"关税牌"政治考量大于经济意义，博弈收储存量房为高赔率事件，4月日本消费意愿大幅上升---0515宏观脱水

这次加征关税的操作，规模是特朗普时期以来最小（180亿美元），而且经过较充分的预期沟通、留有较充足的余地，征税的商品也是有的放矢、踩准热点。而这略带“作秀”的成分背后，目的无疑是既想争取更多的选票，又有效管控中美之间的分歧。对于中国而言，加征关税的直接影响是有限的，更应该关注的可能是美国“小院高墙”的承诺是否真的可靠。

目前没有看到中央政府要参与地产收储的迹象。尽管政府对存量住房进行收储确实有望从根源上缓解地产的下行压力，但是从地产调控思路的转变到取得实质性效果之间，仍然有较长的路要走，至少需要中央政府大规模举债并承担可能出现的损失。

在3月份放缓之后，4月份日本未来三个月的支出意愿大幅上升，预计未来三个月将增加支出的受访者比例从3月份的24%上升至37%。这是调查历史上3个月消费意愿的最大涨幅和最高水平。从年龄组来看，消费意愿的增长是广泛的，所有年龄组都有所回升。