兴业首席王德伦：明年无通胀，不紧缩，A股料延续长牛脉络

A股明年向何处去，这是临近年末场内机构和投资者都关心的话题。而兴业证券的首席策略分析师王德伦在兴业证券2021年度资本市场投资策略会上给出了积极观点。

王德伦认为，2021年A股市场整体将波动向上。全球经济基本面从疫情中恢复，流动性预期变化是引导行情的主要矛盾，而岁末年初是重要的投资时点：基本面持续向上，内外经济改善，景气向上补库存品种有望成为受益方向。

无通胀不紧缩

王德伦对明年市场流动性的看法是——“无通胀”、“不紧缩’”。即国内通胀水平不会冒头，而货币政策在当今格局下，也很难出现明显的紧缩势头。

他认为，全球宽松时代格局已经到来：“本轮宽松的流动性何时再收紧，且传导至资产价格，是市场主要担忧，但我们认为，全球宏观流动性可能易松难紧。”