17万亿美元!全球负利率债券再创警告,预示着什么?
若考虑到通胀因素,全球实际收益率为负的国债规模在过去两年内翻了一倍,达到31万亿美元!
当下全球负利率债券规模已经扩大至16.8万亿美元,创出今年以来新高,也触及2019年9月以来最高水平。
而根据摩根士丹利的统计,全球实际收益率为负的国债规模在过去两年内翻了一倍,达到31万亿美元。其中,发达国家实际收益率为负的债券在总的未偿债券占比从三年前的57%上升到76%。
由于当前美国十年期通胀预期在1.9%,这意味着95%的各期限美国国债实际利率为负。欧洲和日本的情况则更为严重,可以说几乎所有期限的日本和欧元区主权债实际利率都是负的!
6月底美国CPI反弹,说明通缩预期证伪,通胀预期加持,配合存量的大规模扩表,贵金属在通胀预期下上涨。是否可以这样理解?