A股主要股指全线收跌，全市场超4900只个股下跌。半导体设备与军工板块成为少数逆市亮点，前者受英特尔业绩催化及SEMI上调设备市场增速预期驱动，后者则因地缘政治冲突升级与国防装备景气预期升温而走强。
7月24日，A股全天低开低走，三大股指集体收跌，沪指逼近3800点，深成指、创业板指均跌超2%，长鑫存储概念股、半导体设备等逆势走强。军工、银行、能源设备等板块上涨，长城军工斩获2连板，银行板块在普跌格局下走出独立行情。
港股亦低开低走，恒指、恒科指双双下跌超1%，科网股全线下挫，阿里跌超4%，腾讯、快手、美团、京东悉数走低，AI大模型股逆势拉升，智谱一度涨超10%。债市方面，国债期货午后集体转涨。商品方面，国内商品期货普遍下跌，沪金、银等金属期货领跌。
A股：截至收盘，沪指跌1.20%，深成指跌2.47%，创业板指跌2.65%。
盘面上，个股呈现普跌态势，沪深京三市近5000股飘绿，今日成交1.94万亿，自2026年4月7日以来首次跌破2万亿。沪深两市成交额1.93万亿，创三个多月以来的新低，较上一个交易日缩量2640余亿。板块方面，贵金属深度回调，基本金属、互联网、软件、制药、电力板块跌幅居前；半导体产业链有所回暖，长鑫存储、半导体设备、先进封装方向逆势走强。
港股：截至收盘，恒生指数收盘跌0.98%，恒生科技指数跌1.47%。
盘面上，资源股、消费股、内房股跌幅居前，赣锋锂业跌超5%，洛阳钼业跌超4%；科网股低迷，阿里巴巴跌超4%。
债市：国债期货午后悉数转涨，截至收盘，30年期主力合约涨0.13%，10年期主力合约涨0.07%，5年期主力合约涨0.02%，2年期主力合约涨0.01%。
商品：国内商品期货涨跌参半，截至收盘，能源品涨幅居前，INE原油涨4.52%；化工品多数上涨，DCE乙二醇涨3.55%；油脂油料多数上涨，CZCE菜油涨2.01%；非金属建材全部上涨，DCE PVC涨1.42%；贵金属跌幅居前，GFEX钯跌5.46%；新能源材料多数下跌，GFEX多晶硅跌2.18%；农副产品多数下跌，DCE鸡蛋跌2.16%；基本金属多数下跌，INE国际铜跌1.63%；航运期货全部下跌，INE集运指数(欧线)跌1.31%；黑色系多数下跌，SHFE螺纹钢跌0.45%。
半导体设备/封测：业绩催化下逆势爆发
半导体产业链成为当日资金最集中的避风港。午后通富微电直线拉升逼近涨停，光力科技、托伦斯20%涨停，至纯科技、博通集成10%涨停，中船特气涨超19%，华岭股份涨超15%，晶晨股份涨近9%。
消息面上，英特尔公布2026年第二季度业绩，营收同比增长25%，数据中心业务收入增长近60%，美股盘后一度大涨超13%。
全球半导体行业协会SEMI同日上调预期，将2026年全球半导体前道设备市场规模增速从16.5%提升至23.5%，并预计全年半导体制造设备销售额达1659亿美元、同比增长23.2%。
A股半导体公司半年报业绩同样亮眼。通富微电预计上半年归母净利润16亿至18亿元，同比增长288.26%至336.8%；晶晨股份预计6.08亿元，同比增长22.44%；博通集成预计4800万至5300万元，同比增长149.59%至175.59%。
银河证券认为，7月以来全球半导体板块回调主要因资金去杠杆与估值回调，行业基本面并无重大利空，当前位置已大幅释放风险，建议关注先进封装、晶圆代工、半导体设备及材料方向。大同证券也表示，AI驱动的科技创新产业升级逻辑未因短期市场波动发生实质性逆转。
军工/兵装重组：地缘冲突与政策共振
军工板块延续近期强势，兵装重组概念多股涨停。长城军工走出2连板，建设工业、湖南天雁、东安动力、中光学均涨停，超卓航科20%涨停，华强科技涨超14%，北方长龙涨超7%。
催化因素来自两端：一是地缘政治，美伊冲突持续升级，特朗普威胁对伊朗实施重大军事打击，伊朗强硬回击；二是产业预期，"十五五"国防科创顶层规划落地，全军装备批量列装、实战化训练带来耗材增量，引力一号遥四火箭成功发射亦提振情绪。
中航证券指出，当前军工行业配置窗口正在显现，下半年订单回暖的兑现路径有望打开。机构研报认为，军工装备作为国防现代化核心载体，受益十五五规划落地、全军装备批量列装、军民融合产业扩容等多重逻辑共振。
有色金属集体下挫
贵金属与有色金属板块集体重挫。贵金属板块跌4.96%居行业跌幅前列，盛龙股份、招金黄金、四川黄金、湖南白银等纷纷下跌。
基本金属板块整体亦跌超4%，永茂泰、东方锆业、宏达股份跌幅居前。
调整的直接催化是地缘风险与通胀预期的反向博弈。黄金T+D早盘盘初下跌1.88%报883.58元/克，白银T+D跌3.57%报14095.0元/千克；现货黄金短线走低报4041.5美元/盎司——市场在中东冲突升级与海外货币政策收紧预期之间重新定价，部分前期获利资金选择兑现离场。
渤海证券指出，资本市场正处于震荡筑底阶段，市场在经历急跌和超跌反弹后，信心也进入重建过程；管理层对"稳定和增强资本市场信心"的政策部署、监管的积极行动以及市场下行阶段国资背景机构增持意愿的大幅上升，都使得A股市场的下行风险得到控制。
立新能源一度涨停
电力股涨势按下“暂停键”，绿电板块整体下跌。前期市场热度突出的立新能源，开盘20分钟便封死涨停，封单超15万手，斩获7连板，午后开板，收盘涨7%。
作为本轮电力板块领涨龙头，立新能源自7月14日起开启强势上涨模式，现已走出9天7板行情，区间涨幅高达105%，较同期大幅波动的指数跑出显著超额收益。
消息面上，当前正处于迎峰度夏需求旺季。中央气象台持续发布高温橙色预警，全国多地用电负荷创历史新高，电力保供压力剧增，直接催生输配电设备紧急扩容、改造与维护需求。
国家发展改革委表示，今年以来用电需求屡创历史新高，主要由三方面因素共同拉动。一是工业用电量稳步增长。高技术制造业、高端装备制造业蓬勃发展，新能源汽车、储能、算力装备等新兴产业用电持续扩容。二是服务业用电量较快增长。今年以来充换电服务业、互联网数据服务业用电量增速均超过40%。三是高温天气抬高用电负荷。随着居民生活品质持续提升，全国空调降温负荷占比接近30%，部分省份超过40%。
长城证券认为，短期高温天气或对容量电价协商形成一定支撑，煤价回升亦对电价形成支撑。当前火电龙头估值处近三年低位，具备估值修复潜力。水电来水情况同比有所改善，带动发电量提升，2027年或迎年度协商电价修复机会，大水电股息率与估值安全边际较高，防御配置价值突出。
