华见早安之声
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要闻精选
中国央行连续22个月增持黄金，8月购金节奏进一步加快。
工信部：适时启动6G商用，到2030年智能算力规模达9800 EFLOPS。
小米推出首款“中折叠”旗舰手机小米18 Fold，10999元起售，披露造芯累计投入210亿元。华为发布首款“韬定律”逻辑折叠芯片手机Mate XT 2三折叠手机，起售19999元。长鑫LPDDR6芯片率先实现旗舰手机端首发量产，首发搭载小米18 Fold。
摩尔线程20%跌停，2577万股周一解禁，公司呼吁投资者理性看待股价变化，12月还有1.86亿股待解禁。
微信内测AI社交：有约饭等需求AI可先行代聊。
报道称沙特阿美吉赞石油设施周一遭袭；霍尔木兹海峡通航量截至6日十天内仅十艘，降至5月来最低；伊朗称与阿曼就霍尔木兹海峡谈判进入最后阶段、已不可能经海峡美国通道安全航行。伊朗公布一款新型导弹、称象征着“从被动威慑转向主动威慑”。
加拿大拟周二对数百种美商品加征最高50%报复性关税，特朗普威胁禁售加企庞巴迪飞机。
日元兑美元涨破155，报道称日本抛美债为护汇融资。
欧元区政治风险溢价升温：德国另类选择党AfD以43.8%首胜州选，二战后极右翼首次接近执政。
黄仁勋：AGI已到来。RSI真来了：OpenAI首席科学家：我们已造出异星心智，全人类都要刹车。OpenAI首度公布“内部RSI进展”：已实现“自动化研究实习生”。
报道：Anthropic11个月内锁定5170亿美元算力，但仍落后OpenAI。
特斯拉Robotaxi定下10月24小时运营目标：v15七轨并进只合了40%，夜班是纯视觉的期末考。
市场概述
美股休市，泛欧股指企稳，欧股油气板块和科技板块均涨超1%，芯片股亮眼，英飞凌收涨近7%，经济敏感类股下挫，医疗板块跌1%，瑞士诺华跌超3%。
美元回落，日元兑美元突破155、盘中反弹超1%、创半年新高，离岸人民币连续两日涨破6.71后转跌、暂别三年高位；比特币一度跌破7.9万美元、较日高跌超2%。
报道称沙特石油设施遭袭，原油继续走高，盘中涨近2%，布油盘中曾冲上98美元、再度收创一个多月新高；黄金盘中跌超1%；伦铜三连涨、时隔近八个月再创盘中历史新高。
美股：美股劳动节休市。标普500股指期货跌0.19%，道指期货跌0.62%，纳斯达克100股指期货涨0.1%。
欧股：欧洲斯托克600指数收涨不足0.01%，报649.90点。
A股：上证指数收涨0.07%，报3932.70点。深证成指收涨1.91%，报13774.91点。创业板指收涨3.41%，报3398.68点。算力硬件大爆发，中际旭创涨超10%、市值重回万亿，摩尔线程因解禁、20cm跌停。
日韩：韩国综合指数大涨4.61%、报6995.39点，SK海力士涨8.26%、三星电子涨5.68%；日经225涨2.12%、报66399.84点，软银集团大涨11.22%。
大宗商品：布伦特11月原油期货收涨0.75%，报97美元/桶。LME期铜收涨0.65%，报14510美元/吨。
要闻详情
中国
中国央行连续22个月增持黄金。截至2026年8月末，中国央行黄金储备达7673万盎司，连续22个月增持；6至8月单月增持量分别为48万、64万、65万盎司，近两月均超60万盎司，购金节奏明显加快。
工信部发布信息通信业"十五五"规划，提出适时启动6G商用。规划还列出了13个主要指标，包括到2030年，信息通信行业收入达4.1万亿元，信息基础设施累计投资3.8万亿元，电信业务总量年均增速7%，每万人拥有5G（含5G-A）基站数为50个，智能算力规模达9800 EFLOPS（每秒百亿亿次浮点运算），5G（含5G-A）用户普及率达95%等。
小米推出首款"中折叠"旗舰手机，10999元起售，同步披露造芯210亿投入。发布会核心亮点之一是小米18 Fold折叠屏手机正式亮相，售价10999元起，陶瓷特别版定价15999元，限量1500台。雷军将其定位为目前小米"最高端的手机产品"，历时20个月研发。在芯片领域，雷军披露，小米造芯累计实际投入已达210亿元，并确认旗下玄戒O100与D100芯片将于明年上半年商用，自研半导体路线推进明显提速。与此同时，小米澎程N70 Pro增程SUV定价20.99万元，进一步延伸小米在汽车业务上的产品矩阵。
