1.6 为什么看起来高大上的P2P控制不住风险?【投资大学·大师课第十三讲】

作者: 鲁政委
银行是不是不喜欢给中小企业贷款?我们现在看到,从中央到普通的老百姓,都在关心中小企业的融资难、融资贵问题。首先我想说的是,给中小企业增加融资,商业银行是有足够动力的,这个足够的动力来自哪里呢?

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揭秘银行与地产背后的谜团

1.6 为什么看起来高大上的P2P控制不住风险?

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本期提要

  • 没有央妈保护息差,银行业务的出路在哪?

  • 《穷人的银行家》是怎么控制贷款的风险呢?

本期内容

另外一个大的问题,也是现在大家非常关注的,银行是不是不喜欢给中小企业贷款?我们现在看到,从中央到普通的老百姓,都在关心中小企业的融资难、融资贵问题。

首先我想说的是,给中小企业增加融资,商业银行是有足够动力的,这个足够的动力来自哪里呢?我记得十几年前讨论银行的利率市场化的时候,不管大家的观点多么不同,有一点是大家的共识,那就是净息差将来会收窄。

以前,政策部门,或者说央行,帮银行控制住了存贷款之间的息差,这个息差是固定的,银行也就有了一个稳定的利润保障。后来随着利率的市场化,存贷款利率都可以自由浮动之后,息差的保护就不存在了。结果就是我之前给大家看的,净息差不断被压缩,那你说银行的出路在哪里呢?当时大家觉得银行的出路就是减少对净息差的依赖。

银行不靠净息差挣钱靠什么挣钱?靠中间业务收入挣钱,要更多地转向投行、转向交易、转向资管,这些都是靠收手续费的,跟利不利差没什么关系,这是一条路。

另外一条路当时很少被人提及,但是我一直在说,这条路也是很重要的,那就是下沉,向零售、向小微企业下沉。做一个形象的比喻,这就相当于我们党在革命的初期阶段力量没有那么强大,我们就上井冈山,对应到这里就是银行下沉到“三农”和小微企业那里去。随着银行的规模变大,它就可以发展投行、资管等等其他的东西,就可以更多地依赖中间收入,这其实就是美国银行的经验。

大家经常说中间收入能够占到美国银行总收入的40%、50%,甚至更高,但那都是大中型的银行。美国的小型银行还是非常传统的,就是做传统的存贷款业务。大银行在中小企业的贷款方面可以做得很好,最典型的像美国的富国银行,但是小银行想在中间收入上做得好就不容易。

举个例子,一个总规模才10亿,或者说30亿、50亿、100亿的银行,说要承销一个300亿的债,怎么承销?哪有那么强大的客户把300亿的盘子给承销住,承销不了。所以大的可以往小的去,但小的很难往大的去。

现在越来越多的银行认识到,向小微企业下沉是应对未来竞争压力的一个非常重要的出路。从这个意义上讲,商业银行有充分的动力为小微企业提供融资。但是下沉遇到的挑战是什么呢?这个挑战就是大家发现,静态的看,对小微企业的贷款的不良率在目前中国银行业的各个领域中是最高的。为什么会发生这种情况呢?

大家经常讲,给小微企业贷款有两个问题。第一个问题是规模不经济。小微企业通常没有一套完整的财务报表,所以在做尽调时甚至要比对大企业做尽调花更多的功夫、更麻烦,但是单笔挣到的钱很少,收益不一定能覆盖成本,所以这就是规模不经济的问题。

第二个问题是信息不对称,其实我在讲第一个问题时已经讲到信息不对称的问题了。小微企业通常没有完善的财务制度,你让它提供一个经过审计的财务报表,它可能都提供不了,因为它可能出不了那么多钱请律师事务所帮它做审计。

我们看小微贷款做得很好的这些银行,绝大部分都有一个特点,在传统的模式下都是关系型融资。什么是关系型融资呢?因为我的客户经理认识你,所以我贷款给你。通常这些银行的客户经理的覆盖范围都在方圆数十里之内,不过是骑摩托车当天能来回的地方,也就是方圆百里之内,不可能到特别远的地方,最典型的比如尤努斯的格莱珉银行。

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