区域性农商行交出的财报答卷，往往是观察宏观信贷传导与微观业务调整的重要窗口。
4月24日，紫金银行最新披露的2026年一季报显示，其当季营收与归母净利润分别实现2.22%和1.62%的微增。
这一数据的平稳开局，实质上是对其2025年业绩承压期的一次缓冲。
在此之前，紫金银行在2025年经历了明显的业绩调整，全年营业收入下滑7.72%至41.18亿元，归母净利润同比下行23.35%至12.44亿元。
拆解今年一季度营收净利双双回正的表象，其核心驱动力更多来源于成本端的精细化管控，而非资产收益率的实质性反转。
数据显示，2026年一季度，紫金银行的成本收入比被大幅压缩至29.28%，较2025年全年的36.73%有了显著下降。通过降低管理费用等支出，紫金银行为底端的利润表腾挪出了一定的增长空间。
然而，作为银行业绩核心指标的净息差，依然处于探底区间：2023年，紫金银行的净息差尚有1.59%，2024年降至1.42%，至2025年末已下探至1.13%。
进入2026年一季度，这一指标进一步收窄至1.08%，净利差也从上年末的0.97%微降至0.96%。
在当前资产荒叠加LPR持续调降的宏观背景下，资产端收益率的下行压力显著大于负债端成本的压降幅度。以2025年为例，其普惠小微新投放利率同比下降达87个基点，传统的存贷利差空间正被持续挤压。
息差承压的背后，是紫金银行在资产端进行的一次主动且深度的结构性重构。最显著的变化在于，曾经作为高收益引擎的零售信贷业务，正经历战略性收缩。
从信贷结构来看，2024年末紫金银行的个人贷款余额为414.73亿元，但到了2025年末，这一数字回落至337.30亿元，降幅接近19%。即便是具备信贷“开门红”效应的2026年一季度，其零售贷款余额也仅微幅升至340.11亿元，整体扩张步伐明显放缓。
与零售业务的审慎克制形成对比，对公业务和票据贴现成为了信贷投放的稳压器。
2025年末，其企业贷款和垫款余额（含贴现及贸易融资）达到1611.77亿元。至2026年一季度，单是企业贷款一项就达到了1417.85亿元。
这种向对公业务倾斜的策略，折射出区域性银行在面对信用风险时的防御性考量。管理层正在主动减少对高收益但风险相对更高的长尾客群的依赖，转而拥抱收益率较低但资产质量更易把控的大对公及票据业务。
这种业务结构的调整，确实在一定程度上稳住了资产质量的账面表现。2025年末，紫金银行不良贷款率为1.35%，较2024年微升0.11个百分点；2026年一季度则小幅回落至1.34%。
但平稳的资产质量并非没有代价。
作为抵御风险的“安全垫”，紫金银行的拨备覆盖率正呈现逐年下降的趋势。该指标从2023年的247.25%、2024年的201.44%，回落至2025年末的180.09%，2026年一季度则维持在180.39%。拨备水平的降低，意味着未来通过释放拨备来反哺利润的弹性空间正在缩小。
综合来看，紫金银行正处于一个从以往的“规模与下沉”向当下的“稳健与防守”过渡的业务重构期。其加权平均净资产收益率从2024年的8.42%下行至2025年的6.17%，并在今年一季度持续承压，正是这一业务逻辑转换期的直接反映。
对市场而言，一季度的微幅增长是一个积极的企稳信号，但在净息差拐点尚未明确、零售资产占比持续调整的当下，基本面的重塑仍需时日。短期内依靠成本压缩释放利润具有阶段性特征，如何在新一轮宏观周期中找回核心资产的盈利弹性，仍是其实际经营中需要跨越的挑战。