华为首款“韬定律”逻辑折叠芯片手机来了！华为发布Mate XT 2三折叠手机，搭载最新麒麟9050 Pro芯片。该芯片是全球首款落地“韬定律”、采用逻辑折叠技术的旗舰芯片，实现芯片性能的跨越式提升。这也是继华为Mate40全球发布会之后，华为时隔六年在旗舰发布会上推出全新麒麟芯片。
长鑫LPDDR6率先实现旗舰手机端首发量产。长鑫存储自主研发的LPDDR6芯片已实现量产商用，首发搭载于小米18 Fold 折叠旗舰手机，这是全球范围内LPDDR6产品首次在旗舰手机端落地商用。该款产品芯片容量为16GB，最高传输速率可达12800Mbps，与LPDDR5X相比，带宽提升60%，功耗降低20%。
摩尔线程20%跌停！2577万股周一解禁，12月还有1.86亿股待解禁。摩尔线程在9月7日解禁2577万股限售股，导致流通盘激增近85%，引发技术性抛售并触及20%跌停。公司回应称，此次波动主要源于流通盘扩容，呼吁投资者"理性处理、理性看待"本次解禁带来的股价变化。12月即将迎来的更大规模解禁（约占总股本39.55%）或仍构成短期市场供给侧的主要压力。
微信内测AI社交：有约饭等需求AI可先行代聊。微信正在内测“小微AI社交”功能，用户只需告知“小微”诉求，由其前往好友的“小微”沟通，两个AI先行交流，用户仅在授权与决策环节介入。“小微”使用的主模型是WeLM，这是由腾讯微信团队研发的大语言模型，部分回答则调用DeepSeek进行处理。
华为乾崑智驾搭载量破200万，累计辅助驾驶里程已超149亿公里。近日，华为乾崑智驾搭载量、鸿蒙座舱搭载量及华为乾崑APP用户数同步突破200万大关。依托200万台量产车上路跑出来的真实路况数据，累计辅助驾驶里程已超149亿公里。
海外
据报道，沙特阿美吉赞石油设施再遭袭击，油价短线跳涨。沙特阿美位于吉赞的石油设施在不足一个月内再度遭到袭击，消息传出后国际油价走高。随着胡塞武装与沙特冲突持续升级，战火正向能源设施和航运通道蔓延，沙特石油出口承压。Kpler数据显示，吉赞8月石油产品出货量已降至零。
霍尔木兹海峡通航量降至5月来最低。截至9月6日的10天内，霍尔木兹海峡日均仅约10艘商业船舶通航，为5月以来最低。美军近期“摧毁”三艘伊朗油轮，伊朗则打击了3艘美国船只和3艘油轮。美伊海上互袭升级，商业油轮被当作施压工具。自7月6日以来，海峡周边已有27起船舶遭袭事件。伊朗还宣布将在霍尔木兹海峡外设禁区，进入船只将被制裁。
- 伊媒：伊朗军方称实际上已不可能经霍尔木兹海峡美国通道安全航行。
- 伊朗公布一款新型导弹：这款名为"卡西姆·巴希尔"的弹道导弹射程更远、精度更高，伊朗称其亮相是国防战略的里程碑，象征从"被动威慑转向主动威慑"。
霍尔木兹海峡阴影下，美国劳动节汽油价格创同期历史新高。美国普通汽油均价升至约4.15美元/加仑，较去年同期高近1美元，并超过2012年3.82美元的高位。中东局势扰动原油运输，俄罗斯炼厂受损进一步收紧成品油供应。尽管美国炼厂开工率升至98%，汽油库存仍较五年同期均值低约6%，增供措施短期尚未明显缓解供应压力，高油价也开始向出行成本传导。
美加贸易战升级：加拿大拟周二对美加征报复性关税，特朗普威胁禁售庞巴迪飞机。加拿大计划周二对数百种美国商品加征15%到50%不等的关税，其中钢铁关税从25%上调到50%，这将冲击密歇根、俄亥俄等中期选举的关键州。特朗普则威胁禁止加拿大企业庞巴迪的飞机在美国销售，这家公司超过一半的收入来自美国。
日元涨破155关口！此前报道称日本抛售美债为护汇融资。日元涨势明显加速，美元兑日元快速跌破155关口，升至2月以来最高。报道称日本疑似通过出售美债等外国证券为大规模汇市干预融资，引发市场对美债供给压力的担忧。与此同时，日本央行加息预期升温、止损盘集中触发，共同放大日元涨幅，后续走势仍取决于政策与资金流向。
- 日本疑似抛售美债为创纪录日元干预融资，外汇储备跌破万亿美元。日本8月创纪录动用约986亿美元干预汇市，疑似大规模抛售美债套现，令本已承压的美债市场再添供给隐忧。数据显示，日本外汇储备骤降946亿美元，跌破万亿美元大关，美财长贝森特随即宣布翻倍回购长期债券以稳定市场。此外，日本官员暗示未来或启用FIMA回购工具，每日最高可调600亿美元流动性，无需抛债即可干预。
