滞胀阴霾笼罩美股

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华尔街策略师警告美国经济正滑向滞胀,通胀粘性与经济增长疲软并存,然而投资者迄今大多忽视了这些警告信号。Apollo、纽约梅隆银行、美银等多家投行发出滞胀警告,认为关税将降低增长同时推高通胀,“底线是市场的滞胀主题正在加剧。”

华尔街策略师们发出警告,认为美国经济正滑向滞胀,关税政策的冲击开始显现,可能限制美联储大幅降息的能力。

8月7日,据报道,华尔街分析师表示,数据显示一个通胀粘性和经济增长疲软并存的时期正在逼近,然而投资者迄今大多忽视了这些警告信号:标普500指数今年多次创下历史新高,美国国债指数有望录得2020年以来最佳表现。

眼下,交易员认为通胀已得到控制,纷纷押注美联储今年将降息两次,首次降息可能最早在下个月实施。上周五美国就业市场数据显示招聘活动近月来有所降温,进一步推动了这些押注。

然而策略师警告,特朗普周四生效的“对等关税”可能颠覆市场预期,因为更高的价格将传导至消费者和企业,有可能推升物价水平。

多家投行发出滞胀警告

Apollo Management首席经济学家Torsten Slok在最新的报告中写道:

"市场显然预期降息,但通胀的上行风险很大。底线是市场的滞胀主题正在加剧。"

Slok的评论呼应了纽约梅隆银行、美国银行、道明证券和Brown Brothers等机构策略师的类似观点。

纽约梅隆银行宏观策略师Geoffrey Yu写道:

"仍在演变的关税格局将被证明是滞胀性的,既降低增长又推高通胀。这正是现在似乎正在发生的情况。"

美银全球研究分析师在本周稍早的报告中写道:"通胀仍困在目标上方。我们认为是滞胀,而非衰退。"该机构坚持美联储今年不会降息的预期。

见闻此前文章,美国6月CPI同比上涨2.7%为2月以来最高纪录,略超过预期2.6%。最新的通胀数据将于下周二(8月12日)公布,经济学家预计年率将上升至2.8%。

尽管明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)周三表示,“经济正在放缓,在短期内开始调整联邦基金利率可能变得合适”,但是他也承认,但关税仍是主要变数。他表示:

“关税对美国经济的影响将对政策产生影响,甚至可能改变今年两次降息的预期。如果通胀真的因为关税而上升,我们甚至可能再次加息,关税现在是如此未知。"

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