美联储已陷入“失能”：通胀的真面目

在上篇中，我们提到：

市场大多数人相信，没有美联储做不到的事，就只是“愿不愿意做、做到什么程度”的问题而已。

虽然市场的信心是这样，但是我们不得不问自己另一个基本的常识性问题：如果可以印钱不做事，是不是就可以有享用不尽的财富？

在一定程度上、一定时间段内，看起来是可以的，但是这个“可以”，有一个大前提：得有前期的储备才能做到；同时储备并不是取之不尽，用之不绝的。

在黄金作为储备的时代，央行和市场可以清楚地知道储备变动的情况；但是黄金被“废”之后，央行的真实储备情况就变得有点让人琢磨不定了。对于其他央行来说，储备情况还是相对清晰的——就看外汇储备，特别是美元储备；但是美联储的储备情况怎么衡量？

实际上根本无法衡量，以法币储备为基础的关键，是信心；信心怎么衡量？

虽然现在的储备及信心本身难以量化，但是却可以通过外部情况，来间接观察，比如说通胀。