“大通胀时代”预期之下,为何原油不保值?

作者: 涂子君
铜价从3月低点反弹逾35%,年初至今黄金涨幅亦接近35%,但原油虽然摆脱了负油价,依然较年初跌去逾三成。

全球新冠疫情的持续扩散以及新增确诊病例持续抬升影响之下,各国纷纷进入危机应对模式,导致全球性流动性泛滥,通胀预期升温,美元贬值;与此同时,资源国的资源供给受到冲击,推升大宗商品价格迎来暴涨。

铜价从3月低点的2.137美元大涨逾35%,突破2.9美元;年初至今黄金幅亦接近35%,彭博大宗商品张指数从3月低点59.48一路攀升,目前已涨至72,短短5个月录得20%的涨幅。

(有色金属子板块年初至今表现)

从股指到农产品,再到商品,许多资产都被贴上通胀保值的标签,但原油自5月初从负油价反弹以来,一直维持在40美元左右波动,较年初接近63美元/桶的价格依然下跌了逾30%。

那么问题来了,这次为何原油没有凸显抗通胀保值属性?

写评论

icon-emoji表情
图片