- 金价自3月以来累计下跌25.3%。央行购金慢变量仍将驱动金价中枢抬升，前期调整主要由欧美与中国投资需求共振回落主导。后市走势取决于全球流动性环境演变，地缘扰动下油价二次冲顶风险抬高加息预期回落门槛。
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本轮冲击中，美元与美债利率同步上冲，实际利率贡献为主。7月FOMC按兵不动是基准情形，关键在于市场解读出的鹰派信号强度，需关注反对票数量、中东局势对通胀预期的催化及8月初非农与通胀数据。
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1-6月规模以上工业企业利润同比增长18.7%，较1-5月回落0.1个百分点。量平价升背景下营收增速回升至6.5%，但利润率拉动作用未能延续。AI相关电子设备制造业保持较快盈利增长。展望7月，油价走高将再度拉动价格端，工企利润有望延续高增长。
