高腾国际李宇:长期看更大风险是通胀,下半年还是要进攻,短期看好软件、教育和商品股票

作者: 张雨娜
兼顾成长与价值是当前稳妥的选择

近日,高腾国际权益首席投资官李宇进行了一场投资观点的分享,他讲述了对当下A股市场,以及未来投资机会的看法。

资料显示,李宇,高腾国际权益首席投资官,具有17年全球对冲基金从业经验,曾任Milvus Capital创办人及首席投资官、敦和资产权益投资总监、Millennium投资经理、高盛公司执行董事及SAC Capital交易员等。

高腾国际,是由腾讯和高瓴联合战略投资的资产管理有限公司,持有香港证监会颁发的第4类(就证券提供意见)及第9类(提供资产管理)牌照。

精彩观点

长期维度来看,未来投资要警惕通胀因素。商品股比较抗通胀,而且商品股本身的估值已跌到了过去十几年的最低点,所有商品公司资本开支在过去四到五年都出现大幅下滑,导致商品的供给增长非常慢。一旦商品周期来临,将会带来较大的涨幅回报。

在不确定性如此高的大环境下,做投资要“忌讳”眼花缭乱,放弃投资的基本原则。要清楚哪些钱在自己能力圈内能赚到,要靠分析和判断赚钱,不能靠运气。

假设疫情在后面没大范围爆发,那么医药股未来的估值空间可能并不会很大。但是如果像个别专家所担心的,有效疫苗短期未能研究出来,疫情如流感般反复,医药股或许还有空间。但我的个人判断更偏向于前者。

以半年和一年时间维度来看,看好软件、教育和商品股票这三方面的机会。

面对当下市场,我的方法是两边投资——在成长股里找一些相对来说还未被完全挖掘的、安全边际较高的个股;同时在价值股里寻找当前估值被打压很厉害,但未来空间大的标的。这是一种比较折中和稳妥的方案,哪怕市场有变化也不至于措手不及。

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