1.4 银行挣的钱是否能维系最低的资本充足率?【投资大学·大师课第十三讲】

作者: 鲁政委
我们本节课来看看银行挣的钱到底能不能使它维系最低的资本充足率。现在银行的资本充足率基本上都在12%以上,极少数能达到14%,但绝大多数都是12%、13%。资本充足率的算法很复杂,但我之前给大家讲了一种不那么严谨但是简单的算法。我们说资本充足率其实就是股东权益大致比上加权的资产,为了方便理解我们假定不加权,那么资本充足率就是股东权益比上资产规模。

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揭秘银行与地产背后的谜团

1.4 银行挣的钱到底能不能使它维系最低的资本充足率?

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本期提要

  • 银行挣的钱能不能维系最低的资本充足率?
  • 加入《巴塞尔协议》为商业银行提供了一套比较完整的对内的风险管理的框架体系

本期内容

我们来看看银行挣的钱到底能不能使它维系最低的资本充足率。

现在银行的资本充足率基本上都在12%以上,极少数能达到14%,但绝大多数都是12%、13%。资本充足率的算法很复杂,但我之前给大家讲了一种不那么严谨但是简单的算法。我们说资本充足率其实就是股东权益大致比上加权的资产,为了方便理解我们假定不加权,那么资本充足率就是股东权益比上资产规模。

 

股东权益是什么呢?股东权益除了来自原始的股本,要么就是增发新股,或者每年赚得的利润转增资本,只能来自这么几个渠道。资产规模主要来自什么?简单的说,资产规模主要来自贷款。假定现在的资本充足率是可以接受的,如果想让这个资本充足率在未来保持不变,分子的增速就要跟分母的增速大致相等。如果分母的增速比分子的增速要快,一段时间之后资本充足率就一定不够了。

大家会看到的一个问题是,最近几年绝大多数银行的利润增速都在6%左右,这就意味着分子的增速是6%左右;分母,或者说贷款的增速是多少呢?贷款的增速是13%左右,也就是说分母的增速是分子增速的两倍。这就意味着,一段时间之后,资本充足率一定不够,所以每隔几年银行就一定要出来募资。

真正理解这一点的人不是很多,我记得在2010、2011年,那个时候很多银行家因为增发很困难,所以要提振大家的信心,说这是最后一次募资,今后的10年里都不会再募资了。他要是知道这一点就不会说这个话,因为这是不可能的,除非把贷款的增速降下来,降到跟利润的增速一样,才可以真的不募资了,否则就不可能。

在可以预见的将来,大家觉得我们的贷款增速可以降到个位数吗?好像不行,从维持国民经济正常的增速来讲,好像还是有问题。如果是这样,就意味着每隔几年我们还是要持续的通过多渠道补充我们的资本。大家一听补充资本,会觉得那还不简单嘛。

但问题来了,现在绝大部分银行本质上都是国家或者地方政府控股,本身都属于国有企业,而国资委有一个规定,国有企业的资产转让价格,包括增发的新股,不能低于1倍PB,也就是说不能低于净资产,如果低于净资产就不能增发新股。这就是为什么我们现在看到银行增发困难,因为在我们的上市银行中,除了极少数银行,绝大多数银行都低于1倍PB,所以它增发不了。

那又要补充资本怎么办呢?现在勉强能做的就是靠其他债权类补充资本,比如永续债、可转债等等。但是《巴塞尔协议》对资本的质量是有要求的,一级核心资本在总的资本结构当中必须不能低于一定的水平,这就意味归根到底还是要找到股东权益这里来,如果不能增发就只能靠利润转增。所以如果利润增速只有6%,而贷款增速有13%的话,我觉得单靠持续的增发是不能维持银行的有序经营的。从这个意义上来讲,我们很难说银行利润的增速偏高。

如果实体经济还是觉得融资难、融资贵,怎么办呢?其实这里面我们要考虑的,是非银行的融资方式目前的发展是严重不足的。

可能有人会说你讲了半天,我们可不可以不要资本充足率监管?乍一听大家可能觉得有点异想天开,但不是没有出现过这种情况。我们国家在2000年之前没有加入《巴塞尔协议》,那个时候真的没有资本充足率的监管要求,所以20世纪八九十年代只要银行有钱都可以给大家贷款。

很多财经人士到现在还是坚持这种观点,觉得央行的政策都放松了,都已经给了你们钱了,你们怎么不贷款呢?可是现在跟那个时候完全不一样了,不仅仅是有了资本充足率的要求,而且中国已经成为全球第二大经济体,我们越来越融入全球,所以必须遵守全球一致接受的规则,否则其他国家就很难接受你,同时会觉得你的银行不够放心。我们越是能够接受全球统一的规范,越是能够透明的接受这样一些规则,中国的金融就越是能够让人放心,从而才能成为中国经济稳健发展的一个基石。

现在想要再像八九十年代那样,说不要《巴塞尔协议》了,已经做不到了。当然,它其实也为商业银行提供了一套比较完整的对内的风险管理的框架体系。

还有一个问题,这几年其实银行对于利润比过去对于补充资本有了更多的要求。更多的要求在哪里呢?比如正常的为了应对资产的扩张需要维持资本充足率,这没关系,假设资本充足率按10%来算,就意味着每扩张100块钱的风险资产,我只要消耗10块钱的资本,简单的算就是这样。

但是这几年恰恰出现的就是不良,不良是用商业银行的拨备来核销的,拨备来自哪里?拨备来自商业银行的盈利,盈利计提拨备以后,才是最后展示给大家的商业银行的报表利润。这个核销不良会比新增贷款更快的消耗银行的资本,为什么呢?

因为一块钱的不良需要拿一块钱的拨备冲销,如果你用拨备把这一块钱冲销了,就意味着你的拨备少了一块钱。如果你的拨备刚好达到法定要求的话,是不是要再补充一块钱?

能不能补充这一块钱就取决于你有没有赚到这一块钱的利润,如果你没有赚到你就补不上。而超过法定拨备的拨备会进入附属资本,也就是说如果不用补充拨备的话,多的利润原本可以用来直接转增资本。这几年对于不良的核销几乎一对一的吃掉了银行的资本金,这也使得银行对于资本的补充需求更加强烈。

以上就是本期课程的全部内容,我是鲁政委。

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