微软未上调2026年资本开支指引，盘后拉涨

美东时间29日周三盘后的业绩电话会上，微软高管，预计整个2026自然年，资本支出仍为此前预计的1900亿美元。但因为会计核算方式变更，调整了数据中心和办公楼的预计使用年限，今年的预计支出规模降至约1750亿美元，相当于较1900亿美元还低了将近8%。

微软成为首批未上调资本支出指引的科技巨头，以上数据传出后，其股价盘后拉涨，涨幅曾达到10%，体现了市场对微软在AI领域持续高投入的担忧有所缓和。微软营收和盈利均超预期增长的季度财报公布后不久，股价盘后曾迎来一波拉升，一度涨近5%。

评论认为，微软控制资本支出的决定实属罕见。大多数云服务巨头都在竞相争夺这一快速增长市场的份额，并不断上调其AI支出指引。而投资者对这些巨额投资的回报率日益担忧。部分华尔街人士因此开始揣测，科技巨头们是否会在本轮财报季中因压力而放缓脚步。

谷歌母公司Alphabet上周公布财报时将其资本支出指引上调了150亿美元，特斯拉也提高了自身的支出指引。和微软同日公布财报的Meta调整了资本支出指引区间，将全年的支出指引中值上调了25亿美元。

即便在Alphabet上调支出指引前，该司和亚马逊、微软、Meta这四巨头就已经制定了总额超过7000亿美元的年度支出计划，其中大部分资金将用于AI数据中心建设。