2月26日，国产定制芯片龙头芯原股份发布2025年度业绩快报，交出一份营收高速增长、亏损明显收窄的成绩单，其背后的核心驱动力来自AI算力需求的强劲释放。
公告显示，公司2025年全年预计实现营业收入约31.52亿元，同比增长35.77%；归属于母公司的净亏损收窄至5.28亿元，较上年减亏0.73亿元，收窄幅度达12.16%。公司全年新签订单金额达59.60亿元，同比增长逾一倍，其中AI算力相关订单占比超73%，单季订单金额三次刷新历史纪录。
截至2025年末，公司在手订单达50.75亿元，较三季度末大幅提升54.45%，已连续九个季度保持高位。其中量产业务在手订单超30亿元，预计一年内可转化比例超80%，为公司未来盈利能力改善提供较强能见度。这一订单结构意味着，规模效应的持续释放有望加快推动公司走向盈亏平衡。
下半年营收加速，数据处理成第一大收入来源
2025年下半年，公司预计实现营业收入21.79亿元，较上半年增长123.73%，较2024年下半年增长56.75%，增速显著提速。从业务结构看，量产业务收入同比增幅最为突出，达73.98%；芯片设计业务、特许权使用费及知识产权授权使用费收入分别同比增长20.94%、7.57%和6.07%。
在应用领域方面，数据处理领域营业收入同比增长超95%，收入占比约34%，跃升为公司最重要的收入来源之一，反映出云计算与AI推理需求对芯片定制服务的强劲拉动。
订单连创纪录，AI算力主导需求结构
订单端的爆发式增长是本次业绩的最大亮点。2025年第二、第三、第四季度新签订单金额分别为11.82亿元、15.93亿元和27.11亿元，连续三个季度刷新单季历史纪录，第四季度环比增速更达70.17%。
2025年全年新签订单59.60亿元，同比增长103.41%，AI算力相关订单占比超73%，数据处理领域订单占比超50%。截至年末，在手订单中量产业务订单超30亿元，近60%为数据处理应用领域订单，订单向规模化量产阶段持续转化，规模效应正在逐步显现。
研发投入绝对值增长，占收入比重合理下降
集成电路设计行业以高研发投入著称，公司2025年整体研发投入13.49亿元，占营业收入比重约43%，同比下降近11个百分点。公司在公告中解释称，这一变化主要因为订单爆发式增长后，研发资源随订单转化逐步投入至客户项目，体现为收入确认而非费用化，并非研发力度下降。
2025年全年期间费用合计约16.36亿元，其中约80%为研发费用，约合13.09亿元。高研发投入强度旨在维持公司在半导体IP及芯片定制领域的技术壁垒，支撑其持续获得全球优质客户认可。
再融资完成推动资产规模扩张
资产负债表方面，公司2025年末总资产为76.98亿元，较年初增长66.28%；归属于母公司的所有者权益增长61.03%至34.18亿元，每股净资产由4.24元提升至6.50元，升幅53.30%。
公司表示，上述资产与净资产的大幅增长，主要原因是公司于报告期内完成再融资发行工作，股本随之扩大5.10%至约52.59亿股。
