3.4 达利欧：坚持做空
见闻大师课 梳理经济律动规律
大师简介
瑞·达利欧：
1949年8月1日生于美国纽约，是世界上规模最大的对冲基金公司——桥水基金的创始人，有“投资界乔布斯”之称，著有《原则》《债务危机》。
经济危机
1987年股灾：以美国纽约股市暴跌为开端，道琼斯指数创下单日下跌22.6%的最高跌幅，并迅速引起西方主要国家股票市场连续大幅下挫，是迄今为止影响面最大的一次全球性股灾。
本集关键词
梳理经济律动规律
本期摘要
1
1982年，达利欧因为错判债务违约将导致美国经济走向崩溃而差点破产，这让他开始思考怎样才能克服投资中的错误决策。
根据之前记录的决策标准，达利欧借助计算机技术，构建了一套决策系统，管理公司的投资组合。
同时，达利欧觉得决策比预测更有用，因为没有任何东西是确定的。
2
在1987年股灾中，达利欧捕捉到了市场崩溃的信号，根据决策系统他决定做空股票。
那一年，华尔街上的许多公司破产倒闭，而桥水的利润率达到了22%，达利欧因此被媒体称为“华尔街十月英雄”。
然而，达利欧并不满足于在股灾中挣到钱，他想要了解19—20世纪美国的货币紧缩以及经济循环的整个过程，希望能从历史中找到未来的答案。
3
在经历了从濒临破产到“十月英雄”之后，达利欧意识到想要为客户提供稳定、可靠的收益，可能需要打造一个充满高质量收益流的、合理且多样化的资产组合。
在马科维茨的资产组合理论的基础上，达利欧找到了“投资的圣杯”，也就是将资本分散投资于许多相关性很低的资产，这样无论在什么市场环境下都可以获得稳定的收益流。
根据这种投资策略，达利欧设计了桥水的旗舰基金——“纯粹阿尔法”。
参考资料来源：
1.《原则》，瑞·达利欧著，中信出版社，2018年1月。
2.《债务危机》，瑞·达利欧著，中信出版社，2019年1月。
