俄乌冲突下,原油供给侧有哪些新变化?「油价的逻辑·加餐3.3讲」

作者: 佘建跃
价差的核心有两个,一个是市场的跨期价差,体现出来的就是月差。另外一个是裂解价差,也就是品质之间的差异,比如轻质油和重质油之间的差异。

3.3 俄乌冲突下,原油供给侧有哪些关注点?

佘建跃《油价的逻辑》加餐讲座3.3讲
从疫情冲击到俄乌冲突下的原油市场复盘与展望

本期内容

讲完宏观情况,我们再来看一下原油的供给侧。供给侧有两个核心,一个是OPEC+,另外一个是美国。

OPEC+是指OPEC再加上俄罗斯及其他产油国。OPEC有13个成员国,这些国家可以分成三类。

第一类叫能增不增,代表国家是沙特,以及沙特周边的阿联酋、科威特、伊拉克。我们把这4个国家称为中东核心产油国。

说它们是核心,原因在于产量很大。沙特的产量是1000万桶/天,位列全球三强。其余三个国家,阿联酋将近300万桶/天,伊拉克400万桶/天,科威特也接近300万桶/天。所以这4个国家的产量已经占了OPEC总产量的一大半了。

但是拜登就任以后,美国和沙特的关系急剧恶化,沙特不再配合美国的增产或减产要求。

 

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