- 美债问题由供给与需求双重驱动，高油价、劳动力紧张与关税推升供给端成本，AI资本开支使低储蓄率美国重新变为重资本国家。特朗普、贝森特、沃什三人政策取向各异，加剧美债问题复杂性。
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国内财政部注资与8000亿元新型政策性金融工具集中落地形成协同，重点投向绿色低碳、新能源等领域，有望撬动大规模投资。大宗商品受供给冲击与AI需求爆发呈供弱需强格局，涨价持续性较强。内需修复偏缓，出口短期有支撑但面临扰动。
- 韩国2027年预算总支出820.9万亿韩元同比增12.8%，规模与增幅均创历史新高，核心为半导体税收超额收入设立的162.3万亿韩元未来应对基金，重点投向AI与半导体。
