高歌猛进的美国芯片股遭遇剧烈反转，创下一年多来的最大盘中跌幅，并拖累大盘走低。
周二，费城半导体指数盘中一度重挫6.8%，随后收复部分失地，收盘下跌3%。博通、英特尔和美光科技成为拖累标普500指数和以科技股为主的纳斯达克100指数的最大权重股。
抛售的惊人速度促使投资者在经历历史性反弹后，积极削减风险敞口以锁定利润。与此同时，针对该板块的看空押注激增，押注芯片股下跌的期权交易量在周二下午出现爆发式增长。
市场策略师将此次广泛的回调归因于风险管理和获利了结。尽管出现急剧回调，华尔街分析师普遍认为，由人工智能基础设施支出驱动的基本面盈利前景依然稳固。
Susquehanna International Group衍生品策略联席主管Chris Murphy表示，"历史性上涨不可能永远持续下去。在经历了令人难以置信的上涨之后，这次抛售早就应该发生了，但痛苦可能不会持续太久，因为到处都弥漫着FOMO（害怕错过）的情绪。"
抛售席卷半导体板块 获利了结与看空押注激增
周二的抛售几乎席卷了半导体指数的所有成分股。高通公司领跌该板块，跌幅逼近12%。英伟达是唯一一家收涨的芯片制造商，这家人工智能巨头今年走势落后于整体板块，并将于下周公布财报。
此次暴跌发生在该板块经历抛物线式的上涨之后。由于受惠于人工智能基础设施的巨额支出，特别是用于处理和存储的关键芯片需求激增，费城半导体指数在2026年已累计上涨超过60%。
其中，英特尔今年累计飙升227%，美光科技上涨169%，两家公司均跻身今年标普500指数表现最好的六只股票之列。
随着芯片股高位回落，部分投资者正押注跌势将会持续。
提供费城半导体指数三倍反向收益的Direxion每日半导体看空3倍ETF（代码：SOXS）大涨9.2%。周二下午，该ETF的看涨期权（即押注芯片股下跌的工具）成交量激增至292,000份合约。
SLC Management董事总经理Dec Mullarkey表示，此次下行范围广泛，表明投资者可能在本周重要事件前获利了结。他指出，由于芯片处于重要谈判的核心位置，削减头寸可以为会议后可能出现的市场波动储备弹药。
BTIG首席市场技术分析师Jonathan Krinsky周二在给客户的报告中警告称，过去几周科技、半导体和人工智能板块的上涨已呈抛物线状，随着动能过热，半导体指数可能会面临约20%的回调。
华尔街对基本面乐观
尽管回调剧烈，许多华尔街专业人士并未准备就此放弃芯片股。在市场充斥着人工智能支出的背景下，该板块的基本面依然强劲。
Ironsides Macroeconomics执行合伙人Barry Knapp指出，虽然下跌速度令人紧张，但在此类大涨后削减敞口属于审慎的风险管理。他表示，并未看到任何基本面因素表明盈利增长将会放缓。
Susquehanna International Group衍生品策略联席主管Chris Murphy认为，芯片制造商的历史性反弹不可能永远持续，在经历惊人上涨后，此次抛售早该发生。但他预计，由于市场普遍存在错失恐惧症，这种痛苦可能是短暂的。
Wayve Capital Management首席策略师Rhys Williams进一步强调，在市场广度扩大或出现其他可投资标的之前，大量资金将继续涌入该领域，多头依然掌控着局面。
