人口反向迁移，机遇何在？

大城市不如小城市？

近期，瑞银证据实验室 (UBS Evidence Lab) 的一份调查显示，中国2023年下半年小城市消费者在餐饮方面的支出正在全面加速，尤其是咖啡店和茶庄。

数据显示，与2019Q3相比，商业二线城市客流这两年恢复程度最好，甚至超过了一线和准一线城市。这背后的原因，一方面是明星、重磅产品线新项目往商业二线城市倾斜，另一方面是主要的国产知名奶茶店、咖啡店品牌都增加了对我国二三线城市的门店布局。造成这一现象的原因，其实就是人口从一线城市持续流出的趋势。

图：2023Q3商业二线城市客流恢复系数（客流恢复系数=202303场日均客流/201903场日均客流；数据来源:赢商大数据）

2023年全年我国特大城市中，上海、深圳都出现了整体人口净流出。然而，这种净流出反映的是人口淘汰机制越来越剧烈，这些流出的人口并不是带着巨量资本回到二三四线城市，而是一场“逃离”。