行全球化配置。要考虑适应这些客户的金融服务需求，这同样具有巨大的潜力。
此外，招行非常重视养老金融。大量出生于60年代和70年代的人创造了大量财富，随着社会进入老龄化，满足他们的养老金融服务需求，为他们做好资产管理和传承，这同样具有巨大的潜力。此前，我国推出了养老金账户，去年的增量保持了市场领先地位，缴纳的金额也位列前茅，这些都展示了巨大的市场机会和增长潜力。
包括家族信托和家族资产的传承服务，也具有巨大的潜力。招行在这些领域也走在了市场的前列。
这些都是适应客户变化和需求变化的举措，要继续适应这些变化，以保持客群的持续增长。
因此，只要牢固守住客户基本盘，不断创新服务产品，满足客户新的金融服务需求，就拥有巨大的发展潜力。这将进一步巩固招商银行在零售业务方面的优势。
公司方面，情况也是如此。招商银行目前服务的企业客户数量所占市场份额仍然很小，每年都会有许多新企业注册成立，存款、结算和贷款业务中，许多新增长客户都是新成立的企业。因此，只有抓住这些新注册、新成立的企业，才能抓住新的增长点，并确保未来的增长。
随着这些企业的成长和壮大，招商银行才能继续服务它们，并伴随着它们的成长而自身得到成长和壮大。
招商银行过去服务了许多新经济、新动能平台类企业，从它们创业时期就开始合作，经过一二十年的发展，它们现在已经成为行业巨头，持续服务了它们几十年，共同成长。
因此，无论是哪种类型的公司客户，都要不断拓展客户规模，特别是挖掘新设立的新经济、新动能类型的企业，这将为招商银行的长远发展打下坚实的客户基础。
非利息收入与去年情境不同
彭家文坦言，从近几年非利息收入的变动趋势来看，银行业确实面临压力，尤其是在前年保险降费、基金降费以及各种减费让利的背景下，银行业普遍面临手续费收入下降的压力。对于招商银行而言，由于保险和基金相关的收入占比较高，因此所承受的压力更为显著，这是一个客观事实。
然而，分析了这一变动的趋势，将非利息收入分为手续费收入和其他非利息收入来分析，这两者的环境分析可能有所不同。
从手续费收入来看，2024年实际上经历了负增长，但每个季度的负增长幅度有所收窄。一季度降幅为19%，而到了年底时，降幅降至14%。这主要归因于财富管理收入同比增速的下降，这是去年的一大变化。
同时，在非利息收入中，2024年由于整个债券市场利率下行，债券估值上升，带来了良好的盈利机会。从招商银行的收入来看，其他非利息收入的增速达到了33%，这为非息收入由负转正做出了贡献。
展望2025年，他认为非利息收入的变动情况可能与去年有所不同。首先，手续费收入有望企稳。2024年9月底宏观政策发生了重大变化，整体上有利于招商银行手续费收入的增长。随着资本市场的回暖和一系列措施的出台，2024年四季度手续费收入明显反弹。此外，2024年四季度的资产规模增长，季度环比增长数百个百分点，为手续费收入提供了良好的基础。因此，如果资本市场整体能够确立企稳向上的趋势，招商银行的手续费收入将能够保持稳定并实现企稳回升。
对于其他非利息收入，这部分主要受债券市场利率走势的影响。2024年整个债券市场利率下降迅速，10年期国债利率下降了88个基点。然而，今年年初两个月，债券市场利率出现了显著反弹，这对债券估值产生了一定影响。
在震荡市场中，专业能力强的团队能够获得更多的收益。去年，招行金融市场部门交出了一份满意的答卷，他们今年也不会辜负投资者和股东的期望。
从今年的整体布局来看，还是比较合适的，尤其是在市场反弹时，增加了一些投资配置，这是一个不错的安排。
他相信，在这部分，今年仍将会有不错的收益，但具体收益将取决于时机把握和操作能力。接下来，希望能够在非利息收入方面保持相对稳定。
拨备覆盖率和拨贷比将保持在市场领先地位
管理层表示，关于资产质量，招商银行多年来一直坚持稳健审慎的原则，对于资产质量的分类始终保持着严格的标准。对不良贷款的定义非常严格。
对于出现不良贷款甚至关注类贷款，都会充分计足拨备，以充足的拨备来覆盖风险，确保发展没有包袱。包括近年来的房地产风险以及零售信贷风险压力的上升，都及时调整了拨备模型，加大了拨备的计提以覆盖这些风险。
2024年，招商银行累计计提的风险准备金接近400亿，这一水平比上一年同期少计提了13亿。此外，整体风险准备金余额目前达到了2706亿。尽管去年处置不良资产消耗了大量准备金，但风险准备金的总量仍然比上一年增长了7亿多。
拨备覆盖率下降了25个百分点，主要是因为去年不良贷款余额增长了40亿。由于分母增加，而拨备的增长相对较小，这导致拨备覆盖率和拨贷比都出现了下降。
这充分体现了在经济形势良好、盈利能力较强的时候，充分计提拨备，一方面提升了我们的拨备覆盖率，增强了抵御风险的能力；另一方面也有利于在当前形势下，由于拨备充足，即使在出现风险的情况下，也能够消化这些风险，保持盈利的稳定性。
针对未来拨备覆盖率和拨贷比将保持在什么水平，首先会保持充分的风险覆盖，确保招商银行的发展稳健，不留风险隐患。同时，会根据风险变化的情况，继续计提必要的拨备，以充分覆盖风险。因此，相信招行的拨备覆盖率和拨贷比将保持在市场领先地位，有利于更好地抵御风险，增强抗风险能力。
积极研究论证AIC
