非农低于预期,难挡美联储Taper

来源: 胡蛮
失业率已经满足

美国8月非农就业人数仅录得23.5万人,远不及预期的75万人,创今年1月以来最小增幅。从数据层面而言,由于7月份新增的非农就业达105.3万人,提高了市场对8月数据的预期。因此从环比而言,突然的下滑,导致不少分析师预期美联储未来Taper的不确定性增加。

但就资产表现看,市场并未表现出明显的Taper减缓的预期。主要表现在如下的方面:

  1. 外汇市场:美元指数仍表现坚挺。一方面是全球最重要的货币对,欧元兑美元,在欧央行表示PEPP购债速度与前两个季度相比 “适度降低”后,仍有所调整,欧元相对弱势。另方面,在非农公布后,美元指数虽然当日有所走弱,但之后开始逐渐反弹。
  2. 商品市场:作为对美联储流动性最敏感的黄金,并未出现上涨,维持在1800美元一线震荡。而作为黄金放大器的白银要更加低迷。
  3. 美股市场而言,三大指数持续调整。并未表现出流动性宽松的估值提升迹象。

总所周知,就业是美联储进行Taper的核心指标之一,那么为何非农低于预期之后,市场仍旧对Taper预期满满?

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