欧元区政治风险溢价升温。德国另类选择党AfD以43.8%首胜州选，二战后极右翼首次接近执政。德国极右翼政党AfD以43.8%得票率首次成为萨克森-安哈尔特州第一大党，终结基民党24年主导地位。AfD距绝对多数仅差3席，瓦根克内希特创立的BSW成组阁关键。分析称，区域经济或受冲击但全国影响有限；梅尔茨承压，欧洲政治风险升温。
黄仁勋：AGI已到来！OpenAI Astra背后是英伟达，40万张GPU即将上线。OpenAI旗舰模型Astra由超10万张英伟达芯片训练而成。其“40万张GPU即将上线”的重磅预告，更释放出算力需求井喷的强烈信号。
RSI真的来了！OpenAI首席科学家：我们已造出异星心智，全人类都要刹车了。OpenAI首席科学家发布长文——An Alien Mind（一个异星心智）。文章认为，AI是养出来的，不是造出来的。造它的人也不完全懂它。人类唯一能看见AI在想什么的窗口，是它写出来的思维链。这扇窗正在关上。AI已经开始参与训练下一代AI，这个速度不会慢下来。现在没有哪家实验室配全速往前跑，包括OpenAI。
OpenAI首度公布“内部RSI进展”：已实现“自动化研究实习生”。OpenAI宣布已实现“自动化研究实习生”目标，即一个能在人类指导下独立完成数天级别研究任务的系统。截至8月中旬，研究部门智能体工作量已是人类研究员的3.1倍。“AI训练AI”的飞轮正在加速：AI产出更多代码和实验结果，研究进展加快，更好的模型被训练出来，再反过来提升智能体能力。
“首波测评”：OpenAI的GPT-6 Astra “几乎在所有方面”都表现“惊人的出色”。OpenAI发布GPT-6 Astra，48小时压力测试揭示能力图谱：开发者用它24分钟重建可交互杭州全城、一天造出12人联机射击游戏、巴赫四声部合唱零错误创下基准最高分，不过但写作能力较前代明显退步，Elo评分下滑80分，定价却是上代的2.5倍。
AI模型越强，存储越吃香？OpenAI Astra重新点燃“存储芯片交易”。OpenAI旗舰模型Astra发布再度点燃市场对AI算力基础设施的热情，存储芯片率先受益，美股半导体股及亚洲存储龙头集体走强。机构认为，随着前沿模型能力持续提升，AI算力需求和存储瓶颈将进一步扩大，HBM、DRAM等有望成为AI基础设施交易的重要主线。
IPO前的军备竞赛！Anthropic 11个月内锁定5170亿美元算力，但仍落后OpenAI。Anthropic在过去11个月内密集签署算力协议，总价值高达5170亿美元，锁定至少14.8吉瓦容量，合作方涵盖谷歌、亚马逊、微软、SpaceX等巨头。尽管其年化营收已超650亿美元，超越OpenAI的400亿美元，但算力储备仍落后于OpenAI规划的30吉瓦目标。
特斯拉Robotaxi下月冲24小时：v15七轨并进只合了40%，夜班是纯视觉的期末考。特斯拉AI负责人埃卢斯瓦米透露，Robotaxi有望于10月左右实现24小时运营，关键取决于v15下一阶段技术整合。此前特斯拉刚将运营窗口从凌晨2点提前至晚10点，此次表态意味着其正押注v15提升夜间自动驾驶能力。若兑现，奥斯汀等部分城市或率先开启全天候运营。
观点精选
法兴银行：10年期美债收益率一旦触及5.5%，企业盈利增长将不足以抵消利率上升对估值的冲击，股市将面临实质性压力，这可能是估值临界点；但其认为美联储和欧央行后续加息幅度将较为有限，不会打断当前经济周期。
洛克菲勒国际：本轮美国债务过剩源于政府而非企业，高企的财政赤字推动10年期美债收益率逼近5%关口，由于AI基建千亿美元级资金缺口极度依赖外部融资，美债收益率若突破5%将严重挤出AI企业发债与股权融资成本，恐直接刺破AI泡沫并冲击股市估值。
债市观察：10年期美债收益率逼近5%、30年期升至5.24%的近20年高位，通胀黏性、财政赤字扩大、国债供给增加及降息预期共同推高长端利率，若财政扩张和高债务持续，5%或从阶段性阻力位转为新的利率中枢。
今日关注
中国
江波龙在港股上市挂牌。
海外
韩国公布二季度GDP初值。日本公布7月经常帐和二季度GDP终值。加拿大对美反制关税生效，对约700种美国产品征收15%、25%或50%的关税。美国公布8月NFIB中小企业乐观指数。德国公布7月进出口数据。
