利率降美股飙 12年牛市啥是头?

作者: 乐鸣
最关键的指标不是利率,而是……

本轮美股的高波动,成也利率败也利率:10年美债收益率快速突破1.6%导致美股快速下行;而此后快速回落至1.4%附近,又导致美股快速反弹。

在海量流动性的影响下,如今市场的传统关系已经乱了:“传统上”美股涨,美债收益率也涨;美股跌,美债收益率也跟着跌——现在整个关系看似是反转了。

已经经历了12年牛市的美股,在高峰处波动率日益加大,这看起来并不是什么好现象;再叠加通胀预期推升美债收益率,让很多市场参与者日益担心:美股泡沫化现在是不是有点太过了?

既然利率并不是美股到头的可靠指标(详见:美股12年牛市终结 触发因素近在眼前?以及 快给我回到1.5%以下 否则就别怪我动手了!),那什么才是本轮美股牛市见顶的有效观察点?

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