7月30日，A股市场仍然震荡调整，白酒、食品饮料、汽车整车等细分赛道逆势活跃，算力硬件产业链持续深度回调。
午后，存储芯片概念局部走强，德明利快速拉升涨停，该股早盘一度下跌。截至收盘，德明利报390.04元/股，成交额113.66亿元，换手率18.57%，日内振幅达10.73%。该股股价距离6月26日的历史高点980元，已经有超60%的回撤；在7月15日至7月28日的十个交易日内，该股曾经历6个跌停板。
盘后交易公开信息显示，德明利因“日涨幅偏离值达到7%的前5只证券”而上榜，买入和卖出几乎由机构主导。前五大买入席位中，买二至买四席位为机构席位，分别买入2.22亿元、1.48亿元、1.37亿元；值得注意的是，这3家机构席位今日同步卖出了8.51亿元。买五席位为华泰证券股份有限公司岳阳岳阳大道证券营业部，买入1.04亿元。此外，深股通专用席位买入5.72亿元，卖出9.24亿元。前五大卖出席位中，四家机构席位合计卖出10.3亿元。
7月以来，德明利已5次登上龙虎榜，买卖席位中，常有“拉萨天团”和活跃游资的身影。
7月24日晚间，德明利发布公告称，公司控股股东、董事长李虎自愿承诺自2026年7月27日起12个月内，不以任何方式减持其持有的公司股票，以维护公司股权结构稳定及中小投资者利益。截至7月24日，李虎持有35.01%公司股份。
在此之前，德明利于7月14日披露2026年半年度业绩预告，公司预计2026年上半年实现营业收入160亿元至180亿元，同比增长289.39%至338.06%；归属于上市公司股东的净利润为57亿元至65亿元，上年同期亏损1.18亿元。
关于业绩变动原因，德明利表示，报告期内，AI应用加速落地驱动存储需求持续增长，在供应偏紧的背景下，行业保持较高景气度，存储产品价格保持上行趋势。公司依托与主流晶圆厂商的长期稳定合作，有效保障了供应链稳定与生产交付节奏，盈利能力持续改善，利润水平同比大幅提高。
同时，公司持续加大研发投入，推出了自研PCIe/SATA双模企业级SSD主控芯片，企业级存储产品竞争力与差异化优势进一步增强。同时，公司持续完善产品矩阵，深化在网络安全、工业控制等领域产品开发与应用，多款QLC方案嵌入式存储产品实现量产，产品结构持续优化。
德明利近日在接受机构调研时提到，公司第二季度预计可实现营业收入84.62亿元至104.62亿元，同比增长196%至266%，环比增长12%至39%，在企业级存储、内存条等新业务的带动下仍保持较高增速。未来有望通过规模化优势的持续释放，不断提升公司上下游产业链议价能力及成本控制能力，为公司后续业绩释放奠定扎实基础。
国联民生电子团队发布研报称，AI时代存储行业最大的变化，并非利润率能够提升至多高，而是高盈利状态能够持续多久。如果AI需求持续释放，而龙头厂商通过供给纪律、长期协议及理性扩产有效平滑盈利波动，那么即使利润率较周期峰值有所回落，盈利的可持续性和现金流稳定性仍有望显著增强。
从估值框架来看，决定企业价值的不仅是盈利水平，更是盈利持续时间。随着市场对行业长期盈利能力的信心逐步提升，存储原厂估值体系有望由传统周期股框架，逐步向成长制造业框架演进，行业估值中枢存在系统性提升空间。
本文来源：上海证券报
