2.4 黄金：历史的天空回顾——隐形通货膨胀税

 2.4 黄金：历史的天空回顾——布雷顿森林体系崩溃

本期提要

• 1、分析布雷顿森林体系崩溃时，美国的应对措施和当时情况
  

本期内容

各位华尔街见闻的用户和朋友，大家好，我是付鹏。

美国当年的做法非常值得我们讨论。当然它这种做法大家会说是因为它拥有权力所以敢这么做，但是从我角度来讲，它是比较尊重市场的选择。其实就是中国的一句老话——不破不立，破并不可怕。让一代人买了单，后面人会很过得很舒服。

现在的情况是大家都不想买单，这样后浪是没希望的。前浪都不想掏钱，后浪怎么活？前浪死一波，后浪的空间就都腾出来了。所以中国的古话很有道理，不破不立。

美国当时面临的困局跟新兴市场的困局是一样的。生产、加工、制造，然后高泡沫，当然在它正向反馈的时候股市表现是很好的，美元是强势的，利率是强的。但是这个利率的强势大概对应的是它经济的投资回报率，所以大家可以看到，当时美国经济的投资回报率大概在6%—8%左右。美国战后的高速经济增长像不像中国的高速经济增长？一样的。

然后美国干了几件事。如果去看关于美国政府债务信用的那段历史，它会告诉你美国卷入战争是一个重要因素。没错，这是一个重要的债务和信用上面的大问题。美国在那个阶段中能挣钱，但也能花钱。假如当时美国不参与全球秩序的重建，没有冷战的困扰，没有越南战争，没有所谓的资本主义和社会主义、共产主义之间的困惑，大家会发现一点，美国的财务报表会好看很多。