近期债市情绪有所回暖 投资策略该如何调整?

作者: 黄绎达
利多因素出现,多头有支撑,配置价值凸显,但交易空间有限!

发生了什么?

从9月8日以来这三个交易日,债市情绪有所回暖。其中,长端利率停止了从7月下旬以来的震荡上行趋势,转而拐头向下。

9月10日,10年国债利率最终报收3.08,与上一交易日持平,3日下行合计7bps。政金债的趋势与国债相当,仅在9月10日,10年国开债与农发债利率均上行1bps。

图1:10年国债、国开债、农发债利率走势

资料来源:wind

从9月8日债券利率拐点出现,再到9月10日利率有企稳的迹象,市场的表现也验证了笔者近期的策略,即目前债券利率超跌下,配置价值凸显,由此吸引了一定资金介入。

那么,最近3个交易日,债券利率下行的逻辑是什么?债市策略是否有新的调整?

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