特朗普关税政策大转弯背后，一场财长贝森特与贸易鹰派纳瓦罗之间的权力角逐正在白宫上演。
贝森特和纳瓦罗代表着特朗普政府内部两种截然不同的贸易政策思路。贝森特更倾向于谈判路线，反复强调数十个国家已经接触华盛顿寻求对话，并建议贸易伙伴不要采取报复措施。纳瓦罗则坚持认为关税不可谈判，他在最近的媒体专栏文章中写道关税应该成为长期存在。
据上海证券报报道，美东时间4月9日美股盘中，美国总统特朗普在社交平台发帖表示，已授权对部分国家实施90天的关税暂停措施，在此期间大幅降低关税至10%。
这一戏剧性转变被认为是以贝森特为代表的谈判派的胜利，也让华尔街松了一口气，标普500指数当天大幅反弹。然而，周四市场又回吐了三分之一的涨幅，在特朗普重创投资者对美国资产信任度的同时，巨大的不确定性依然笼罩市场。
最主要的不确定性之一源于市场担心特朗普可能再次轻易改变主意，取决于他上次谈话的对象是以贝森特为代表的谈判派，还是贸易鹰派纳瓦罗。
贝森特崛起为谈判主角
在历史性的市场抛售中，美国财长贝森特跃升至特朗普顾问名单的前列，并被赋予了与贸易伙伴直接谈判的重任。
周三，美国金融界最有影响力的人物之一、摩根大通CEO杰米·戴蒙特别呼吁让贝森特主导谈判。"让斯科特花时间"与贸易伙伴制定协议，戴蒙在福克斯商业频道访谈中说道。特朗普后来表示他观看了这一采访。
据媒体报道，不久后，贝森特取消了与国会共和党人讨论税收削减法案的中午会议。当天晚些时候，他出现在白宫，作为政府首要发言人向记者详细说明了特朗普决定对大多数"对等"关税暂停90天以允许谈判的决定。
特朗普在周四的内阁会议上提到贝森特和商务部长霍华德·卢特尼克是"正在制定协议的人"。贝森特在会议上表示，财政部、商务部和美国贸易代表办公室将"建立一个程序"。他还重申，特朗普将直接参与谈判。
Stifel首席华盛顿政策策略师Brian Gardner表示，贝森特发挥的更突出作用“对投资者来说是一个令人鼓舞的信号”。
纳瓦罗并未出局
与此同时，75岁的彼得·纳瓦罗——特朗普口中的"我的彼得"——尽管受到了华尔街的抨击，马斯克的唾骂，但仍然发挥着不可忽视的影响力。
纳瓦罗一直是特朗普关税政策的坚定拥护者，在设计特朗普的对等关税行动中发挥了核心作用，这一政策将美国关税提高到二战前以来前所未有的水平。
媒体分析认为， 虽然特朗普周三的突然转向实际上否定了纳瓦罗的强硬立场，纳瓦罗可能处境不利，却并未出局。
纳瓦罗以他的忠诚度赢得了特朗普的信任。据报道，特朗普最近在椭圆形办公室私下提醒一群人，纳瓦罗曾为他坐牢。
一直以来纳瓦罗的角色是提出强硬立场作为谈判底线：要么达成交易，要么面对严厉制裁。前白宫战略顾问史蒂夫·班农表示，纳瓦罗"总是向特朗普总统提供最强硬、最严厉的政策选项——这为谈判创造了筹码"。
报道称，虽然批评者希望看到纳瓦罗被边缘化，但亲近特朗普的人说，特朗普喜欢听取不同意见，所以纳瓦罗可能会继续扮演"攻击犬"的角色。
华尔街的忧虑：左右摇摆的特朗普
分析认为，眼下的不确定性源于市场担心特朗普可能再次轻易改变主意。
据媒体，曾在美国财政部任职的Mark Sobel表示："我们的印象是，特朗普在任何一天说的话可能会根据他上次交谈的对象而变化，所以也许他最近和贝森特交谈过，但也许他明天会和纳瓦罗交谈。"
目前贝森特看起来占据上风，但纳瓦罗仍然坚持己见，他在贝森特周三在白宫发表讲话后不久表示，"这一切正如它应该的那样展开"。他还重申了自己的观点，认为未来"不是谈判"，尽管美国会倾听贸易伙伴的意见。他争辩说，政府内部"我们都站在同一立场上"。
对投资者来说，密切关注特朗普身边的权力平衡变化，将是未来几个月在贸易政策不确定性中把握市场趋势的关键。
