“疤痕效应”下的全球金融市场将何去何从？「中国宏观新坐标·2024版加餐1.2讲」
赵建 供给危机、GVC重构、货币潮汐、大通胀、战争等经济学上的疤痕效应需要很长时间抚平。
“疤痕效应”下的全球金融市场将何去何从？
赵建《中国宏观新坐标》2024版加餐讲座1.2讲
本期内容
华尔街见闻的朋友们大家好，我是赵建，欢迎来到《中国宏观新坐标》。
疤痕效应可能需要很长时间才能抚平，经济层面的第一个疤痕效应就是供给危机。过去的经济危机中，供给是没问题的，都是产能过剩。比如说次贷危机，是没人买了，是需求发生了收缩危机。但疫情时，因为病毒导致了正常生产和供应链断裂，我们第一次遇到了非常大的全球性的供给危机。
第二个疤痕效应是全球价值链的重构，各个国家在经历过这次疫情危机之后，第一次意识到供应链稳定的重要性。过去我们追求的是效率，认为全球化没问题，非常稳定。你需要什么样的产品，无论是中间品还是最终品，在全球寻找最便宜的卖家，通过精密的、有效率的航运体系运输。但是疫情发生之后，全世界运输和供应链出现了问题，然后发现供应链安全是非常非常重要，那么这将导致一个非常重要的问题，就是这种小的国家，其实在这种GVC重构中，在疫情冲击下，比较小的、生产体系不能完备，很多物资和资源依靠进口国家其实面临破产，它的汇率也面临巨大的压力。
我们看到日本汇率在疫情期间其实是贬值的，当然它的波动也比较大。另外一点......
