4.1 科技产业投研心法——竞争分析 | 赵晓光·大师课

作者: 赵晓光
何谓投研的竞争分析?如何思考行业的竞争格局?行业龙头和模仿者之间的博弈与竞争一般会经历哪些阶段?

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本期提要

1.何谓投研的竞争分析?如何思考行业的竞争格局?

2.行业龙头和模仿者之间的博弈与竞争一般会经历哪些阶段?

投研中的竞争分析

其实整个商业分析中最核心的就是竞争分析。

实际上一个行业的增长情况跟龙头的股价之间是一个负相关的关系。为什么行业高增长的时候龙头是跌的,而行业没有增长的时候龙头是涨的?最本质的原因是,所有产品的客户只有三类,呈现一个金字塔的结构,由上到下分别是一类、二类、三类,追求的分别是性能、性价比和价格,所以产品的发展过程也是先从性能到性价比,再到价格。

产品最早追求的是性能,主要卖给最有钱、最追求品质的人,慢慢地,规模做大之后成本降下来,产品就可以卖给中产阶级,之后继续把规模做大,价格再降下来,产品就可以卖给普通民众了。而这三个过程对产品的要求是不一样的,第一个过程是唯性能论,第二个过程是唯性价比论,第三个过程是唯价格论。

我给大家举一个例子......

 

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