软件巨头ServiceNow发布了超预期的季度业绩和销售指引，但这未能缓解投资者对人工智能可能颠覆其商业模式的焦虑，股价在盘后交易中依然延续了跌势。
在刚刚结束的第四季度，ServiceNow订阅收入增长21%至34.7亿美元；剔除部分项目后的每股收益为92美分，两项数据均超过华尔街预期。截至12月31日，年度合同价值超过500万美元的客户数量从上一季度的553家增加至603家，显示出大客户群体的稳步扩张。
该公司预计当前季度的订阅收入约为36.5亿美元，高于分析师预期。此外，衡量近期预订量的关键指标——当前剩余履约义务（cRPO）预计将在本季度增长近23%，增速同样快于预期。
然而，财报利好消息未能提振市场情绪，其股价在盘后下跌约6%。此前，ServiceNow的股价在过去12个月中已累计下挫45%，跌幅远超许多科技同行。
这一抛售潮凸显了市场对传统应用软件领导者前景的剧烈怀疑，投资者担心生成式AI将重塑行业格局，进而削弱ServiceNow、Salesforce以及Adobe等老牌巨头的市场地位。
管理层为公司AI战略辩护
面对市场的质疑，ServiceNow首席执行官Bill McDermott极力为公司的AI战略辩护。
他强调，ServiceNow不仅仅是一个添加了部分AI功能的应用供应商，而是企业在运营中应用AI的关键平台。他透露，公司主要的生成式AI产品Now Assist表现超出预期，截至12月底，其年度合同价值已突破6亿美元。
为了增强其AI能力，ServiceNow允许客户在其工具中使用大多数主要的AI模型。周三，该公司宣布扩大与Anthropic PBC的关系，以提供对其Claude模型的更多访问权限。此前一周，ServiceNow还公布了一项为期三年的协议，旨在加强与OpenAI的联系。
除了内生增长，ServiceNow也在通过大规模并购寻求扩张。上个月，该公司宣布了其史上最大的一笔收购案，即以77.5亿美元收购网络安全初创公司Armis，该交易预计将于今年下半年完成。针对外界关于并购是出于“必要性”的猜测，McDermott予以否认，称这是为了扩张进入新市场。他表示，在收购Armis之后，公司认为已没有其他必须填补的大型市场空白。
与此同时，公司董事会宣布了一项额外的50亿美元股票回购计划，主要目的是管理稀释影响。该公司于2023年5月宣布了首次回购计划，并在2025年初进行了扩展。
尽管管理层试图通过强劲的业绩和战略扩张来重塑信心，但市场对技术颠覆的长期担忧依然占据主导地位。
RBC Capital Markets分析师Matthew Hedberg指出，虽然财报和指引在很大程度上符合甚至好于预期，但股价的下跌令人感到意外，这反映了当前市场对软件行业估值逻辑的深刻分歧。
