韩国地方政府开始违约？
张娱 韩国政府被迫出手救市
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乐高乐园开发商违约事件
近期韩国企业债券市场陷入动荡，11月7日韩国91天期商业票据利率达到5%，是全球金融危机爆发时期2009年1月之后首次突破5%。
信用利差也在扩大，3年期韩国国债与AA-企业债之间的信用利差从9月1日的97个基点大幅扩大至11月8日的149个基点。
韩国信贷市场巨大波动的导火索，不是全球货币紧缩，而是韩国地方政府惹出来的麻烦事。
2012年韩国江原道政府为该地区的乐高公园建设项目，成立了一家名为江原中岛开发公社（GJC）的房地产开发企业，江原道政府持有44%股权，为其最大股东，GJC 的特殊目的公司随后发行了资产支持商业票据(ABCP)，由地方政府担保。
但是9月底，价值超过2000亿韩元的债券款项并没有如期支付，韩国江原道政府还表示，为了减少政府债务，将不会履行担保义务，将GJC交由法院接管，自那以后，金融市场迅速承压，短期融资券利率暴涨。
韩国地方政府没钱了？房地产商违约压力有多大？
