近期金价和银价分别下跌近20%和40%，受美元信用担忧和地缘风险推动，前期出现非理性超涨，市场杠杆水平处于高位。长期而言，支撑黄金上涨的逻辑依然稳固，包括财政可持续性问题、美元信用隐忧以及央行持续购金。
地方两会显示多数省份维持或小幅下调增长目标，反映政策导向更为务实，并有助于降低对投资驱动的依赖。房地产政策出现宽松信号。开年经济基本面呈现稳健。
国内传统消费景气度仍有待提振，家电销售同比下滑，纺织服装、文旅及零售等需求有待改善。太空经济受政策支持保持高关注度，工程机械国内外需求旺盛，半导体销售额维持高增长，光伏产业链价格回暖。