王良介绍，在这一次重要会议期间，监管宣布扩大金融资产投资公司（AIC）试点范围。这是自2017年五大行首批设立AIC后，首次允许更多符合条件的商业银行申请设立AIC，并支持保险资金参与股权投资试点，以加大对科技创新和民营企业的支持力度
他表示，这项政策的推出有利于进一步补充长期资本和耐心资本，更好地支持科创类企业的股权融资，促进这些企业的发展。这也能够提升商业银行的综合化服务能力，尤其是在股权直投业务和投贷联动业务方面，都能够发挥积极作用。
招商银行在得知这一政策后，也在认真研究和论证。招行具备足够的资本实力，同时也有这方面的业务基础。招银国际在股权投资方面已经积累了丰富的经验，并取得了良好的投资成效。服务的许多客户除了贷款融资需求外，也希望能够在股权投资方面与招行共同承担风险、共享收益，存在这样的需求。因此，对于招商银行来说，设立这样的AIC公司是非常有意义的。
招行正在研究论证的过程中，还需要经过董事会的审批流程。一旦有必要的消息，会及时对外公告。
AI科技持续加大投入
首席信息官周天虹介绍，自招商银行成立以来，一直坚持科技兴行的理念。从互联网到移动互联网，从数字化到智能化，招商银行基本上准确地抓住了每一次科技变革的机遇，并推出了众多创新产品和服务。同时，整个招商银行的科技体系也在持续地迭代升级。
例如，为零售客户服务的手机银行被公认为是中国最佳零售手机银行。上云是科技的大势所趋，招商银行在2022年底全面完成了科技体系的向云转型，在中国的大型银行中是走在前列的。
招商银行的“四化”战略转型方向中，数字化转型也是其中一个重要战略。当然，数字化转型的工作内容非常丰富，但目前最重要的机遇就是智能化。
至于智能化对招商银行经营管理的影响，他无法给出一个确切的结论。
首先，大家对于大模型的颠覆性都有所感知，这是一个颠覆性的技术。但是，大模型是否会颠覆世界，这个问题他认为还需要观察，有不同的观点。
对于银行业来说，由于本身就是一种数字经济形式，具有高度的数字化特征，大模型无疑将发挥重要作用。
招商银行在行动上非常迅速，在2017年就成立了人工智能实验室。招商银行在多年前就开始为智能时代布局，并且是国内银行中第一家成立此类机构的银行，积累了许多人才。
自从2022年11月ChatGPT出现之后，招商银行高度重视这一技术，管理层迅速成立了AI+金融的工作组。招商银行立志要成为智能银行，并且要率先成为智能银行。从那以后，在这方面的投入显著增加，虽然GPU非常昂贵，但招商银行已经购买了许多GPU。
为了做好大模型工作，必须构建一个完整围绕大模型的技术体系，仅仅在几个点上解决问题是不够的。招商银行的大模型技术体系由四个层次构成：最底层是计算基础设施层，之上是基座模型层，然后是AI中台，最上面才是应用层。招商银行构建了一个完整的体系，并且目前已经有120多个应用落地。
总的来说，从成效上看，主要业务领域的同事们已经对大模型有了深刻的感受。大家对大模型的进一步深入应用，以促进招商银行更好更快的发展，并带来新的竞争力，基本上达成了共识。
他举例介绍，在零售领域，研发了AI小助，为多个岗位的员工赋能，目前赋能的员工数已经超过了3万人，包括客户经理、产品经理、财富中台、远程坐席等关键岗位，有效提升了服务的速度、深度和广度。
在普惠金融方面，针对金额小、笔数多的特点，研发的大模型助手能够辅助客户经理编写尽职调查报告，也能辅助贷款审批，将每笔贷款的处理时效提升了54%，这是一个显著的数字。
在投资金融方面，在银行间货币市场开发了一个机器人，能够实现交易的报价和询价，其中超过50%的工作由机器人承担。
在中后台的运营管理、风险管理、资本管理、反洗钱等领域，都落地了许多大模型应用。总的来说，大模型在招商银行的各个领域应用已经呈现出一定的广泛性。
当然，现在还处于早期阶段，但到2024年，通过大模型应用创造的新生产力，初步估计相当于全职人力超过5000人，已经形成了一股有规模的力量。
在这个方向上，招商银行将坚定投入，目标是要成为中国银行业智能银行的一个标杆。
当然，提到大模型，还有一件事情必须要注意，那就是它还是一项新技术，大模型可能会产生幻觉，会犯错误。招商银行对此非常重视，总体上坚持审慎原则，采取多种措施来消除技术的不确定性，特别是非常注意严格遵守金融合规要求，保护客户体验。在大模型的推广应用中，尽量发挥其积极的一面，同时尽量控制其不足之处。
对于招行是否会应用DeepSeek的问题，周天虹介绍，这确实是目前科技领域的热点。V3和R1这两个大型模型标志着中国在大型模型技术方面取得了重大突破。这在大型模型普惠化、大型模型训练技术创新以及大型模型应用创新这三个方向上都发挥了至关重要的作用。特别值得一提的是，这两个模型不仅在中国，还在全球范围内，都产生了积极的影响。
招商银行对此也非常重视。在V3和R1模型推出不久后，在私有云上实现了全尺寸模型的部署，并且已经构建了对这两个模型的后训练能力。这意味着可以针对招商银行在金融场景中的特殊需求，对模型进行微调，以适应业务场景。
然而，由于这两个模型推出时间较短，它们虽然功能强大，但也有一些幻觉问题。在金融这个审慎的行业中，依然坚持审慎原则，以较为谨慎的态度推进模型的应用。招行会确保在应用这些先进技术的同时，也能够控制风险，保障金融服务的稳定性和安全性。
